Banka Rezervleri $3 Trilyon'un Altına Düştü — Likidite Uyarısı Fed'in Kritik Kararla Karşı Karşıya Kalmasıyla Beliriyor

ABD banka rezervleri, ikinci hafta üst üste keskin bir düşüş göstererek Ocak ayından bu yana ilk kez $3 trilyonun altına düştü - bu durum, Federal Reserve'in bir sonraki politika toplantısından sadece günler önce finansal sistemde artan stresi işaret ediyor. Son verilere göre, rezervler $59 milyar düşüşle 2.93 trilyon dolara geriledi. Düşüş, ABD Hazine'sinin Temmuz'daki borç tavanı anlaşmasının ardından nakit dengesini yeniden inşa etmek için borçlanmayı artırmasıyla gerçekleşti — analistlerin uyarısına göre bu, finansal sistemin önemli kısımlarından likiditeyi çekebilir.

Hazine Borçlanması Artarken Likidite Sıkışıklığı Derinleşiyor Ekonomistler, Hazine'nin agresif borçlanmasının, Fed'in gece likidite ters repo tesisinden (RRP) ve banka rezervlerinden nakit çekmeye başladığını söylüyor; her ikisi de kritik likidite tamponları olarak hizmet ediyor. Bu değişim, Fed'in devam eden niceliksel sıkılaştırma (QT) programı ile örtüşüyor; bu program aracılığıyla, Hazine tahvilleri ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin vadesinin dolmasına izin vererek 6.6 trilyon dolarlık bilançosunu küçültmektedir. Ancak, QT ile artan Hazine ihracatının kombinasyonu, likiditeyi beklenenden daha hızlı sıkılaştırıyor. Konuya aşina kaynaklar, Bloomberg'e bazı Fed yetkililerinin QT'yi daha da ileriye itmenin likidite stresini artırabileceğinden ve piyasa istikrarsızlığı riskini yükseltebileceğinden endişe duyduğunu söyledi. Bu nedenle, merkez bankası bu yılın başlarında tahvil geri alımlarındaki aylık üst sınırı azaltarak baskıyı sınırladı.

Fed Toplantısı: QT Beklenenden Daha Erken Mi Bitecek? Gelecek haftaki Federal Reserve toplantısı Washington'da yılın en dikkatle izlenen toplantılarından biri olmaya hazırlanıyor. JPMorgan Chase, Bank of America, TD Securities ve Wrightson ICAP'tan birçok analist artık Fed'in bu ayın sonuna kadar QT'yi sona erdireceğini tahmin ediyor. Bu hamle, politika yapıcıların rezervleri çok düşük seviyelere indirmekten giderek daha temkinli hale gelmesiyle, sistemden likidite çekme çabasının iki yıllık bir sürecinin sona erdiğini gösterecektir. Bazı traderlar, zayıflayan işgücü verileri ve düşüşteki likidite göstergelerini göstererek, %3.75 ile %4 arasında bir faiz indirimi olacağına da bahis oynuyor.

Powell, QT'nin sonunun yakın olduğunu ima ediyor Philadelphia'daki Ulusal İş Ekonomisi Derneği konferansında konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının rezervlerin “bol likidite ile tutarlı seviyenin biraz üzerinde” olacağı bir noktaya yaklaşmakta olduğunu söyledi. “Bu noktaya önümüzdeki aylarda yaklaşabiliriz,” dedi Powell.

“Uzun zamandır belirttiğimiz plan, rezervlerimizin yeterli rezerv koşullarıyla tutarlı olduğunu düşündüğümüz seviyenin biraz üzerinde olduğunda bilanço azaltımını durdurmaktır.” Fed'in, QT'yi ne zaman durduracağına karar vermek için repo piyasası faiz oranları ve rezerv talebi gibi birden fazla göstergeleri yakından izlediğini ekledi.

Repo Piyasa Gerilimi Kırmızı Bayraklar Yükseltiyor Hükümet destekli kuruluşlardan gelen geçici nakit akışına rağmen (GSE'ler), repo faizleri - para piyasalarında kısa vadeli borçlanma maliyetleri - bu hafta sürekli olarak yüksek kaldı. Analistler, inatla yüksek olan oranlar ve artan volatilitenin, rezervlerin artık “bol” olmayabileceğini, Fed'in yeterli likiditeye sahip bir sistemi tanımlamak için kullandığı bir terim olduğunu öne sürdüğünü belirtiyor. “Finansal sistem sıkıntıyı hissetmeye başlıyor,” dedi JPMorgan'dan Teresa Ho. “Şu noktadayız ki Fed, istikrar ile sıkılaştırma arasında bir karar vermek zorunda.” Eğer rezervler güvenli seviyelerin altına düşmeye devam ederse, Wall Street, piyasaların yeniden dalgalanma riskiyle karşılaşabileceğini uyarıyor - bu, 2019'daki likidite sıkışıklığını anımsatan bir senaryo; o dönemde repo oranları beklenmedik bir şekilde yükselmişti ve Fed'in sisteme gece boyunca milyarlarca dolar enjekte etmesine neden olmuştu.

#FederalReserve , #JeromePowell , #WallStreet , #JPMorgan , #Fed

Bir adım önde olun – profilimizi takip edin ve kripto para dünyasındaki her şeyden haberdar olun! Duyuru: ,Bu makalede sunulan bilgiler ve görüşler yalnızca eğitim amaçlıdır ve herhangi bir durumda yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Bu sayfaların içeriği finansal, yatırım veya başka bir tür tavsiye olarak değerlendirilmemelidir. Kripto para birimlerine yatırım yapmanın riskli olabileceğini ve finansal kayıplara yol açabileceğini belirtiriz.“