ETF, стейблкоїн та токенізація реальних активів завершують чотирирічний цикл, «сезон альткоїнів» може назавжди зникнути

Ринок криптоактивів переживає безпрецедентну структурну трансформацію. З входженням інституційного капіталу через ETF, стейблкоїни та токенізацію фізичних активів, чотирирічний цикл халвінгу Біткойна, який домінував на ринку протягом більше десяти років, і наступний «сезон альтів» можуть стати історією. Ця зміна не лише переосмислює інвестиційну логіку криптоактивів, але й може кардинально змінити розвиток усієї галузі.

####Переформатування капіталу інститутів ринку: ETF стає новою домінуючою силою

(джерело: CryptoQuant)

Запуск ETF для Біткойн та Ефір у 2024 році знаменує собою нову еру для ринку криптоактивів. Згідно з звітом, опублікованим аналітиком Ігнасом 24 вересня, з квітня цього року крипто ETF лідирують серед усіх класів активів з вражаючими 34 мільярдами доларів вливу, кардинально змінюючи структуру ринку та склад учасників.

Біткойн ETF наразі керує активами, які перевищують 150 мільярдів доларів, контролюючи 6% від загальної пропозиції Біта; Ethereum ETF контролює 5,6% від пропозиції ETH. Ці цифри можуть здаватися незначними, але враховуючи, що ці продукти були запущені лише кілька місяців тому, їхній вплив вже досить вражаючий.

«Ми стаємо свідками „великої ротації криптоактивів“,» заявив досвідчений аналітик ринку, «власність переходить від короткострокових спекулянтів до довгострокових інституційних інвесторів, що кардинально змінює динаміку ринку.»

Більш важливо, що стандарт загального上市у товарних ETP, затверджений у вересні, прискорить цей перехід, проклавши шлях для заявок на ETF для Solana, XRP та інших цифрових активів. Це означає, що інституційний капітал більше не буде обмежений лише Біткойном та Ефіром, а може розширитися на більш широкий спектр криптоактивів.

####Динаміка попиту та пропозиції між інститутами та роздрібними інвесторами

Традиційна теорія чотирирічного циклу вважає, що подія Халвінгу Біткойна призводить до зменшення пропозиції, що, в свою чергу, сприяє зростанню цін, що зрештою викликає спекулятивні бульбашки та крахи. Однак поява ETF кардинально змінила цю модель.

«Коли традиційні прихильники чотирирічного циклу розпродають після Халвінгу, інституційні інвестори поступово поглинають ці поставки», - зазначається у звіті. «Це не лише перенастроює базу витрат на вищий рівень, але й створює нову цінову підлогу, що в корені змінює умови попиту та пропозиції, які історично керували циклічними моделями.»

####стейблкоїн та токенізація реальних активів: створення постійної фінансової інфраструктури

Роль стейблкоїнів еволюціонувала від простого інструмента для торгівлі до всебічної фінансової інфраструктури, яка охоплює різні функції, такі як платежі, кредитування та управління фінансами. Ця трансформація не лише підвищила практичність криптоекосистеми, але й зменшила залежність ринку від спотового попиту на Біткойн та Ефір.

Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) нещодавно схвалила стейблкоїни як заставу для похідних товарів, це рішення створило канали попиту поза межами спот-покупок для інституційних учасників. Тим часом, блокчейн-рішення, орієнтовані на платежі, такі як Tempo від Stripe та Plasma від Tether, сприяють впровадженню стейблкоїнів у реальній економіці.

«стейблкоїн більше не є лише інструментом спекулятивної торгівлі, а став ключовим мостом, що з'єднує традиційні фінанси та світ криптоактивів», – пояснив фінансовий технолог. «Ця зміна принесла невластиву для всієї галузі довіру та стабільність.»

####Токенізація реальних активів (RWA) створює справжній капітальний ринок на блокчейні

Сучасний ринок токенізації реальних активів вартістю 300 мільярдів доларів швидко розширюється, токенізовані державні облігації, кредити та товари створюють справжні капітальні ринки на блокчейні. Продукти, такі як BUIDL від BlackRock та BENJI від Franklin Templeton, представляють собою інституційні мости, що з'єднують трильйони доларів традиційного капіталу з криптоінфраструктурою.

Ці розробки дозволили протоколам децентралізованих фінансів (DeFi) отримати релевантність за межами спекулятивних циклів завдяки законним заставам та ринкам позик, забезпечуючи більш стабільну основу для всього екосистеми.

####Управління фінансами цифрових активів (DAT): відкриття нових шляхів для альткоїнів

Компанії з управління активами цифрових активів (DAT) надають токенам, які ще не отримали схвалення ETF, можливість виходу на фондовий ринок. Ці інноваційні структури дозволяють проектам, які мають реальний дохід і користувачів, звертатися до інвесторів фондового ринку, масштаби яких значно перевищують капітал роздрібних інвесторів у криптоактивах.

«Механізм DAT забезпечує вихідну ліквідність для венчурних інвестицій, одночасно залучаючи інституційний капітал на ринок альткоїнів», - зазначається в звіті, - «це може кардинально змінити інвестиційну логіку та оцінку вартості альткоїнів.»

####Інвестиційна логіка нової ери: від спекуляцій до фундаментальних показників

Зі зміною структури ринку інвестиційна логіка також зазнає фундаментальних змін. Інституційний капітал вимагає стійких бізнес-моделей та справжнього створення вартості, а не просто покладається на наративно обумовлене зростання цін.

#####· Вибіркова токенізація замість широкого ринкового відновлення

У цю нову еру ми, можливо, більше не побачимо минулого типу «сезону альті», коли всі альткоїни різко зростали одночасно. Натомість конкретні токени з реальними випадками використання, надійними бізнес-моделями та визнанням з боку установ отримають вибіркову підтримку капіталу.

"Переможцями майбутнього стануть ті, хто зможе довести, що вони не просто спекулятивні активи, а справжні проекти, що вирішують реальні проблеми," - зазначив керуючий криптоінвестиційним фондом. "Токени, які покладаються лише на спекуляції та емоції громади, можуть бути витіснені з ринку."

#####· Нові стандарти оцінки та інвестиційна рамка

Зі збільшенням інституційного капіталу змінились і стандарти оцінки криптоактивів. Традиційний технічний аналіз та теорія циклів можуть поступитися місцем більш строгому фундаментальному аналізу, включаючи:

Фактичний дохід та показники користувачів: кількість активних користувачів, обсяг торгівлі, дохід від зборів тощо

Структура управління та фон команди: професійна управлінська команда та прозорий механізм управління

Регуляторна відповідність: відповідність або адаптація до постійно змінюваної регуляторної структури

Технічні інновації та практичність: здатність вирішувати реальні проблеми та технічні переваги

Потенціал прийняття установами: можливість прийняття та інтеграції традиційними фінансовими установами

####Як інвесторам реагувати на цю зміну?

З огляду на фундаментальні зміни в структурі ринку, інвесторам потрібно коригувати стратегію, щоб адаптуватися до нових умов:

#####1. Перегляд інвестиційного портфеля

Огляньте на наявні криптоактиви, оцініть їх конкурентоспроможність у новому ринковому середовищі. Проекти з реальними випадками використання, стійкими бізнес-моделями та визнанням з боку установ можуть заслуговувати на більше розподілення.

#####2. Слідкуйте за напрямками організацій

Тісно слідкуйте за ситуацією з притоком ETF, оголошеннями інституційних інвестицій та криптостратегіями традиційних фінансових компаній, оскільки це може стати важливими показниками для напрямку ринку.

#####3. Розуміння нового ринкового циклу

Більше не просто залежати від теорії чотирирічного халвінгу, а більше зосередитися на макроекономічних факторах, розвитку регулювання та більш широких ринкових чинниках, таких як рух капіталу з боку інституцій.

#####4. Інвестиції в токенізацію реальних активів та інфраструктуру

Розгляньте можливість збільшення інвестицій в екосистему стейблкоїнів, платформи токенізації реальних активів та інфраструктурні проекти, які підтримують прийняття організацій.

#####5. Довгострокова перспектива

Прийміть більш довгострокову інвестиційну перспективу, зменште короткострокові спекулятивні угоди, зосередьтеся на проектах, які мають потенціал стати частиною постійної фінансової інфраструктури.

####Висновок: можливості та виклики нової ери

Ринок криптоактивів переживає перехід від спекулятивного класу активів до зрілої фінансової інфраструктури. Хоча це може означати кінець традиційного чотирирічного циклу та сезону альтів, це також створює більш стійкі та інклюзивні моделі зростання.

Для інвесторів і проєктів, які можуть адаптуватися до цього нового середовища, можливості в майбутньому можуть бути більш широкими, ніж будь-коли раніше. Однак це також вимагає від учасників ринку прийняття змін, розвитку нових аналітичних рамок і інвестиційних стратегій для досягнення успіху в цю нову еру, що керується інститутами.