Біткойн поглине трильйони з Китаю та Росії: мільярдер

Засновник Pantera Capital Дан Морхед вважає, що геополітичний зсув в управлінні резервами змусить супротивників Сполучених Штатів масово перейти на Біткойн, називаючи це "неминучим", що Китай та Росія врешті-решт утримуватимуть "трильйони доларів" вартістю цього активу.

Говорячи на подкасті Empire від Blockworks, випущеному цього тижня, мільярдер сформулював прогноз як частину більш тривалої ротації в глобальних резервних активах та відповідь на ризик санкцій, закладений у доларових активах. "Я думаю, що це займе десятиліття або два", - сказав Морхед, додавши, що першими гравцями, ймовірно, стануть держави Перської затоки, пов'язані з США, перед тим як "велика подія" настане з країнами, "антагоністичними до Сполучених Штатів, такими як Китай або Росія."

###Чому Росія та Китай приймуть Біткойн

Морхед закріпив свій аргумент в історичному ритмі переходів резервів та вразливості утримування вимог до фінансової системи суперника. "Пам'ятайте, валюту резерву змінюють кожні 80 або 100 років... ніхто насправді не тривав більше, скажімо, 100, 110 років," - сказав він.

Називаючи це "неприпустимим, що долар буде замінений" за одну ніч, він попередив, що країни з великими позиціями в US Treasury стикаються з концентрованим політичним ризиком. Наводячи портфель Китаю, він стверджував: "Це насправді досить божевільно – мати всі заощадження вашої країни в активі, який ваш потенційний супротивник міг би просто скасувати." На його думку, ця калькуляція робить "невідворотним", що такі країни "почнуть заощаджувати в Біткойні та інших криптовалютах" протягом наступного десятиліття.

###Супутнє Читання

Провокація відбувається на фоні вимірюваних змін у тому, як основні економіки утримують державний борг США. Офіційні дані Міністерства фінансів за липень 2025 року показують, що задекларовані активи Китаю в державних облігаціях складають 730,7 мільярда доларів, що є найнижчим показником з 2008 року і значно зменшилось за останнє десятиліття, зменшення, яке часто розглядається як поступова диверсифікація резервів, а не різке відмовлення.

Японія залишається найбільшим утримувачем приблизно $1,15 трильйона, а Сполучене Королівство близько $900 мільярдів. Тим не менш, загальний обсяг іноземних державних облігацій досяг рекорду в липні. Ці цифри ілюструють те, що, хоча доларова система залишається глибокою та ліквідною, частка Китаю поступово знижується — саме ця динаміка, як стверджує Морхед, може прискорити альтернативні резервні стратегії з часом.

Таймлайн Морхеда також перетинається з низкою політичних пропозицій, які, якщо будуть реалізовані, нормалізують суверенне експонування Біткойна. У березні президент США Дональд Трамп підписав виконавчий указ, що встановлює Стратегічний резерв Біткойна та національний запас цифрових активів, в той час як законодавці Вайомінгу окремо просунули законопроект, що дозволяє обмежені інвестиції в Біткойн—з обмеженням до 3%—в межах певних державних фондів, поступовий крок до управління резервами інституційних цифрових активів на державному рівні.

###Суміжне Читання

За межами США уряди країн Перської затоки вже експериментують на краях суверенної криптоекспозиції — ще один елемент тези Морхеда. Об'єднані Арабські Емірати запустили ініціативи з державного видобутку та розкрили інформацію про накопичення кількох тисяч BTC на балансі через ці операції.

Скептики зауважать, що переміщення "трильйонів" доларів у Біткойн вимагатиме не лише зміни політики, а й ринкової структури, здатної поглинати стійкий суверенний попит без безладної волатильності. Глибина ліквідності покращилася з прийняттям спотових ETF у США та зростаючими ринками деривативів, проте вільний обіг Біткойн, структури зберігання та міжкордонні платіжні системи все ще піддаються періодичному стресу.

Однак Морхед розміщує цю тезу у довгій перспективі, а не в рамках короткострокової торгівлі. "Я не думаю, що це станеться за одну ніч," - сказав він, підкреслюючи горизонт у "десятиліття або два" та поетапний шлях, в якому прихильники, що орієнтуються на США, прокладають шлях для політично неупереджених держав, які цінують опір цензурі та захист від санкцій.

Для Китаю та Росії зокрема, імпульс був би так само стратегічним, як і фінансовим. Готовність Китаю зменшити свої інвестиції в державні облігації США узгоджується з його ширшою метою диверсифікації резервів у золото та інші активи, тоді як досвід Росії після санкцій 2014 і 2022 років вже призвів до драматичної реформації складу її резервів.

Станом на момент публікації, Біткойн торгувався за $112,639.

BTC стабілізується вище $112,000, графік за 1 день | Джерело: BTCUSDT на TradingView.comОбране зображення створено за допомогою DALL.E, графік з TradingView.com