BlackRock CEO, üç büyük balon tartışmasına yanıt verdi: Özel kredi, AI ve borsa aslında düşündüğümüz kadar tehlikeli değil.

Kara Taş ( Blackstone ) CEO Jon Gray, son programında üç büyük balon endişesine doğrudan yanıt verdi. Birçok balon söyleminin aslında abartıldığını düşünüyor, özel kredinin hala istikrarlı bir getiri yapısına sahip olduğunu, AI'nın sermaye talebinin dışarıdan düşünüldüğünden daha büyük olduğunu, borsa değerlemesinin yüksek olmasına rağmen 2000 yılındaki balon döneminden tamamen farklı olduğunu vurguladı. Gray, risklerin varlığını göz ardı etmemek gerektiğini, ancak mevcut piyasayı daha bütüncül bir bakış açısıyla değerlendirmek gerektiğini ve kamuoyunun duygularının peşinden sürüklenmemek gerektiğini belirtti.

Balon konular her yerde uçuşuyor, Gray temel verilere dönmemiz gerektiğini düşünüyor.

Son zamanlarda piyasalarda balon konusunda endişeler artmış durumda, özel kredilerden yapay zekaya, borsa gibi birçok alanda yatırımcıların ruh hali gergin. Gray bu konuda, herkesin sadece kamuoyunu takip etmemesini umduğunu belirtti; risklerin gerçekten var olduğunu kabul etmekle birlikte, bazı “balon teorilerinin” aslında abartıldığını söyledi.

Özel kredi balonu büyütüldü: Öz ve getiri hala çekici.

Gray, özel kredilerin balon olarak adlandırılacağını, esasen bazı piyasa olaylarının müdahale etmesinden kaynaklandığını belirtti, ancak bu olayların kendisinin özel kredilerin sorunu olmadığını açıkladı. Özel kredilerin temelinin, fonların daha doğrudan işletmelere akmasını sağlamak olduğunu, geleneksel kredilerin genelde karşılaşılan başlangıç prosedürlerini, menkul kıymetleştirme süreçlerini ve çeşitli aracılık maliyetlerini ortadan kaldırarak yatırım getirisinin daha “temiz” ve daha cazip hale gelmesini sağladığını açıkladı.

O, BlackRock'un şu anda gördüğü şeyin gerçek bir talep olduğunu ve bunun azalmadığını belirtti. İyi büyük şirketler hala borçlanıyor ve yatırımcılar, aldıkları faiz farkının açık piyasa kredi tahvillerinden daha karlı olduğunu görüyor. Bu temel verilerden yola çıkarak, özel kredinin sadece bozulmadığını, aksine çekiciliğini sürdürdüğünü düşünüyor.

AI balon tartışması devam ediyor: Dışarısı yatırım talebini ve yıkıcılığı küçümsüyor.

AI balonu hakkında konuşan Gray, dış dünyanın aslında AI'nın getirdiği üretkenlik devrimini ve büyük sermaye yatırımı ihtiyacını küçümsediğini düşünüyor. Gelecekte AI'yı ilerletmek için büyük ölçüde çip, veri merkezi ve elektrik altyapısı inşa edilmesi gerektiğini vurguluyor, bunlar hepsi devasa yatırımlar.

Blackstone da özel sermaye, gayrimenkul, kredi, altyapı gibi alanlarda kapsamlı bir şekilde yatırım yapıyor. Gray, yapay zekanın etkisinin, bir zamanlar sarı sayfaların (Yellow Pages) aniden kaybolmasına neden olduğu gibi olacağını hatırlatıyor; kurallara dayanan ve süreçlerle işleyen birçok iş modeli hızla değiştirilebilir. Bu nedenle, yapay zekayı aşırı değerlendirilmiş bir balon olarak görmek, bu dalganın getirdiği gerçek ölçeği yanlış değerlendirmeye yol açabilir.

Borsa değeri yüksek: 2000 yılı balonu döneminden tamamen farklı

Gray borsa geri döndü ve şu anda gerçekten yüksek değerleme ortamında olduğuna itiraf etti, ancak 2000 yılındaki teknoloji balonuyla karşılaştırıldığında büyük farklılıklar var.

Örneğin, o zamanlar Cisco ('in fiyat/kazanç oranı 130 katına ulaştı, oysa bugün NVIDIA )'in yaklaşık 30 katı var, ikisi tamamen farklı. Pazarın elbette hatalar ve zorluklar yaşayacağını belirtti, ancak AI'nın getirdiği verimlilik devrinin ve yatırım akınının gerçekten gerçekleştiğine inanıyorsanız, mevcut değerlemelerin de çok abartılı olmadığını söyledi. Başka bir deyişle, yüksek değerleme balonun hemen patlayacağı anlamına gelmiyor.

Yapay zeka günlük hayata girdi, otonom araçlar ve hassas tıp şekil almaya başladı.

Gray, Phoenix'te bir düğüne katılma deneyimini paylaştı ve yerel olarak Waymo otonom araçlarının deneyimini anlattı. Üç kez üst üste bindiğini söyleyerek, kendini gelecekte gibi hissettiğini belirtti ve önündeki otonom aracın son “yenilik deneyimi” olup olmayacağı ya da gelecekte insanların sürüş şeklinin tamamen otonom araçlar tarafından değiştirilip değiştirilmeyeceği üzerine düşünmeye başladı. Sonucu oldukça net: ikincisi.

Gray, ayrıca AI'nın sağlık alanında getirdiği hassas tıptan bahsetti; bu, tıbbi değerlendirmelerin daha doğru olmasını sağlıyor. O, bunların AI gelişiminin sadece başlangıcı olduğunu, gerçek değişimin henüz önümüzde olduğunu düşünüyor.

(AI Kripto Çarı: OpenAI, AI balonu başlangıcı olarak yanlış anlaşıldı, teknoloji hisselerindeki düşüş doğal bir düzeltmedir)

Bu makalede BlackRock CEO'su üç büyük balon tartışmasına yanıt veriyor: Özel kredi, AI ve borsa aslında düşündüğümüz kadar tehlikeli değil. İlk olarak Chain News ABMedia'da yayınlandı.