Федеральна резервна система (ФРС)降息在即：Біткойн未Закрити позицію合约逼近400亿美元，向12万美元发起冲击

Перед прийняттям ключового рішення щодо процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) цього тижня, трейдери на ринку похідних Біткойна масово створюють кредитні позиції, а загальна вартість відкритих контрактів різко зросла до 37,63 мільярда доларів, наближаючись до позначки в 40 мільярдів доларів. Користувачі ринку прогнозів Myriad дали 92,6% ймовірності, ставлячи на те, що цього тижня відбудеться зниження ставки на 25 базових точок. Оптимізм на ринку виникає через погіршення ситуації на ринку праці та зниження основної інфляції. Аналітики прогнозують, що якщо BTC утримається на рівні 112 000 доларів, ціна може досягти 118 000 доларів до 120 000 доларів наприкінці місяця. Однак експерти попереджають, що волатильність, викликана кредитними операціями, залишається основним ризиком для ринку.

Рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо процентної ставки стає в центрі уваги: очікування зниження ставки підштовхує настрій BTC

Цього тижня рішення щодо процентної ставки, яке має ухвалити Федеральна резервна система (ФРС) США (The Fed), стало центром уваги глобальних інвесторів. Ринок загалом очікує, що ФРС знову знизить ставку на 25 базових пунктів, що має підвищити інтерес до ризикових активів, включаючи Біткойн (BTC).

Цей оптимізм не є безпідставним, він базується на ряді економічних показників, включаючи погіршення на ринку праці в липні та серпні, а також зниження основної інфляції. Ці дані раніше спонукали Федеральну резервну систему (ФРС) минулого місяця здійснити перше зниження процентної ставки. Незважаючи на те, що триваюча зупинка уряду США призвела до вакууму даних, обмежуючи видимість ФРС щодо економіки, заяви голови ФРС Джерома Пауела (Jerome Powell) нещодавно про завершення кількісного пом'якшення (QT) все ще надають ринку підказки про зміни в політиці.

Психоз на ринку похідних: незакриті контракти наближаються до історичного максимуму

Сильні очікування ринку щодо повторного зниження процентних ставок безпосередньо відображаються в активності на ринку криптовалютних похідних:

• Висока ймовірність прогнозу: користувачі ринку прогнозів Myriad ставлять на зниження процентної ставки на 25 базових пунктів цього тижня з ймовірністю 92.6%.
• OI різко зросла: відповідно до даних CryptoQuant, загальний обсяг відкритих контрактів Біткойн (Open Interest, OI)——представляє загальну вартість усіх відкритих позицій похідних——зріс до 37,63 мільярда доларів.
• Ціна зростає з підтримкою: ціна BTC відскочила від $107,600 до понад $116,000, супроводжуючись зростанням OI з $330 мільярд, що чітко показує, що трейдери активно відкривають позиції з використанням кредитного плеча перед подіями цього тижня.

Хоча OI наближається до $400 мільярда, він все ще нижчий за рекордні $470 мільярд, встановлені 6 жовтня, коли ціна Біткойна також досягла історичного максимуму $126,080. Це свідчить про те, що частина думок на ринку вважає, що позитивні фактори могли бути в основному поглинуті.

Експертний аналіз: політичні сигнали та ризики

Представники галузі прокоментували це так: “Ринок в цілому очікує, що на найближчому засіданні FOMC буде знижено процентну ставку на 25 базових пунктів, що знизить ставку до 4,00%–4,25%. Цей крок вже закладений у ринок.” Вона додала, що грошово-кредитна політика працює незалежно від Конгресу, і рішення Федеральної резервної системи будуть прийняті згідно з планом.

Його очікують, що Пауелл може подати сигнали про поступове пом'якшення політики, ця комбінація вказує на більш широке розширення ліквідності, що підтримує ризикові активи, і подальший аналіз:

“Різке зростання Біткойна… відображає цю постійну покращену емоцію, сильний приплив коштів в ETF і зменшення торгової напруги також сприяють цьому імпульсу. Якщо Біткойн зможе утриматися вище $112,000, він може в кінці місяця піднятися до $118,000 до $120,000, в той час як наближення до $400 мільйонів OI вказує на відновлення впевненості трейдерів.”

Однак аналітик також підкреслив один важливий ризик: “Ризик волатильності, викликаної кредитним плечем, все ще існує.” Високий рівень OI означає, що на ринку існує велика кількість позицій з кредитним плечем, і якщо ринкові настрої або політичні сигнали несподівано зміняться, це може викликати різкі цінові коливання та закриття позицій.

Висновок

З огляду на те, що довіра до зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) на ринку досягла небувалих висот, різке зростання незакритих контрактів на Біткойн чітко відображає те, що трейдери сміливо ставлять на позитивний вплив розширення макроекономічної ліквідності на ризикові активи. Незважаючи на те, що ймовірність зниження процентних ставок на 92,6% здається вже вирішеною, високий рівень важелів приносить ринку ефект двосічного меча. Якщо слова Федеральної резервної системи (ФРС) не виправдають очікувань або виникнуть будь-які несподівані зміни в макроекономіці, такий високий OI може призвести до масових ланцюгових ліквідацій, викликавши різкі коливання. Для криптоінвесторів важливо стежити за тим, чи зможе BTC ефективно подолати та стабілізуватися вище технічного рівня опору на $116,000, водночас зберігаючи високу обережність щодо ризику високого важеля.