Вайомінг запускає FRNT: перший державний стейблкоїн у США на 7 блокчейнах, з надмірним забезпеченням...

Вайомінг відкриває нову фазу на ринку стейблкоїнів з дебютом Frontier Stable Token (FRNT), першої цифрової валюти, прив'язаної до долара, випущеної штатом США. Проект включає 2% надмірно забезпеченого резерву, щомісячні атестації та одночасний розподіл на семи блокчейнах, прагнучи до інституційної та взаємодіючої моделі. Перші інтеграції на біржах очікуються незабаром після запуску; за даними CoinDesk, Kraken дозволить FRNT на Solana в перші дні розподілу.

Згідно з офіційною заявою Комісії з питань стабільних токенів Вайомінгу, опублікованою 19 серпня 2025 року, основна мережа проєкту була активована одночасно на семи оголошених мережах. У заяві також підкреслюються технічні партнери та початкова дорожня карта. Аналітики галузі зазначають, що мульти-ланцюгова модель з щомісячними атестаціями та буфером 2% є значним експериментом з точки зору інституційної довіри до стейблкоїнів.

Що таке стейблкоїн FRNT і чому він має значення зараз

FRNT є стейблкоїном, прив'язаним 1:1 до долара США, випущеним та контрольованим штатом Вайомінг. Інновація полягає не лише в технологіях: вперше державний орган США безпосередньо бере участь у випуску стабільного токена, пропонуючи конкретний приклад інтеграції між державними фінансами та блокчейн-інфраструктурами. У цьому контексті він пропонується як еталон для прозорості, управління та взаємодії, з підходом, який виникає в критичний момент для регуляторної бази.

Як це працює: випуск, резерви та інтероперабельність

Випуск та знищення

Емісія: нові FRNT карбуються на основі доларів, внесених у резерви.

Відшкодування: токени знищуються у разі викупу, з оплатою в USD.

Мета: підтримувати 1:1 прив'язку через процеси карбування/знищення, що підлягають перевірці на блокчейні.

Резерви та колатералізація на 2%

Застосування надмірного забезпечення на рівні 2% означає, що вартість активів у резерві перевищує обіговий FRNT на 2%. На практиці, на кожні 100 доларів випущеного FRNT резерви повинні становити щонайменше 102 долари. Слід зазначити, що ця буферна зона має на меті покриття витрат і волатильності доходів від основних активів, збільшуючи запас безпеки, не іммобілізуючи надлишковий капітал.

Управління резервами: відповідно до заяви комісії, управління доручено Franklin Advisers.

Атестації: надаються щомісяця компанією The Network Firm та публікуються в періодичних звітах (, зазначених у офіційному релізі).

Методологічна примітка: атестації не є рівнозначними повному аудиту, але слугують для періодичної перевірки відповідності між виданими токенами та резервами.

Взаємодія між мережами

FRNT народився як багатопотоковий проект і використовує інфраструктури міжмережевого обміну, такі як LayerZero, для надійних трансакцій між мережами. Цікавим аспектом є зменшення фрагментації ліквідності з простішою інтеграцією для гаманців та бірж.

Щоб глибше зануритися в технічні методи крос-ланцюгового повідомлення, дивіться офіційну документацію LayerZero.

Де це доступно: 7 блокчейнів на момент запуску

Ethereum

Solana

Арбітраж

Avalanche

База

Оптимізм

Багатокутник

Згідно з повідомленнями, Kraken дозволить FRNT на Solana на початкових етапах розподілу, сприяючи старту з нативною ліквідністю на мережі з високою пропускною спроможністю.

Прозорість: щомісячні атестації та зберігання резервів

Прозорість є опорою проекту Вайомінг:

Щомісячні атестації від The Network Firm, з публікацією періодичних звітів про обіг та резерви (перший звіт очікується протягом 30 днів після запуску).

Професійне управління активами, довіреними Franklin Advisers, як вказано в офіційній заяві Комісії з стейблкоїнів Вайомінгу від 19.08.2025.

Розкриття будь-яких невідповідностей між виданими токенами та активами в сховищі, супроводжене планами відновлення.

Методологія, що прийнята, з особливою увагою до якості та гранулярності даних ( типу активу, термінів погашення, ліквідності, депозитарія ), буде вирішальною для визначення рівня довіри на ринку. Ми пропонуємо стежити за першим місячним звітом та опублікованими погодженнями, щоб перевірити детальний склад резервів ( інсайт щодо атестацій та аудитів ).

Регуляторна база: що передбачає Закон GENIUS

Запуск відбувається після пропозиції Закону GENIUS, проекту федерального законодавства, який вводить стандарти прозорості та відповідності для стейблкоїнів. Це регулювання має на меті зменшити регуляторну невизначеність для уповноважених емітентів та визначити вимоги до звітності, прокладаючи шлях для публічних ініціатив, таких як FRNT.

Вплив на ринок

З більш чіткою федеральною структурою інституційне впровадження регульованих стейблкоїнів може прискоритися. Загальні стандарти зменшують фрагментацію між штатами та сприяють входженню традиційних фінансових операторів. FRNT, завдяки своїй публічній та мульти-ланцюговій природі, налаштований як видимий тест для оцінки витрат, часу та управління випуском "держави".

Порівняння: де знаходиться 2% FRNT

Фіатний стейблкоїн 1:1 (, наприклад, моделі, такі як USDC/USDT): вони підтримують резерви, еквівалентні обіговій пропозиції з періодичними атестаціями; деякі емітенти також включають надлишки або власний капітал для покриття операційних ризиків.

Крипто-застава (, наприклад, історичні моделі, такі як DAI): зазвичай вимагають високої надзастави (, часто понад 120% ) для управління волатильністю криптоактивів; хоча вони забезпечують більшу стійкість, з іншого боку, вони менш ефективні у використанні капіталу.

FRNT: застосовує 2% буфер на, ймовірно, високоліквідні та низькоризикові активи. Компроміс полягає у більшій ефективності капіталу в обмін на зменшений буфер у сценаріях екстремального стресу.

Оцінка 2% буфера залежатиме від складу резервів, часу розрахунків у разі викупу та якості управління. Щомісячні дані та звіти будуть необхідні для оцінки надійності моделі.

Переваги, ризики та невирішені питання

Переваги: державний інституційний бренд, щомісячні атестації, присутність на кількох блокчейнах при запуску та потенційна швидка інтеграція в CeFi/DeFi мережі.

Ризики: обмежений буфер до 2%, операційні та ризики зберігання, а також можливе централізоване ухвалення стратегічних рішень у публічній сфері.

Відкриті вузли: детальне визначення складу резервів, терміни та пріоритети відшкодування, публікація адрес смарт-контрактів, політика щодо санкцій/чорного списку та методи реагування на будь-які непередбачені ринкові події.

Управління та доступність

Керівництво проектом довірено Комісії з токенів стейблкоїнів Вайомінгу. FRNT вже запущено на основній мережі, і розподіл по різних мережах триває. Слід зазначити, що біржі почнуть торгівлю поступово після першого дня, надаючи пріоритет технічним інтеграціям, які вже завершено.

За чим слід стежити в найближчі тижні

Перший місячний звіт від The Network Firm: методологія, склад активів та звірки (очікуються протягом 30 днів з моменту запуску).

Опублікування адрес смарт-контрактів та офіційних сторінок на екплорері.

Ліквідність на біржах та тренд спреду на прив'язці 1:1.

Використання в ланцюзі: обсяги на мостах, DEX та кредитних протоколах.

Регуляторні роз'яснення, пов'язані з будь-якими географічними обмеженнями, політикою KYC/AML та санкціями.

Джерела та документи

Комісія з Токенів стейблкоїнів Вайомінгу – офіційна заява ( 19 серпня 2025 )

Bloomberg – висвітлення запуску FRNT ( 19 серпня 2025 019283746656574839201

CoinDesk – стаття про запуск

Блок – аналіз і регуляторний контекст