Ethereum встановив рекорд 12 мільйонів викликів смартконтрактів, намагаючись досягти позначки 5.200 USD

Згідно з доповіддю другого тижня вересня від CryptoQuant, недавнє зростання Ethereum – з приблизно 1.400 USD у квітні до близько 5.000 USD – відбувається паралельно з тим, як фонди збільшують свої allocations, китові адреси активно накопичують, обсяги поповнень на біржах зменшуються, а також досягаються нові рекорди за торгівлею, активними адресами та кількістю викликів смартконтрактів.

Ethereum наразі торгується нижче реальної цінової зони (realized price) 5.200 USD, тоді як обсяги утримання фонду та рівень використання on-chain досягли рекорду. Звіт стверджує, що наступний етап залежатиме від того, чи зможе ціна подолати цю зону опору – яка раніше зупиняла попередні зростання.

Фонди та китові активи посилили утримання

За даними CryptoQuant, обсяг ETH у фондах – в основному завдяки спотовим ETF у США – досяг 6,7 мільйона ETH, що майже вдвічі більше, ніж у квітні. Група адрес, які володіють від 10 000 до 100 000 ETH, також додала близько 6 мільйонів ETH, підвищивши загальну кількість до 20,6 мільйона ETH – рекордний рівень.

Це свідчить про те, що значна частина попиту надійшла від "розумних грошей", що звужує простір для чистого підвищувального імпульсу від нових грошових потоків. Графіки в звіті показують, що як крива володіння фонду, так і кількість ETH у групи китів досягли нових вершин.

Стейкінг збільшився, обсяг обігу зменшився

Загальна кількість ETH, що перебуває в стейкінгу, досягла приблизно 36,2 мільйона, збільшившись на 2,5 мільйона ETH з травня. Кількість валідаторів зросла не тільки зменшує обіг, але й призводить до «замороження» капіталу, що не може задовольнити новий попит, якщо ціна стабілізується або ліквідність знижується. Поєднання низького обігу та високого рівня зобов'язань з боку валідаторів допомагає зменшити тиск на продаж, навіть коли ціна залишається на одному рівні.

Он-лейн активність досягла рекорду

Обсяг щоденних транзакцій досяг піку 1,7 мільйона 16 серпня, тоді як кількість активних адрес досягла 800 000 5 серпня. Кількість викликів смартконтрактів вперше перевищила 12 мільйонів на день – найвищий показник за всю історію.

Активність у DeFi, стейблкоїнах та токенах не лише створює додатковий дохід з комісій, але й зміцнює роль Ethereum як інфраструктурного шару платежів, платформи для вартості та застосування Етер. Проте, коли активність знижується, волатильність часто знову зростає, оскільки ринку потрібно переоцінити на нижчому рівні пропускної здатності.

Під тиском пропозиції на ринку падіння

Дані CryptoQuant показують, що обсяг ETH, що надходить на централізовану біржу, зменшився з 1,8 мільйона ETH/день у середині серпня до приблизно 750 000 ETH/день після досягнення піку цін на початку вересня. Невеликий обсяг монет, що переходять на біржу, зазвичай означає менший тиск продажу, що допомагає стабілізувати ціну під час корекцій. Однак, коли ліквідність низька, коливання можуть бути більшими, якщо з'явиться новий імпульс.

Важливий технічний рівень: 5.200 USD

Реальна цінова зона 5.200 USD вважається технічним рівнем, який неодноразово зупиняв зростання в період 2020–2021 та на початку 2024 року. З ETH близько 4.400 USD на момент звіту, ринок наразі лише на один крок від того, щоб випробувати цю історичну зону опору.

Якщо успішно подолає, ETH потрапить у зону, де більшість короткострокових і довгострокових холдерів отримають прибуток, і тенденція ціни в той час буде в основному залежати від того, чи переважатиме новий капітал над тиском на розподіл.

Перспективи на короткий термін

Картина ринкового потоку в даний момент обертається навколо чотирьох факторів:

• Фонд тримав рекорд, тому потрібно слідкувати за новим чистим грошовим потоком.
• Кити тримають більше 20 мільйонів ETH, коливання цієї групи мають великий вплив.
• Стейкінг досяг 36 мільйонів ETH, отже, швидкість поповнення валідаторів буде безпосередньо впливати на обіг.
• Грошовий потік на біржі різко зменшився в порівнянні з серпнем, потрібно спостерігати, чи збережеться ця тенденція або зміниться.

Щодо оцінки, CryptoQuant вважає, що зростання з квітня до вересня було спровоковане "подвійною машиною": потоком капіталу з боку інститутів через ETF та попитом на використання on-chain у DeFi, стейблкоїнах, токенах. Однак, буде період, коли активність випереджатиме ціну або навпаки, і тоді такі індикатори, як реалізована ціна або потік коштів на біржу, визначатимуть різницю між Накопиченням та розподілом.

У короткостроковій перспективі акцент робиться на тому, чи зможе ETH утримати ритм, щоб здійснити другу спробу на рівні 5.200 USD – позначка, що вважається ключовою для поточного циклу.

Тхач Сан