Генеральний директор BlackRock говорить про токенізацію активів: фінансова революція майбутнього

Автор: Лун Юе, Уолл-стріт огляд

Генеральний директор найбільшої у світі компанії з управління активами BlackRock Ларрі Фінк вже визначив «токенізацію активів» як наступну революцію на фінансових ринках, з метою «помістити всі традиційні фінансові активи до цифрового гаманця».

14 жовтня, під час телефонної конференції з приводу фінансового звіту компанії за третій квартал 2025 року, BlackRock не лише оголосила, що її обсяг керованих активів (AUM) досяг рекордних 13,5 трильйонів доларів, але й Фінк чітко вказав на ключові напрямки майбутнього компанії. За його словами, обсяг активів, які зберігаються в глобальних цифрових гаманцях, досяг приблизно 4,1 трильйона доларів, що є величезним потенційним ринком.

Візія, викладена Фінком, полягає в тому, що шляхом токенізації традиційних інвестиційних інструментів, таких як біржові фонди (ETF), можна створити міст між традиційними капіталовими ринками і новим поколінням інвесторів, які володіють знаннями в криптографії.

“Це наступна хвиля можливостей для BlackRock на наступні десятиліття,” сказав Фінк в інтерв'ю CNBC. Цю стратегію вже частково підтвердила успішність його iShares Bitcoin Trust (IBIT), який за менш ніж 450 днів досяг обсягу активів понад 100 мільярдів доларів, ставши найшвидше зростаючим ETF в історії.

Ця прогресивна стратегія швидко отримала позитивний відгук від Уолл-стріт. Інвестиційний банк Morgan Stanley у своєму дослідницькому звіті підтвердив рейтинг «підвищити» для акцій BlackRock і зазначив, що «токенізація всіх активів» є однією з ключових наративів, що підкріплюють його оптимістичний погляд на перспективи BlackRock.

Ціль на ринок цифрових гаманців в 4 трильйони доларів

Стратегічним ядром BlackRock є досягнення величезного фонду, який наразі знаходиться поза традиційною фінансовою системою. За словами Фінка, обсяг цього ринку цифрових гаманців становить близько 4,1 трильйона доларів.

А у звіті, опублікованому Morgan Stanley 15 жовтня, оцінюється, що загальна вартість криптоактивів, стейблкоінів та токенізованих активів перевищила 4,5 трильйона доларів США, і ці кошти “в даний час недоступні для довгострокових інвестиційних продуктів”.

Згідно з аналізом Morgan Stanley, мета BlackRock полягає в тому, щоб “скопіювати все, що є в сучасних традиційних фінансах, у цифровий гаманець”.

Досягнувши цієї мети, BlackRock зможе залучити молодих інвесторів, які звикли до токенізованих активів, до більш традиційних класів активів, таких як акції та облігації, та надати їм можливості для довгострокових пенсійних заощаджень.

Фінк вважає, що токенізація також може знизити витрати на транзакції та посередницькі збори, наприклад, у сфері нерухомості.

Токенізація активів: майбутнє фінансів

Fink впевнений, що наступна велика трансформація глобальних фінансів прийде від токенізації традиційних активів, включаючи акції, облігації та нерухомість. У своєму інтерв'ю він зазначив, що компанія розглядає токенізацію як можливість залучити нових інвесторів до традиційних фінансових продуктів за допомогою цифрових засобів.

Fink зазначив, що незважаючи на величезний потенціал токенізації, вона все ще перебуває на ранній стадії розвитку. Він цитує дослідження Mordor Intelligence, яке прогнозує, що до 2025 року ринок токенізованих активів перевищить 20 трильйонів доларів США, а до 2030 року може зрости до понад 13 трильйонів доларів.

BlackRock вже закладає основу для глибшої участі в цій сфері. Внутрішня команда компанії активно досліджує нові стратегії токенізації, щоб зміцнити свої лідируючі позиції в сфері управління цифровими активами.

Від скептиків біткойна до прихильників блокчейну

Зміна ставлення Fink до цифрових активів знаменує еволюцію поглядів основних фінансових установ на цю галузь. Він колись називав біткойн «індексом відмивання грошей», але тепер його позиція кардинально змінилася.

У недавньому інтерв'ю Фінк визнав, що його погляди змінилися. Він сказав CNBC: «Раніше я був критиком, але я зростаю і навчаюся.»

Він зараз порівнює криптоактиви з золотом, вважаючи, що вони можуть слугувати альтернативною інвестицією для диверсифікації портфеля.

Уолл-стріт позитивно оцінює перспективи зростання «токенізації»

Аналізатори Уолл-стріт вважають, що BlackRock має всі можливості зайняти провідну позицію в сфері токенізації завдяки своїй галузевій позиції та ресурсам.

Аналізатор Morgan Stanley Майкл Дж. Сіпріс у звіті підвищив цільову ціну акцій BlackRock до 1486 доларів і підкреслив, що їх “грандіозне бачення токенізації всіх активів” є ключовим драйвером.

Звіт вказує на те, що BlackRock вже провела експеримент через свій токенізований грошовий ринок BUIDL, який з моменту свого запуску в березні 2024 року зріс до управління активами майже 3 мільярдів доларів.

Джоунс вважає, що, завдяки стратегічному фокусу, починаючи з найвищого керівництва, масштабам компанії, широкій бізнес-мережі та відносинам з клієнтами, BlackRock має можливість впливати на майбутню структуру галузі та співпрацювати з провідними біржами та постачальниками для виконання та надання токенізованих продуктів BlackRock.

BlackRock прагне токенізувати традиційні активи як міст між традиційними капітальними ринками та цифровими активами. Токенізація має потенціал перенести традиційні активи в рідний формат цифрових гаманців — на сьогоднішній день активи криптовалюти, стейблкоїни та токенізовані активи, вартість яких перевищує 4,5 трильйона доларів, не доступні для довгострокових інвестиційних продуктів.

Мета BlackRock полягає в тому, щоб скопіювати все, що є в традиційних фінансах, у цифровий гаманець, так що інвестори ніколи не повинні залишати свій цифровий гаманець, щоб створити довгостроковий, високоякісний портфель, що включає акції, облігації, криптовалюти, товари тощо.

Реалізуючи це, BlackRock може залучити велику кількість молодих інвесторів, які використовують токенізовані активи, до більш традиційних активів та підготувати їх до можливостей довгострокового заощадження на пенсію в майбутньому.