#加密领域市场回调 **Dün geceki ayı kemeri tutunuşu aslında iki güçlü darbeden oluşuyordu**

Sabahın yarısında, BTC 65000'i kırdığında, ben hala ekranı izliyordum - grupta "Acaba yine bir kara kuğu mu var?" tahminleri yapılmaya başlamıştı. Ama bir tur haberleri gözden geçirdiğimde, patlayan bir şey yoktu, düzenleyici bir hareket yoktu, hatta düzgün bir FUD bile yoktu.

Sonradan zincir verilerini ve makro durumu kontrol ettim, bu düşüşün tamamen zincirde değil, "para"nın kendisinde olduğunu fark ettim.

**Birinci Yumruk: ABD Hazine Bakanlığı aniden 163 milyar dolar tahvil piyasaya sürdü**

Bu işlem, piyasalardan 170 milyar likiditeyi doğrudan çekmekle eşdeğerdir. Para nereye gitti? Hazine bonolarına gitti. Riskli varlıklar? Üzgünüm, önce çekiliyorum. BTC, yüksek volatiliteye sahip bir varlık olarak, doğal olarak ilk sırada - bu onun kötü olduğu için değil, paranın yetersiz olduğu içindir.

**İkinci Yumruk: Fed Yetkilileri Gece Yarısı Sert Sözler Söyledi**

«Enflasyon hâlâ kontrol altına alınmadı, faiz indirimi hakkında düşünmeyin» — bu sözler piyasada faiz indirimine yönelik beklentileri doğrudan %70'ten %45'e düşürdü. Teknik açıdan çöküş olduğunu mu düşünüyorsunuz? Aslında beklentiler çökmüş durumda. Boğalar aslında «gevşeme beklentisi» üzerine bir bahis oynamak istiyordu, ama sonuçta merdiven çekildi, panik başladı, çok sayıda satış gerçekleşti.

**Ama bence bu kötü bir şey değil**

Bunun bir ayı piyasası sinyali olduğunu söylemektense, likiditenin "stres testi" yaptığını söylemek daha doğru. ABD hükümetinin kapanma krizi sona ererse, geri çekilen bu fonlar geri dönecek mi? Eğer Fed'in RRP aracı serbest bırakılırsa, piyasa tekrar dolarla mı boğulacak?

Bu soruların cevapları, bir sonraki hareketin anahtarıdır.

Şu anda en önemli şey, bir sonraki K çizgisinin nasıl gideceğini tahmin etmek değil, "para nerede, para nereye gidiyor, ne zaman geri dönecek" sorularını netleştirmektir. Teknik analiz yalnızca ne olduğunu size söyleyebilir, likidite döngüsü ise sonraki ne olacağını size söyleyebilir.