Резерви банків впали нижче $3 трильйон — попередження про ліквідність спалахнуло, оскільки ФедERAL RESERVE стикається з критичним рішенням

Резерви банків США різко впали вже другий тиждень поспіль, знизившись нижче $3 трильйона вперше з січня — що сигналізує про зростаючий стрес у фінансовій системі лише за кілька днів до наступної політичної наради Федеральної резервної системи. Згідно з останніми даними, резерви зменшилися на $59 мільярд до $2.93 трильйонів у тижні, що закінчився 22 жовтня. Падіння відбулося на фоні того, що Міністерство фінансів США активізує запозичення для відновлення свого грошового балансу після угоди щодо ліміту боргу в липні — крок, який, за словами аналітиків, може виснажити ліквідність у ключових частинах фінансової системи.

Ліквідність стискається внаслідок зростання запозичень Міністерства фінансів Економісти стверджують, що агресивне запозичення Міністерства фінансів почало відтягувати кошти від нічного зворотного репо фонду Fed (RRP) та резервів банків, які обидва слугують критично важливими буферами ліквідності. Цей зсув збігається з триваючою кількісною жорсткістю ФРС (QT), в рамках якої вона зменшує свій баланс у 6,6 трильйона доларів, дозволяючи казначейським облігаціям та іпотечним облігаціям досягати терміну погашення. Однак поєднання QT та збільшення випуску казначейських облігацій звужує ліквідність швидше, ніж очікувалося. Джерела, знайомі з ситуацією, повідомили Bloomberg, що деякі чиновники ФРС стурбовані тим, що подальше зменшення кількості активів може загострити стрес ліквідності та збільшити ризик ринкової нестабільності. У результаті центральний банк раніше цього року зменшив місячний ліміт на викуп облігацій, щоб обмежити напругу.

Зустріч ФРС: Чи закінчиться QT раніше, ніж очікувалося? Наступне засідання Федеральної резервної системи у Вашингтоні, яке відбудеться на наступному тижні, обіцяє стати одним з найбільш уважно спостережуваних заходів року. Багато аналітиків — у тому числі з JPMorgan Chase, Bank of America, TD Securities та Wrightson ICAP — тепер прогнозують, що ФРС завершить QT до кінця цього місяця. Цей крок означатиме завершення дворічних зусиль щодо виведення ліквідності з системи, оскільки політики стають дедалі обережнішими щодо зниження резервів занадто низько. Деякі трейдери також ставлять на зниження процентної ставки між 3.75% та 4%, посилаючись на ослаблення даних про зайнятість та падіння ліквідності.

Пауел натякає, що кінець QT близький. Говорячи на конференції Національної асоціації бізнес-економіки в Філадельфії, голова Федрезерву Джером Пауелл заявив, що центральний банк наближається до точки, коли резерви будуть “дещо перевищувати” рівень, що відповідає достатній ліквідності. “Ми можемо наблизитися до цього моменту в найближчі місяці,” сказав Пауелл.

“Наш давно оголошений план полягає в тому, щоб зупинити зменшення балансового залишку, коли резерви будуть дещо вище рівня, який ми вважаємо відповідним для достатніх резервних умов.” Він додав, що Федрезерв уважно стежить за кількома показниками, включаючи процентні ставки на ринку репо та попит на резерви, щоб визначити, коли зупинити Падіння ліквідності.

Напруга на ринку репо викликає тривогу Незважаючи на тимчасовий приплив коштів від підприємств, що спонсоруються урядом (GSEs), ставки репо — витрати на короткострокове позичання на грошових ринках — залишалися постійно високими цього тижня. Аналітики стверджують, що вперті високи ставки та зростаюча волатильність свідчать про те, що резерви можуть більше не бути «достатніми», термін, який ФРС використовує для опису системи з достатньою ліквідністю. “Фінансова система починає відчувати тиск,” сказала Тереза Хо з JPMorgan. “Ми досягли точки, де ФРС повинна вирішити між стабільністю та посиленням.” Якщо резерви продовжать падати нижче безпечних рівнів, Уолл-стріт попереджає, що ринки можуть стикнутися з відновленою волатильністю — сценарій, що нагадує про ліквідний кризу 2019 року, коли ставки репо неочікувано зросли і змусили ФРС ввести мільярди в систему за ніч.

#FederalReserve , #ДжеромПауел , #WallStreet , #JPMorgan , #Фед

Залишайтеся на крок попереду – підписуйтесь на наш профіль і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні розглядатися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною або будь-якою іншою формою поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“