Yeni coin üzerindeki strateji ifşası: "Düşük dolaşım, yüksek kontrol" olan Spot + kontrat kombinasyonu, nasıl yeni bir Muz Kralı haline geliyor?

Bu makale, token ekonomisi tasarımından perakende duyarlılık rehberliğine ve türev piyasasında kâr etmeyi amaçlayan spot odaklı saldırıların yürütülmesine kadar token manipülasyonunun tüm yaşam döngüsünü incelemektedir. (Özet: Kripto para birimi, Apple mega dolar geri alımını yeniden yaratıyor: jetonlar "AAPL" oyununu öğrendiğinde) (Arka plan eklendi: Bloomberg: "Princeton mafyası" kripto para hazinesi patlamasına nasıl hakim oldu? Spot likiditenin yetersiz olduğu bir piyasa ortamında, piyasa yapıcılar yalnızca artan işlem hacimlerine sahip sürekli sözleşme piyasasına odaklanabilir. Bu amaçla, tüm taraflar spot sözleşme yolunu açmak için beyinlerini rafa kaldırdı, mekanizmadan ikisinin likidite ve kar ve zarar yargısı kurallarını organik olarak birleştirdi ve sonunda yeni bir tokenomik model ve topluluk beklenti yönetimi modeli doğurdu ve bir "canavar para" uzun-kısa çift öldürme draması yarattı. "Canavar coin" olarak adlandırılan coin, bir dizi özel piyasa koşulunun bir araya gelmesidir: çipler oldukça konsantredir (yani, "düşük likidite, yüksek kontrol") ve hem likit olmayan spot piyasasında hem de yüksek likiditeye sahip ve yüksek kaldıraçlı sürekli sözleşme piyasasında listelenirler. Bu makale, başlangıçta manipülasyonu kolaylaştıran tokenomik tasarımdan, perakende duyarlılığına rehberlik etmeye, spot odaklı saldırıların hassas bir şekilde yürütülmesine ve nihai hedefi türev piyasasında kâr için zincir tasfiyesini tetikleme hedefiyle bu manipülasyon sürecinin tam yaşam döngüsünü incelemektedir. Yasal Uyarı Bu makalenin amacı, bu tür eylemleri onaylamak veya herhangi bir projeyi veya borsayı hedeflemek değil, olgun piyasa katılımcılarının ilgili riskleri belirlemesine ve potansiyel olarak bunlardan kaçınmasına yardımcı olmak için teknik, nicel ve objektif bir mekanizma analizi sağlamaktır. Bölüm I: Tuzak Oluşturma: Manipülasyon Öncesi Hazırlık Tüm operasyonun başarısı, manipülatörün, herhangi bir perakende yatırımcı yoğun bir şekilde dahil olmadan önce varlığın arz ve fiyat keşif mekanizmaları üzerinde neredeyse mutlak kontrol kurduğu iyi tasarlanmış bir piyasa yapısına bağlıdır. 1.1. Üretim Kıtlığı: Düşük Dalgalanmalı, Yüksek Kontrollü Token Ekonomisi Modeli Stratejinin başlangıç noktası ticaret aşaması değil, tokenin fikir aşamasıdır. Manipülatörler, genellikle proje tarafları veya onların yakından ilişkili destekçileri, token arzının büyük çoğunluğunun (örneğin, %95) içeridekiler tarafından kilitlenmesini veya tutulmasını ve tokenizasyonun yalnızca küçük bir kısmının – "float" – teklifin ilk aşamalarında halka açık alım satım için kullanılabilir olmasını sağlayan bir token ekonomisi modeli tasarlar. Bu "düşük şamandıra, yüksek FDV" modeli yapay kıtlık yaratır. Dolaşımdaki sınırlı sayıda token nedeniyle, küçük bir miktar satın alma baskısı bile hızlı fiyat artışlarına ve son derece yüksek oynaklığa yol açabilir. Bu dinamik kasıtlıdır çünkü manipülatörlerin spot fiyatları istedikleri gibi itmek için ihtiyaç duydukları para miktarını önemli ölçüde azaltır. Bu tokenomics modeli, bu raporda ayrıntıları verilen spot odaklı takas stratejilerine karşı yapısal olarak oldukça savunmasız bir piyasa yaratmayı amaçlamaktadır. Normal bir proje ihracı, ademi merkeziyetçilik ve adil dağıtım yoluyla bir topluluk oluşturmayı amaçlarken, düşük likidite modeli tam tersidir, gücü yoğunlaştırır. Büyük sahipler neredeyse tam fiyat kontrolü elde eder. Manipülatörlerin daha sonraki aşamada "istiflemesine" gerek yoktur; Başından beri piyasanın kontrolünü ellerinde tutuyorlardı. Bu önceden tasarlanmış varlık, çift spot ve sözleşmeli listeleme ortamına yerleştirildiğinde, token ekonomisi yapısı bir silah haline gelir. Düşük likidite, spot fiyatların kolayca manipüle edilebilmesini sağlarken, vadeli işlem piyasası, hasat edilecek kaldıraçlı katılımcılardan oluşan bir havuz sağlar. Bu nedenle, tokenomik bu strateji için bir ön koşuldur. Bu kontrol seviyesi olmadan, spot fiyatları manipüle etmenin maliyeti çok yüksek olacaktır. Token ekonomisi seçimi, manipülasyon oyun kitabındaki ilk ve en kritik adımdır. Psikolojik düzeyde, düşük dolaşım arzına rağmen, yüksek FDV büyük ve iddialı bir proje yanılsaması yaratırken, düşük dolaşım ilk yutturmaca ve bir "kıtlık etkisi" yaratır, spekülatif perakende ilgisini çeker ve müteakip "kaçırma korkusu" (FOMO) için koşullar yaratır. 1.2. İkili listelemeler için katalizörler: iki hatlı bir savaş alanı oluşturmak Yüksek likiditeye sahip spot borsalarda ve sürekli sözleşme piyasalarında eş zamanlı veya neredeyse eş zamanlı listelemeler, genel stratejinin önemli bir parçasıdır. Binance Alpha gibi platformlar, "önceden listelenmiş bir token tarama havuzu" görevi görerek gelecekteki potansiyel anakart listelemelerine işaret eder ve ilk hype ısısını oluşturur. İki savaş alanı şunlardır: Spot piyasa (kontrol bölgesi): Manipülatörün ezici arz avantajına oynadığı yer burasıdır. Şamandıra son derece küçük olduğu için nispeten az sermaye ile fiyata hakim olabilirler. Sürekli Sözleşme Piyasası (Hasat Bölgesi): Burası perakende yatırımcıların ve spekülatif sermayenin toplandığı yerdir. Perakende tüccarların pozisyonlarını büyüten ve aynı zamanda onları tasfiyeye karşı son derece savunmasız hale getiren yüksek kaldıraç sunar. Manipülatörlerin temel amacı, spot ticaretten kar elde etmek değil, bu ikinci savaş alanında daha kazançlı olayları tetiklemek için spot fiyatlar üzerindeki kontrollerini kullanmaktır. Spot varlıkların yanı sıra türevlerin piyasaya sürülmesi, güçlü bir bağlantı etkisi yaratır. Piyasanın genel likiditesini, fiyat eşzamanlılığını ve verimliliğini artırır, ancak bu kontrollü ortamda aynı zamanda manipülasyon için doğrudan bir saldırı vektörü oluşturur. Bölüm 2: Piyasa Isınması: Duyarlılık Yaratma ve Riske Maruz Kalmanın Ölçülmesi Piyasa yapısı yerine oturduktan sonra, manipülatörler için bir sonraki aşama, hedefleri hasat bölgesine (sözleşme piyasası) çekmek ve maruziyetlerini doğru bir şekilde ölçmektir. Bu, türev verileri bir "yakıt göstergesi" olarak kullanırken yanlış faaliyet ve talep anlatıları oluşturmayı içerir. 2.1. Aktif İllüzyonlar: Hacim Takasları ve Sahte Hacimler Düşük işlem hacmine sahip yeni bir token çekici değildir. Manipülatörler, hacmi önemli bir gösterge olarak kullanan perakende tüccarları ve otomatik ticaret botlarını çekmek için aktif, likit bir piyasa yanılsaması yaratmalıdır. Bunu başarmak için manipülatör, spot piyasada kendileriyle ticaret yapmak için birden fazla kontrollü cüzdan kullanır. Zincir üzerinde bu, ilişkili taraflar arasındaki dairesel para veya varlık akışında kendini gösterir. Bu davranış, borsalar ve veri toplayıcılar üzerindeki hacim ölçümlerini yapay olarak şişirerek yüksek talep ve yüksek likidite konusunda yanıltıcı bir izlenim yaratır. Yöntemin karmaşıklığına rağmen, bu tür davranışlar zincir üstü verilerdeki belirli kalıplar analiz edilerek tanımlanabilir: Bilinmeyen küçük bir borsa grubu veya piyasa yapıcı cüzdanlar arasında yüksek frekanslı ticaret vardır. İşlem için alış ve satış emirleri neredeyse aynı anda gerçekleşir ve gerçek intifa hakkı sahipliğinde anlamlı bir değişiklik olmaz. Bildirilen yüksek işlem hacmi ile sığ emir defteri derinliği veya düşük zincir üstü tutucu büyümesi arasında bir uyumsuzluk var. 2.2. Türev Ürünlerin Savaş Alanını Yorumlamak: Pozisyon Hacmi ve Fonlama Oranı Analizi Manipülatörler körü körüne işlem yapmazlar. Isınma çabalarının etkinliğini değerlendirmek için türev piyasasını titizlikle izlerler. En kritik iki ölçüt, Açık Faiz (OI) ve fonlama oranlarıdır. Manipülatörler, pozisyon hacmini ve fonlama oranlarını sıradan tüccarlar gibi öngörücü olarak değil, anlık bir geri bildirim ve hedefleme sistemi olarak kullanırlar. Bu göstergeler, piyasaya tek taraflı kaldıraçla tam olarak ne zaman girildiğini söyleyen, bir tasfiye fırtınasının karını en üst düzeye çıkaran ve onu kendi kendini idame ettiren bir "yakıt göstergesi" görevi görür. Yüksek pozisyonlara ve pozitif fonlama oranlarına bakan ortalama bir yatırımcı, "Trend güçlü, belki de uzun süre devam etmeliyim" veya "Piyasa aşırı genişledi ve tersine dönüyor olabilir" diye düşünebilir. Onların bakış açısı olasılıksaldır. Spot fiyatı kontrol eden manipülatörler kesin bir bakış açısına sahiptir. Fiyatları aşağı çekebileceklerini biliyorlar. Onların sorusu, tersine dönüşün gerçekleşip gerçekleşmeyeceği değil, insan açısından "kesilebilecek" en karlı aralığını ne zaman tetikleyeceğidir. Artan pozisyon sayısı, onlara kaldıraçlı pozisyonların sayısının arttığını söylüyor. Yüksek fonlama oranları, onlara bu pozisyonların yönünün ezici bir çoğunlukla tek taraflı olduğunu söylüyor. Bu iki göstergenin kombinasyonu...