1011 очищення подій одкровення: крипторинок терміново потребує системних правил

Автор: Лукас Кілі

Переклад: Felix, PANews

Найбільшою проблемою криптовалют є відсутність того кількісного значення, яке мають традиційні акції, що робить їх повністю спекулятивними. Крім того, інвестори можуть якимось чином використовувати важелі для торгівлі, і ринок може втратити десятки мільярдів доларів за одну ніч.

Прихильники індустрії, які твердо підтримують технологію блокчейн, вважають, що інноваційна інфраструктура блокчейну надає йому цінність. Однак майже немає доказів того, що це може принести справжні, реальні вигоди тримачам токенів.

Професійним інвесторам з традиційного фінансового сектору часто важко адаптуватися до цієї ситуації. Що стосується токенів, немає жодного коефіцієнта ціни до прибутку, немає можливості відстежувати постачальницькі ланцюги, насправді немає нічого матеріального. Саме в цьому полягає унікальність криптовалюти в порівнянні з усіма іншими класами активів: вона повністю керується емоціями — і часто надзвичайно важко передбачуваними емоціями.

Криптовалюти є справжнім відображенням сил вільного ринку. Біткойн може бути єдиним винятком, оскільки його постачання обмежене, і його власність все більше контролюється складними інституційними інвесторами. Однак способи коливання більшості криптовалют надзвичайно важко передбачити, і основним фактором є трейдери.

Віра, канали та безмежний важіль

Дехто може сказати, що оцінка багатьох акцій також не базується на фактичній вартості. Дійсно, оцінка технологічних акцій, таких як Apple, Meta та NVIDIA, вже тривалий час залишається високою. Проте, окрім високих цінників, у цих компаній все ще є деякі основні показники, на які можна покладатися: прибуток, грошовий потік, ланцюг постачань та продукти. Більшість цифрових активів цього не мають.

Водночас, криптовалюта може приносити зміни в житті, і насправді це можливо. Бачити ці історії успіху, які назавжди зафіксовані в блокчейні і широко поширюються на соціальних медіа платформах, означає, що жоден інвестор не може ігнорувати цей ринок, що наразі досягнув 4,3 трильйона доларів. Проте в цьому в значній мірі нерегульованому світі криптовалюти інвестори часто поводяться нерозумно і роблять серйозні помилки.

Ця помилка зазвичай проявляється у формі важелів. Звичайно, важелі в інвестиційній сфері не є новою концепцією. Роздрібні інвестори також можуть використовувати важелі у традиційних фінансах, але це регулюється. Наприклад, у США Комісія з цінних паперів та бірж встановлює верхню межу важеля для роздрібних маржинальних рахунків на акції на рівні 2:1; валютна торгівля з важелем може здійснюватися лише через професійні платформи і підлягає суворим обмеженням; а деривативи здебільшого призначені для кваліфікованих інвесторів.

Картковий будинок

Водночас, у крипто-сфері будь-який інвестор може легко торгувати з важелем 100 разів або навіть більшим на біржі. Сьогодні ця проблема є серйознішою, ніж будь-коли раніше — адже найбільші світові інститути також зайнялися крипто-сферою. Така ситуація без обмежень по важелю призводить до ланцюгових ліквідацій, які часто можуть призвести до зникнення десятків мільярдів доларів на ринку всього за кілька годин або навіть хвилин.

Згадайте про масові ліквідації в кінці вересня та на початку жовтня 2025 року. Під час ліквідації в кінці вересня було ліквідовано понад 1,8 мільярда доларів США кредитних позицій, а на початку жовтня лише за кілька годин було ліквідовано понад 19 мільярдів доларів США позицій. Незважаючи на різні думки щодо справжніх причин ліквідації на початку жовтня, очевидно, що коли ринкові настрої змінюються, кредитні довгі позиції потрапляють у ситуацію ланцюгової ліквідації.

Деякі досвідчені трейдери безумовно отримали прибуток від цього коливання. Проте більшість інвесторів навіть не встигли увійти до торгового рахунку, як вже були вибиті стоп-лосами. У криптосфері втрати від цих помилок значно серйозніші, ніж у традиційних фінансах, оскільки тут практично немає правил. Коли ринок змінює напрямок, ці позиції руйнуються, як картковий будинок, забираючи десятки мільярдів доларів.

більш розумний, більш швидкий

Криптовалюти постійно розвиваються. Сьогодні найбільш відомі компанії з управління активами у світі вже беруть участь у цьому, а регуляторне середовище стало більш дружнім. Проте, все ще не вистачає таких заходів захисту, які могли б миттєво запобігти серйозним ринковим подіям.

Це в значній мірі пов'язано з безмежним використанням важелів, нереалістичними очікуваннями та входженням інституцій, які сьогодні можуть змінити ринок лише однією угодою. Кожному інвестору слід почати серйозніше ставитися до ринку. Ті, хто заробив мільйони доларів на біткоїні, були щасливими, але тих, хто зазнав збитків на альткоїнах, таких як Dogecoin, значно більше, ніж тих, хто отримав прибуток.

Сьогодні, з огляду на те, що галузь стає зрілою, величезні гравці оточують, надмірна впевненість і надмірне кредитування стали значними ризиками для криптоіндустрії. Кожному інвестору потрібно використовувати більш системний підхід для реагування на цю реальність.

Додаткова інформація: «Зелена книга» криптотрейдингу: ринкові «реалії», які не можна ігнорувати