Біткойн майнінгові акції в вересні показали сильні результати, перевершивши BTC, але майнери стикаються з численними викликами в отриманні прибутку.

Незважаючи на те, що ціна Біткойна (BTC) впала на 3,2% у вересні, акції компаній, що займаються видобутком криптовалюти, продемонстрували вражаючу стійкість, зростаючи всупереч тренду. Акції таких компаній, як CIFR, WULF, IREN, BITF та HIVE, значно зросли, випереджаючи сам Біткойн. Проте за цими яскравими показниками акцій ховаються дедалі серйозніші виклики для економіки видобутку, зокрема зниження цін на обчислювальну потужність (hashprice), зменшення частки комісій за транзакції в нагороді за блок, а також подовження періоду окупності інвестицій в апаратуру.

###Біткойн-майнінгові акції зростають всупереч тенденціям: вересневі показники значно перевищують BTC

Коли ціна Біткойна консолідувалася в районі історичного максимуму в 124,500 доларів, акції гірничодобувних компаній Біткойна продемонстрували вражаюче відновлення. Згідно з даними The Miner Mag, акції Cipher зросли на 124%, Terawulf – на 95%, а IREN – на 86%, що стало новим річним або історичним максимумом. Їх зростання навіть перевищило падіння Біткойна на 3.2%.

Сильний виступ акцій криптовалюти відбувається в умовах численних викликів. Наразі очікується, що наступна складність видобутку в мережі Біткойн зросте на 4,1%, що знаменує перехід мережі в еру Zetahash. Це є важливим етапом в 15-річній історії Біткойна, оскільки середня обчислювальна потужність за 14 днів вперше перевищила 1 ZH/s.

###Гірничо-економічна діяльність стикається з багатьма тисками: конкуренція в обчислювальній потужності та стискання прибутків

У світлій заголовній новині економічний стан майнерів демонструє ознаки напруженості. Оскільки конкурентне середовище швидко змінюється, очікується, що складність мережі знову зросте на 4.1%, що ще більше укріпить інтенсивність конкуренції епохи ZetaHash.

Водночас, ціна обчислювальної потужності впала нижче 55 доларів за PH/s. Ще більш серйозною є ситуація, що частка комісій за транзакції в нагороді за блок наразі становить менше 0,8%, що свідчить про те, що прибуток шахтарів стискається.

Однак, що дивно, малые оператори стають основним двигуном зростання. Bitdeer розширив свою обчислювальну потужність на 40%, HIVE - на 28%, Cipher - на 18%. Тим часом великі видобувні компанії практично не здійснювали нових розгортань. Ця зміна в "гонці озброєнь" також спонукала таких виробників обладнання, як Bitdeer і Bitmain, дедалі більше накопичувати обладнання, перетворюючи їх із єдиних постачальників на операторів, щоб адаптуватися до швидко змінюваного ринку.

###Доходи майнерів та способи виживання після халвінгу

Згідно з щотижневим звітом Hashrate Index (з 9 по 15 вересня), обчислювальна потужність та складність мережі Біткойн залишаються стабільними, незважаючи на зниження комісій за транзакції, ціна обчислювальної потужності незначно зросла.

За цей тиждень шахтарі отримали в цілому близько 3,344 BTC нагороди за блок, загальна вартість якої становить близько 3,82 мільйона доларів США. При цьому комісії за транзакції внесли лише 29 BTC (близько 3,3 мільйона доларів США).

（Джерело: Glassnode）

Аналізуючи графік щоденних доходів майнерів Біткойна на Coinglass, можна чітко побачити: подія халвінгу Біткойна у квітні 2024 року призвела до різкого зниження доходів майнерів у BTC. Однак, оскільки зростання ціни Біткойна компенсувало зменшення кількості отриманих монет, доходи майнерів у доларах не зазнали такого ж різкого зниження. Це доводить, що навіть якщо кількість BTC, отриманих майнерами, зменшується, зростання ціни Біткойна може допомогти їм підтримувати рентабельність.

###Висновок

На тлі історичних віх і зростаючої активності майнерів, екосистема Біткойна демонструє потужну стійкість. Незважаючи на ознаки того, що майнери переміщують Біткойн до CEX для короткострокового продажу, багато операторів стабілізують ринок, утримуючи або здійснюючи позабіржеві угоди (OTC). Враховуючи ці тенденції, видобуток Біткойна та більш широкі динаміки ринку залишаються стабільними. Зростання акцій майнінгових компаній в умовах ринкової нестабільності вказує на довіру ринку до того, що компанії видобутку можуть адаптуватися та розвиватися в умовах екстремальної конкуренції та технологічних викликів.