鲲 KUN фінансування перевищило 5000 мільйонів доларів! Як стати на хвилі шифрування платежів?

Автори: Шао Цзя Дянь, Лі Шо

"Дослідження "2023 року в галузі криптовалютних платежів", опубліковане сингапурською венчурною компанією та дослідницьким інститутом Bing Ventures, показує, що протягом наступних 3 років глобальний ринок криптовалютних платежів з підтримкою веб-технологій досягне кількох сотень мільярдів доларів. Зараз минуло дві третини часу, і це очікування поступово стає реальністю."

Відмова від відповідальності: ця стаття не є інвестиційною порадою, торгівля віртуальними активами в материковому Китаї є незаконною фінансовою діяльністю, і всі відповідні дії не повинні суперечити регуляторним нормам і політикам.

Одне. Вступ: Web3 платежі — капіталовкладення в умовах хвилі регулювання

В минулому місяці постачальник платіжних послуг Web3 KUN оголосив про завершення раунду фінансування А, отримавши значне перевищення запланованої суми. Окрім того, що такі інвестори, як BAI Capital та GSR Ventures, продовжили інвестувати, до них приєдналися ще дві інвестиційні компанії: одна публічна компанія з Гонконгу та Eternium Global. За менш ніж два роки роботи загальна сума залучених інвестицій перевищила 50 мільйонів доларів.

Кун KUN стверджує, що є глобальним постачальником послуг цифрових платежів, діяльність якого базується на ліцензійній та комплаєнс-системі Гонконгу та Сінгапуру, а сфера послуг охоплює Азію, Африку, Латинську Америку та інші нові ринки. Його особливість полягає в одночасному отриманні ліцензій на платежі Web2 та Web3, а також зосередженні на потребах трансакцій у міжнародній торгівлі та індустрії цифрових розваг — це також є однією з важливих причин, чому в короткий термін привернув увагу капіталу.

Насправді, Кун KUN не є єдиним випадком, коли сфера Web3 платежів привертає увагу капіталу. У 2024 році один з трьох найбільших платіжних гігантів США, Stripe, встановив рекорд у криптоіндустрії, придбавши постачальника послуг платіжних шлюзів стабільних монет Bridge за 1,1 мільярда доларів. PayPal та Visa також не відстають: у серпні 2023 року американський платіжний гігант PayPal запустив нову стабільну монету PYUSD на основі мережі Ethereum, що усунуло бар'єри між фіатними грошима та криптовалютами в екосистемі PayPal. Через місяць Visa також оголосила про співпрацю з еквайєром Worldpay та Nuvei, щоб використовувати USDC для розрахунків на ланцюгу Solana.

Отже, платіж стає передовою лінією входження Web3 у Web2 та традиційні галузі.

Не дивно, що на фоні глобальної хвилі законодавчого регулювання криптовалют, найшвидше прогресують саме інструменти, створені для платежів у криптосвіті – правила, що стосуються стейблкоїнів. Від набрання чинності закону «GENIUS», підписаного Трампом, до введення в дію Гонконгського закону про стейблкоїни з 1 серпня 2025 року, повна правова та регуляторна структура для стейблкоїнів, що використовуються для платежів, вже починає формуватися в США і Китаї.

У глобальному впливі цієї індустрії криптовалют все більше зростає, і вона виходить на перший план, зустрічаючи вікно можливостей для регулювання. У цій статті я хочу на прикладі KUN, який щойно отримав великі інвестиції, обговорити з читачами два питання, які перебувають на піку популярності: чи є Web3 платежі наступним глобальним трендом? Які саме послуги Web3 платежів можуть стати на цей пік?

Два, Web3 платежі: світовий тренд

Співзасновник Huobi, голова Vernal Group, виконуючий директор та CEO New Huo Technology Ду Цзюнь нещодавно дав інтерв'ю в Бізнес-школі Національного університету Сінгапуру, де його запитали, на які напрямки стартапів варто звернути увагу в наступному циклі. Він дав першу відповідь: "Перше - це платежі." Він зазначив, що на сьогодні вже немало постачальників послуг кросбордної електронної комерції почали приймати USDT, і їх частка навіть досягає понад 30%, ця тенденція швидко розширюється.

Болючі точки традиційних платіжних систем давно критикуються: у контексті транскордонних платежів система SWIFT, що покладається на кілька рівнів посередницьких банків для переказу, суттєво підвищує витрати і знижує ефективність; у випадках малих платежів комісії Visa/Mastercard та інших платіжних мереж коливаються від 1% до 3%; а також обмеження робочого часу банків, низький рівень розвитку фінансової інфраструктури в таких регіонах, як Африка і Латинська Америка, ускладнює доступ фізичних осіб і малих підприємств до банківських послуг тощо.

Порівняно з цим, технології блокчейн можуть бути природно використані для створення високоефективної, низькостійкої платіжної мережі завдяки своїм механізмам реального розрахунку та консенсусу, а широке випускання та використання стабільних монет на основі фіатних валют безсумнівно є останнім елементом для реалізації цього бачення.

Що стосується Ethereum, то після того, як рішення Layer 2 стали зрілими, сцени масових платежів більше не обмежені можливостями обробки транзакцій основної мережі з 15 до 30 транзакцій на секунду. Технічний шлях "обчислення поза ланцюгом та підтвердження на ланцюзі" дозволяє блокчейну обробляти десятки тисяч транзакцій на секунду, а вартість однієї транзакції може знизитися до нижче 0,01 долара. Отже, такі "мікротранзакції", як "мережевий роман за 5 центів за главу" або "популярний короткометражний серіал за 10 центів за епізод", стануть дуже поширеними в індустрії розваг, що виходить на міжнародний рівень.

Крім того, ранні веб3 платежі мали занадто високий бар'єр для більшості користувачів. Як зазначив Ду Цзюнь у згаданому раніше інтерв'ю, "якщо ти скажеш звичайній людині, що подаруєш їй 10 монет, вона навіть не наважиться це прийняти." "Бо вона чула, що потрібно завантажити гаманець, зрозуміти публічний ключ, приватний ключ, запам'ятати довгий ряд мнемонічних фраз — і якщо ненароком втратити монети, то хто на це наважиться?" Але проекти L2 мають такі функції, як абстракція облікового запису (AccountAbstraction), соціальне відновлення, субсидії на газ, що дозволяє веб3 платежам, які спочатку мали гікерський характер, стати національним рівнем застосунком, подібно до "сканування QR-коду для отримання та відправки платежів."

Швидке поширення фіатних стабільних монет має величезне значення, яке не потребує додаткових пояснень. Ця особлива криптовалюта, яка прив'язана до активів, що становлять готівку, і забезпечується компанією-емітентом обіцянкою викупу 1:1, перетворила волатильні криптоактиви на ефективний і стабільний засіб обміну між різними валютами. Чутки про те, що "ліквідність в Іу перевищила 10 мільярдів", не є безпідставними.

Веб3 постачальники платіжних послуг, включаючи 鲲 KUN, пропонують послуги еквайрингу / шлюзу, які відображають усі вищезазначені характеристики: висока ефективність миттєвого розрахунку, низька вартість після зниження газових зборів L2 та зручність безшовної інтеграції в різні цифрові платіжні сцени через виклик API.

„Основною метою створення KUN було забезпечення задоволення потреб у сфері трансакцій через кордон, які ще не були задоволені, та оптимізація глобальної ефективності обігу капіталу. Стейблкойни та блокчейн є найкращою інфраструктурою для нової цифрової платіжної системи, і ми будемо забезпечувати оптимальне рішення для платежів Web2+Web3 через інновації у застосуваннях та сценарні рішення, ставши ефективним доповненням до SWIFT та традиційної банківської системи.” Засновник та CEO KUN Лю Цзялян.

Недоліки традиційних платіжних рішень, інновації в технології блокчейн, різке зростання стабільних монет у світі — всі ці фактори вказують на одне твердження: Web3 платежі є наступною великою можливістю для підприємництва.

Третє, сценарії обслуговування, Web3 платежі для задоволення потреб клієнтів

"Компанії, такі як 鲲 KUN, які мають накопичення сценаріїв і реальні потреби клієнтів, є важливими партнерами для HashKey." Саме так доктор Сяо Фен визначив важливість 鲲 KUN для екосистеми HashKey на початку офіційного оголошення про співпрацю з HashKey Exchange. 鲲 KUN змогла бути обраною важливими партнерами серед багатьох конкурентів завдяки цінності своїх продуктів для реальних сценаріїв застосування та задоволення потреб клієнтів.

Одним із найбільш перспективних сценаріїв використання Web3 для платежів є міжнародна торгівля сировинними товарами. Згідно зі статтею «Бюро спеціалізованих знань з сировинних товарів», у реальній угоді, коли покупець з Бразилії купував товари на 1 мільйон доларів у продавця з Гонконгу за допомогою KUN, завдяки технології блокчейн Web3 час розрахунків, який зазвичай займає 3-7 днів при використанні системи SWIFT, та витрати на електронний переказ були значно знижені.

Від продажу в Бразилії через співпрацю з місцевими ліцензованими установами KUN до здійснення блокчейн-переказу на рахунок покупця в Гонконгу за допомогою додатків KUN, зрештою покупець також використовує гаманець KUN для виведення коштів або повторного переказу. Увесь процес, крім економічності та ефективності, також уникає громіздких паперових процедур традиційної міжнародної торгівлі, знижує потенційні ризики різних позовів, а також значно сприяє вирішенню проблем, таких як труднощі з фінансуванням торгівлі покупців, особливо коли покупці є малими та середніми підприємствами, які зазвичай стикаються з труднощами в отриманні банківських акредитивів.

У сфері торгівлі послугами потреба користувачів у Web3 платежах також є реальною та видимою. Технологія блокчейн робить онлайн-транзакції з низькою вартістю одиниці (такі як поповнення ігор, покупка послуг тощо) комерційно життєздатними на закордонних ринках, без необхідності відкриття закордонних банківських рахунків у країні ринку та інших традиційних рішень з високими витратами. Застосування Web3 платежів дозволяє користувачам безболісно та безшовно підключатися до мережі блокчейн-платежів.

Зображення взято з офіційного сайту KUN.

У самій індустрії Web3 також існують рідні сценарії застосування. Генеральний директор KUN Ліу Цзяліан представив, що вже багато компаній Web3 використовують продукти KUN для виплати зарплат співробітникам. "Оскільки багато компаній Web3 мають міжнародні команди, багато співробітників розподілені по різних країнах світу, питання виплати зарплат є проблемою, і це потреба може бути вирішена за допомогою Web3."

Фрілансери, програмісти та гіки, які займаються SaaS( програмним забезпеченням як послугою ), також можуть стати вірними користувачами Web3 платежів, адже традиційний процес отримання платежів є настільки складним і витратним у порівнянні з цим.

Від трансакцій у прикордонній B2B торгівлі до SaaS, Web3 платежі повинні мати багатий і міцний набір сценаріїв використання, щоб задовольнити реальні потреби клієнтів, тільки тоді можна скористатися можливостями та вітром у вітрила.

Чотири, безпечні та відповідні вимогам Web3 платежі

Безпека коштів та вимоги відповідності є основою довіри до будь-якої платіжної системи, а також першочерговим завданням для платіжних систем Web3 у складному та різноманітному регуляторному середовищі світу Web3, що стикається з численними крадіжками, шахрайством і фінансовими злочинами.

По-перше, це питання безпеки фінансів. Безпека є передумовою відповідності, доведення до регуляторних органів вашої достатньої технічної спроможності в AML/KYC/KYT є одним з ключових моментів для отримання ліцензії. Це також потрібно для того, щоб клієнти повірили, що гроші, що знаходяться на рахунках, які ви надаєте, є безпечними. Щоб вирішити цю проблему, від бірж до спеціалізованих постачальників послуг безпеки було зроблено багато зусиль. У сфері боротьби з відмиванням грошей (AML) усі сторони, включаючи біржі, в основному покладаються на інструменти аналізу блокчейну (Blockchain Analytics Tools,BATs), такі як Chainalysis та Elliptic. Використовуючи BATs і пов'язуючи KYC інформацію користувачів на своїй платформі з KYA гаманцями + KYT активами, можна забезпечити відносно відповідні заходи боротьби з відмиванням грошей, що, в свою чергу, сприяє забезпеченню безпеки фінансів.

Наприклад, Safeheron з технічної точки зору розробив інфраструктуру, спеціально призначену для підприємств Web3 для платежів. Включаючи використання технології MPC для усунення ризику єдиного приватного ключа, коли кілька осіб володіють приватним ключем, спільно здійснюють управління активами, а також через TEE KMS Node для управління API Key та приватним ключем гаманця, забезпечуючи безпеку приватних ключів за допомогою апаратної ізоляції, накладаючи на кошти постачальників платіжних послуг та клієнтів додатковий рівень захисту.

Навіть з безліччю спеціалізованих технічних інструментів, дослідження ліцензованого цифрового активного сервісу в Сінгапурі MetaComp все ще показує, що, відстеживши понад 7,000 реальних транзакцій в ланцюзі, вони виявили: якщо покладатися лише на 1–2 інструменти KYT (Know Your Transaction) для перевірки, близько 25% високоризикових транзакцій будуть неправильно визнані "безпечними" і успішно пропущені. Тому деякі закликають поєднати інструменти аналізу блокчейну (BATs) з системами моніторингу транзакцій AML, які вже широко застосовуються в сфері фіатних грошей. Таким чином, можна побачити, що в питанні безпеки коштів галузь Web3 платежів ще має пройти довгий шлях.

По-друге, це відповідність, необхідна умова для стабільної тривалої діяльності підприємства. В даний час в континентальному Китаї надаються послуги Web3-платежів, особливо для непевної кількості людей, що пропонують шлюзи або платіжні послуги, що використовують віртуальну валюту в якості способу оплати, існують серйозні юридичні перешкоди, або через порушення статті 45 Положення про управління валютними операціями, без дозволу Державного управління валютного контролю самовільно здійснювати валютні операції, що тягне за собою адміністративні санкції, такі як штрафи, конфіскація незаконно здобутих коштів, а також може призвести до кримінальної відповідальності за незаконну підприємницьку діяльність, відмивання грошей та інші злочини.

Закони США, Гонконгу, Сінгапуру та інших юрисдикцій, хоча й залишають простір для розвитку Web3 платіжних бізнесів, але високий рівень відповідності є достатнім, щоб відлякати звичайних спекулянтів, і водночас забезпечити будівельникам, які зосереджені на розвитку, певний бар'єр. Хоча платіжні провайдери можуть вирішити частину обміну криптовалют та фіатних валют, співпрацюючи з ліцензованими біржами в місці ведення бізнесу, для ведення бізнесу з криптовалютними платежами також необхідно отримати ліцензію. Наприклад, у Європейському Союзі згідно з положеннями MiCA, для надання послуг з переказу криптоактивів від імені клієнтів потрібна ліцензія CASP; у Гонконзі відповідно до «Закону про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму» потрібна ліцензія MSO (оператор грошових послуг); у Сінгапурі відповідно до «Закону про платіжні послуги» для сприяння передачі токенів потрібна ліцензія DPT тощо.

Щодо питань безпеки та відповідності, засновник і генеральний директор KUN Лю Цзяліан зазначив: "KUN повністю використає кошти з цього раунду фінансування, щоб продовжити інвестування в дослідження та розробки, зосередившись на безпеці трансакцій між країнами, побудові базового блокчейну та технології гаманців, а також прискорити ітераційне оновлення системи управління ризиками на основі штучного інтелекту (AI-Driven), а також можливостей відповідності KYC, AML, KYT тощо. Водночас компанія зосередиться на існуючій системі ліцензування Гонконгу та Сінгапуру, одночасно просуваючи глобальні заявки на ліцензії та побудову глобальної мережі фінансових установ."

Міжнародний постачальник Web3 платежів Bridge, який був придбаний Stripe, також докладає великих зусиль у сфері безпеки та відповідності. Згідно з доповіддю Sequoia, перевагою Bridge є отримані ним ліцензії та співпраця. Bridge дотримується всіх фінансових регуляцій США та Європи, а також законів про боротьбу з відмиванням грошей, має ліцензії на переказ коштів у 22 штатах і співпрацює з Державним департаментом і Міністерством фінансів США для проведення трансакцій з активами. Перед інтеграцією з Bridge підприємства повинні надати документи про право власності та заснування, щоб підтвердити свою надійність.

З огляду на вищевикладене, Web3 платіж, від виживання до довгострокового розвитку, не може обходитися без двох "брандмауерів" та "сейфів" - безпеки та відповідності. Це залежить як від внутрішньої системи управління ризиками та відповідності платіжних компаній, так і від підтримки зовнішніх партнерів, таких як компанії з безпеки, юридичні фірми тощо.

П'ять. Інтеграція Web3 платежів у всю індустрію

Web3 платежі – це не просто одна доріжка, а повноцінна екосистема, де постачальники різних типів послуг можуть знайти своє місце в цій екосистемі.

Від випускників стабільних монет на верхньому рівні, таких як Tether, Circle, постачальників базової інфраструктури, таких як Alchemy, Infura та Safeheron, до найосновніших блокчейн-платформ, які забезпечують платіжні мережі, таких як Ethereum, Solana; до середнього рівня, який включає різноманітних постачальників послуг, таких як електронні гаманці, U карта, OTC та платіжні шлюзи; і, нарешті, до кінцевих користувачів Web3 платіжних рішень B кінця C кінця, які вбудовують Web3 платіж (зазвичай на основі стабільних монет) у свої продукти для використання кінцевими непостійними споживачами. Це вбудовування принесе користь операторам індустрії розваг за кордоном, підприємцям електронної комерції, міжнародним торговцям тощо.

Один у полі не воїн. Гравцям у сфері Web3-платежів доводиться виходити з власної екологічної ніші та глибоко співпрацювати з верхнім і нижнім рівнями виробничого ланцюга, незалежно від того, чи шукають вони реальні ринки та клієнтів серед нижніх рівнів, чи прагнуть до більш досконалого рівня інфраструктурних послуг серед верхніх рівнів.

В цьому прикладі використано Stripe. У жовтні 2024 року Stripe придбала постачальника послуг стейблкоїнів та шлюзів Bridge за 1,1 мільярда доларів, що стало найбільшим придбанням в її історії. А зовсім нещодавно одна з вже видалених вакансій показала, що компанія таємно співпрацює з криптовалютною венчурною компанією Paradigm — обидві сторони створюють спеціалізований блокчейн для платежів під назвою Tempo. Крім того, 30 квітня Bridge, що належить Stripe, співпрацювала з Visa для запуску продукту U Card, що дозволяє розробникам Bridge зараз випускати Visa картки, пов'язані зі стейблкоїнами, через API в кількох країнах/регіонах. У червні 2025 року Stripe також придбає розробника вбудованих криптогаманців Privy. Від базового Layer1 блокчейну до цифрового гаманця, потім до платіжного шлюзу і, нарешті, до продукту U Card у повсякденних ситуаціях, намір Stripe культивувати вплив у всій екосистемі Web3 платежів очевидний.

Компанія KUN також обрала тісну співпрацю з партнерами в галузі. Повертаючись на два роки назад, ще на початку свого дебюту ця інноваційна фінансово-технологічна компанія привертала значну увагу: на заході Hong Kong FinTech Week 2023 KUN офіційно анонсувала свій бізнес, оголосивши про стратегічне партнерство з HashKey Exchange, яка має еталонне значення в галузі Web3 в Гонконзі. Тоді доктор Сяо Фен, голова та генеральний директор HashKey Group, яка рідко з'являлася на прес-конференціях партнерів, оголосив, що KUN буде інтегровано в усю екосистему HashKey. Як віртуальна біржа активів, що має повний набір ліцензій у Гонконзі, HashKey Exchange безумовно зможе надати KUN безліч конкретних сценаріїв застосування, а також підтримку, необхідну для здійснення платіжних операцій, включаючи обмін фіатної валюти.

Отже, Web3 платежі є перехрестям Web3 та платіжної індустрії. Якщо постачальники послуг Web3 платежів хочуть виділитися серед конкурентів, їм неодмінно доведеться глибоко інтегруватися з верхніми та нижніми ланками індустрії.

Шість, висновок: дві проблеми, одна відповідь

Дехто порівнює Web3-платежі з винаходом корпоративної системи, стверджуючи, що корпоративна система перетворила формування капіталу; в той час як стейблкоїни / криптовалюти перетворюють фіатні гроші на програмовані цифрові об'єкти, доступні для глобальних 24/7 розрахунків, змінюючи саму природу платежів та розрахунків. Чи може Web3-платежі так само глибоко змінити форму людського суспільства, як корпоративна система? Важко зробити однозначний висновок. Але відповідно до звіту, опублікованого раніше цього року, дослідницька організація Bing Ventures у Сінгапурі опублікувала "Дослідження індустрії криптовалютних платежів 2023 року", в якому зазначається, що впродовж наступних 3 років масштаб глобального криптовалютного платіжного ринку з підтримкою веб-технологій досягне кількох сотень мільярдів доларів. Зараз пройшло дві третини цього часу, і це очікування поступово стає реальністю.

Безсумнівно, нам потрібні Web3 платежі, Web3 платежі є наступним великим трендом.

Але хто панує на шляху до успіху? Які постачальники послуг Web3 зможуть злетіти на хвилі успіху і залишитися на поверхні після того, як хвиля спаде? Відповідь, яку надає ця стаття, полягає в тому, що вони повинні принаймні відповідати трьом умовам: мати реальні сценарії використання, бути безпечними та відповідати нормам, а також глибоко інтегруватися з усіма ланками промисловості.

Але кращі відповіді ще належать підприємцям, інвесторам і всім авантюристам у світі Web3, які у майбутні роки, що обіцяють бути буремними та незвичайними, глибоко дослідять на практиці та в наукових дослідженнях.