ASTER інвестиційний аналіз звіт: нова зірка безстрокових ф'ючерсів з підтримкою CZ, чи зможе вона перевернути ринок похідних Децентралізованих фінансів?

Нещодавно децентралізована біржа безстрокових ф'ючерсів Aster ($ASTER) привернула увагу глобальних інвесторів у криптовалюту завдяки своїм вражаючим ринковим показникам. Її токен з моменту запуску 19 вересня 2025 року зріс у ціні з 0,45 долара до історичного максимуму понад 2,4 долара, що становить зростання понад 400%. Ще більш вражаючим є те, що її добовий дохід одного разу наблизився до 13 мільйонів доларів, вперше перевершивши традиційних гігантів у цій сфері Hyperliquid, що свідчить про глибокі зміни в конкурентному ландшафті ринку похідних у блокчейні. Цей проєкт отримав публічну підтримку CZ та фінансову підтримку інвестиційного фонду його сім'ї YZi Labs, а його наратив "багаточинна торгівля + доходні забезпечення" виділяє його серед численних децентралізованих фінансових протоколів.

CZ знову висловився: Aster та Binance мають конкурентні відносини, але також сприяють розвитку BNB

CZ сьогодні вранці відповів на допис, підтвердивши, що в команді Aster є кілька колишніх співробітників Binance, а його сімейний інвестиційний фонд YZi Labs володіє невеликою часткою акцій Aster. Сам Aster спеціалізується на багатоланцюговій торгівлі, прихованих ордерах та механізмі Trade & Earn, і тісно співпрацює з ресурсами BNB Chain. Є спільнота, яка стверджує, що єдиним конкурентом Aster є Binance, на що CZ також відповів: "Мало хто може це зрозуміти. Aster і Binance дійсно є конкурентами, але вони сприяють розвитку BNB."

В цілому, CZ в ролі консультанта (він раніше додав, що не є частиною команди Aster, а лише консультантом) висловив добру волю щодо Aster, що не лише зміцнило вплив BNB Chain у сфері Децентралізованих фінансів, але й додало нові фактори у конкуренцію на ринку Безстрокових ф'ючерсів DEX. З продовженням безладного припливу коштів, такі проекти, як Aster, які отримали підтримку від відомих осіб, напевно, зіграють важливу роль у наступній хвилі ринкових змін.

Аналіз фундаментальних показників екосистеми

1. Ключові показники: TVL, обсяг торгівлі та активність користувачів

Як новий проект на ринку, дані екосистеми Aster демонструють початкові характеристики вибухового зростання:

Загальна заблокована вартість (TVL) та обсяг торгівлі: хоча конкретні дані TVL ще потребують подальшого накопичення, проте його основний показник бізнесу — доходи від торгівлі — вже досяг значних успіхів. Нещодавно його 24-годинний дохід наблизився до 13 мільйонів доларів, перевищивши Hyperliquid в кілька разів. Це свідчить про те, що, незважаючи на короткий час роботи платформи, її здатність до монетизації одиничної ліквідності та привабливість на ринку є дуже сильною. За останні чотири тижні загальний обсяг торгівлі на ринку безстрокових ф'ючерсів у блокчейні наблизився до 700 мільярдів доларів, а Aster відіграє все більш важливу роль.

Активність користувачів: ринкова увага надзвичайно висока. Велетні (інвестори, які володіють великими сумами коштів) нещодавно продовжували купувати ASTER, наприклад, один з адрес велетнів одноразово придбав токени на суму приблизно 4179 мільйонів доларів. Крім того, проєкт залучив велику кількість користувачів через аеродропи та нагороди для спільноти (як-от програма Aster Genesis), що демонструє сильний драйв спільноти.

2. Унікальна позиція та технічні характеристики: багатоланцюгове агрегування та інновації в доходах

Основна конкурентоспроможність Aster полягає в його єдиному рішення, яке спрямоване на вирішення поточних проблем досвіду торгівлі DeFi:

Багатоланкові безшовні交易: підтримка чотирьох основних мереж: BNB Chain, Ethereum, Solana та Arbitrum, користувачі можуть здійснювати спотову та Безстрокові ф'ючерси交易 без ручного перекриття, що ефективно вирішує проблему фрагментації ліквідності.

“Торгувати та заробляти” інновація: Однією з основних інновацій є можливість дозволити користувачам отримувати дохід від активів, які виступають як забезпечення, під час торгівлі. Наприклад, користувачі можуть отримувати asBNB, ставлячи BNB, при цьому отримуючи дохід від ставлення, поки вони використовують його як маржу для торгівлі; їхній екосистемний стабільний токен USDF також отримує дохід через дельта-нейтральну стратегію на централізованій біржі. Це суттєво підвищує ефективність капіталу.

Схована функція замовлення: щоб протистояти атакам на максимальну вартість вилучення (MEV) (таким як розгонка угод), Aster запровадив механізм схованих замовлень, які перед виконанням не видно, захищаючи інтереси трейдерів, особливо великих замовлень.

Порівняння з Hyperliquid: на відміну від Hyperliquid, який будує власний Layer 1 для досягнення максимальної продуктивності, Aster обрала шлях багатоланкової агрегації. Hyperliquid, можливо, все ще має переваги в продуктивності та вже встановленій ліквідності, але стратегія Aster дозволяє швидко використовувати ресурси існуючих великих екосистем, охоплюючи ширшу аудиторію користувачів і пропонуючи відсутню в Hyperliquid модель "торгівля — це прибуток".

3. Модель економіки токенів: орієнтація на спільноту та накопичення вартості

Економічна модель токена $ASTER підкреслює його акцент на спільноті, але також містить певну невизначеність.

Розподіл токенів: Загальна пропозиція становить 8 мільярдів монет. З них більша частина (53,5%) розподіляється на винагороди для громади та аеродропи, 30% піде на екологічний розвиток, а команда отримає лише 5%. Такий високий акцент на розподілі на користь громади сприяє стимулюванню ранніх учасників та формуванню потужного мережевого ефекту.

Механізм накопичення вартості: $ASTER утримувачі можуть користуватися знижками на комісії за транзакції платформи. Генеральний директор Леонард оголосив, що протягом кількох тижнів буде оголошено про план викупу токенів, що може стати важливим двигуном для підвищення вартості токенів у майбутньому. Користувачі, які ставлять $ASTER токени, також можуть отримувати винагороди.

4. Спори та ризики: питання Понці

Потрібно приділити велику увагу тому, що Aster також стикається з жорсткою публічною критикою. Засновник Moonrock Capital Симон Дедік вказав на те, що проект відповідає семи характеристикам "кримінальної фінансової піраміди", включаючи, але не обмежуючись: відсутність продуктових інновацій, велика кількість токенів, розподілених серед інсайдерів для створення ажіотажу, а також можливі фальшиві торгові операції. Тим часом, генеральний директор Supra Джошуа Тобкін поставив під сумнів його ступінь децентралізації, вважаючи, що його робота більше схожа на централізовану біржу. Ці звинувачення є основними ризиками, які інвестори повинні ретельно оцінити перед прийняттям рішення.

Технічний аналіз та прогнози розвитку

Ціна рух та графічні форми

Оскільки ASTER має короткий термін перебування на ринку, умови для формування класичної довгострокової графічної форми ще не є достатніми. Але його цінова динаміка демонструє сильну ринкову динаміку. Після досягнення історичного максимуму в 2,4 долара ціна вступила в стадію корекції. Діапазон від 0,80 до 1,00 долара можна вважати ключовою зоною підтримки в найближчому майбутньому; якщо ціна впаде нижче цього рівня, вона може знизитися до ще нижчої зони підтримки. Прямий рівень опору зверху знаходиться поблизу історичного максимуму в 2,4 долара.

Інтерпретація технічних індикаторів

RSI (Індекс відносної сили): Після різкого зростання RSI міг потрапити в зону перекупленості (понад 70). Якщо нещодавнє коригування ціни дозволить RSI повернутися в нейтральну зону з помірним зростанням (55-65), це закладе основу для подальшого здорового зростання.

Обсяг торгів: Великий обсяг торгів на початку торгівлі свідчить про сильний інтерес з боку ринку. Постійну підтримку обсягу торгів є ключовою для визначення можливості продовження тренду.

Прогноз цін та цільовий діапазон

На основі поточних ринкових настроїв, сили фундаментальних показників і відомих ризиків, аналітики мають обережно оптимістичний погляд на майбутню ціну ASTER:

Короткостроково (1-3 місяці): Якщо план викупу токенів буде оголошено вчасно і деталі будуть позитивними, а також загальний настрій на ринку криптовалют залишиться стабільним, ціна має шанс знову протестувати попередній максимальний рівень у 2.4 долари. Якщо вдасться ефективно пробити, наступна цільова позначка може бути в діапазоні від 3.0 до 3.5 доларів.

Середній термін (3-6 місяців): Якщо тестування та запуск Aster Chain проходитимуть успішно, і він зможе далі розширити свою частку на ринку, ціна має потенціал для виклику області 4.0 доларів до 5.0 доларів.

Високі ризики: Якщо сумніви щодо «пірамідної схеми» підкріпляться більшою кількістю доказів або розвиток проекту буде нижчим за очікування, ціна може зазнати значного коригування. Втрата ключового рівня підтримки на 0,80 долара є критично важливою, якщо він буде порушений, це може призвести до ще глибшої корекції.

Підсумок можливостей та ризиків

каталізатор зростання

Потужна підтримка: Підтримка CZ та YZi Labs принесла величезну видимість та ресурси.

Інновації продуктів: функції, такі як модель "Торгувати та Заробляти" та приховані ордери, безпосередньо вирішують проблеми користувачів.

Чітка дорожня карта розвитку: планується запуск спеціалізованого блокчейну Aster Chain L1, який має на меті вирішення проблем з продуктивністю та MEV, щоб залучити інституційних користувачів.

Активна токеноміка: Незабаром заплановані програми викупу та стимулювання громади можуть продовжити підштовхувати попит.

Фактори ризику

Серйозні звинувачення в шахрайстві: звинувачення в «понці» від експертів галузі є дамокловим мечем, що висить над головою.

Гостра ринкова конкуренція: Зрілі протоколи, такі як Hyperliquid, а також конкуренти, такі як dYdX та GMX, постійно еволюціонують.

Технічні та виконавчі ризики: складність крос-ланцюгових операцій та виклики самостійного створення публічних ланцюгів несуть в собі невизначеність.

Волатильність ринку: як новий актив, $ASTER має дуже високу цінову волатильність.

Заключення

Aster ($ASTER) безсумнівно є одним з найбільш привабливих подій у сфері DeFi 2025 року. Завдяки потужній підтримці ресурсів, інноваційному проектуванню продуктів та агресивній маркетинговій стратегії, він за короткий час зрушив конкурентну ситуацію на DEX безстрокових ф'ючерсів. Однак під ореолом слави гостра критика щодо стійкості його бізнес-моделі та рівня централізації зовсім не є безпідставною. Для інвесторів ASTER означає як величезну можливість скористатися зростанням ринку DeFi похідних, так і супутні ризики, які не можна ігнорувати. Ключовим у майбутньому буде те, чи зможе команда проекту відповісти на очікування та сумніви ринку за допомогою надійного технологічного прогресу, прозорої діяльності та стійкого екологічного зростання. У цій пробі на швидкість і витривалість, ви оберете бути обережним спостерігачем або сміливим учасником?

Відмова від відповідальності: вміст цього звіту призначений лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют має велику волатильність, а інвестиційні ризики дуже високі, тому перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення обов'язково проведіть незалежне глибоке дослідження та повністю усвідомлюйте свою здатність до ризику.