Hong Kong, dijital varlıkları tutan bankalar için sermaye gereksinimlerini hafifletmeye doğru ilerliyor. Hong Kong Para Otoritesi, lisanslı kripto paralar için yeni kategoriler öneren bir danışma yayımladı ve kuralların Ocak 2026'da yürürlüğe girmesi bekleniyor. Tüm dijital varlıkları bankacılık kuralları altında aynı şekilde ele almak yerine, çerçeve, tokenleştirilmiş varlıkları ve stablecoin çerçevesini karşılayan stablecoinleri, Bitcoin veya Ethereum gibi desteklenmeyen kripto paralardan ayırıyor. Lisanslı kripto ve uyumlu stablecoinlerin çok daha az sermaye ayırması gerekecekken, daha riskli tokenler hala ağır gereksinimlerle karşılaşacak.
Basel Kuralları ve Bitcoin Benimsemenin Zorluğu
Mevcut Basel kuralları, neredeyse her tür dijital varlık için %1250'lik bir risk ağırlığı uyguluyor. Pratikte, bu bankalar için bunları tutmayı ekonomik hale getirmiyor. Hong Kong’un planı, belirli varlıklar için bu yükü azaltıyor, ancak riskleri göz ardı etmiyor. Bu, bankaların dijital piyasalara katılmasının kapılarını açıyor, ancak yalnızca lisanslı ve desteklenen varlıklarla. Her dijital varlığı aynı kurala tabi tutmak yerine, düzenleyiciler daha dikkatli bir yaklaşım sergiliyor. Her varlık türünün nasıl çalıştığını yansıtan kurallar istiyorlar, sadece herkes için tek tip bir kısıtlama değil.
Stablecoin Lisanslama ve Yatırımcı Koruma Standartları
Animoca'nın Yat Siu, stablecoin çerçevesini Asya'daki en ileri düzeylerden biri olarak görüyor ve merkez bankası lisanslamasının bölgede nadir olduğunu belirtiyor. Öte yandan, HKUST'tan Bo Tang, her alıcının bir Hong Kong hesabına ihtiyaç duyabileceği sınır ötesi işlemler için benimsemeyi yavaşlatabilecek sıkı müşteri tanıma kurallarına dikkat çekti. Düzenleyiciler, öncelikler hakkında da net oldular. SFC, saklama kurallarının yatırımcıları korumak için tasarlandığını vurgularken, büyüme için hala yer bıraktığını belirtti.
İlk lisansların önümüzdeki yılın başlarında verilmesi bekleniyor. Bu, bankalara sermaye gereksinimleri resmi olarak başlamadan önce hazırlanmak için birkaç ay veriyor. Hong Kong'un yaklaşımı diğer bölgelerle zıtlık gösteriyor. Amerika Birleşik Devletleri, üç yıl sonra lisanssız stablecoin'leri tamamen yasaklayan GENIUS Yasası ile sert bir tutum sergiledi. AB'nin MiCAR rejimi, sıkı rezerv gereksinimleri ile zaten yürürlükte. Singapur, stablecoin kurallarını belirli büyük para birimleri ile sınırlıyor ve tam rezerv talep ediyor, aylık kontroller ile. Birleşik Krallık, kurallarının ne zaman geçerli olacağı konusunda hâlâ belirsiz. Bu arada, İsviçre, geniş bir dijital varlık faaliyet yelpazesi için iyi tanımlanmış kurallar ile çok açık bir ortamı sürdürmeye devam ediyor.
Stablecoin faaliyetleriyle bağlantılı bazı firmaların hisse senedi fiyatları haberlere bağlı olarak yükseldi, ancak düzenleyiciler spekülasyon ve dolandırıcılık risklerine karşı uyardı. HKMA, başlangıçta yalnızca küçük bir grup stablecoin ihraççısını onaylayacağını söyledi. Bu temkinli lansman, Hong Kong'un sağlamaya çalıştığı dengeyi gösteriyor. Dijital varlıklara kapı açarken, aynı zamanda sıkı düzenleyici kontrolü de koruyor.
Yenilik, Düzenleme ve Bölgesel Etki
Bu gelişme, Hong Kong'u Asya'nın dijital varlık düzenlemesinde bir lider konumuna getiriyor. Ayrıca, geleneksel bankacılığı daha yeni para biçimleriyle nasıl entegre edeceğini test ediyor. Bankalar ve borsalar hâlâ yavaş hesap onayları gibi engellerle karşılaşıyor, ancak yeni kurallar en azından netlik yönünde bir adım. Uygulama sorunsuz çalışırsa, korumaları azaltmadan sermaye çerçevesini daha ticari olarak uygulanabilir hale getirmek için ayarlamalar yapılabilir.
Bu strateji jeopolitik bir anlamda da önemlidir. Ana karadaki Çin hala kripto ticaretini yasaklıyor. Hong Kong ise aksine daha açık bir yaklaşım benimsiyor ve bu, bölgenin düşüncesini şekillendirebilir. Şehir, lisanslı kriptoyu avantajlı bankacılık kurallarıyla ilişkilendiriyor ve net bir stablecoin çerçevesi oluşturuyor. Riskleri dikkatlice göz önünde bulundurarak yenilik yapabileceğini gösteriyor.
Bu politikanın başarısı, uygulamaya, piyasa tepkisine ve bankaların kurallar yürürlüğe girdiğinde gerçekten katılıp katılmayacağına bağlı olacaktır. Yine de, bu, Hong Kong'u tanımlanmış düzenleyici standartlar altında lisanslı kripto ve stablecoin'leri bankacılık sistemine entegre etmeye hazır olan birkaç finans merkezi arasında ayırmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong, Lisanslı Kripto Varlıklar için Banka Kurallarını Hafifletecek
Hong Kong, dijital varlıkları tutan bankalar için sermaye gereksinimlerini hafifletmeye doğru ilerliyor. Hong Kong Para Otoritesi, lisanslı kripto paralar için yeni kategoriler öneren bir danışma yayımladı ve kuralların Ocak 2026'da yürürlüğe girmesi bekleniyor. Tüm dijital varlıkları bankacılık kuralları altında aynı şekilde ele almak yerine, çerçeve, tokenleştirilmiş varlıkları ve stablecoin çerçevesini karşılayan stablecoinleri, Bitcoin veya Ethereum gibi desteklenmeyen kripto paralardan ayırıyor. Lisanslı kripto ve uyumlu stablecoinlerin çok daha az sermaye ayırması gerekecekken, daha riskli tokenler hala ağır gereksinimlerle karşılaşacak.
Basel Kuralları ve Bitcoin Benimsemenin Zorluğu
Mevcut Basel kuralları, neredeyse her tür dijital varlık için %1250'lik bir risk ağırlığı uyguluyor. Pratikte, bu bankalar için bunları tutmayı ekonomik hale getirmiyor. Hong Kong’un planı, belirli varlıklar için bu yükü azaltıyor, ancak riskleri göz ardı etmiyor. Bu, bankaların dijital piyasalara katılmasının kapılarını açıyor, ancak yalnızca lisanslı ve desteklenen varlıklarla. Her dijital varlığı aynı kurala tabi tutmak yerine, düzenleyiciler daha dikkatli bir yaklaşım sergiliyor. Her varlık türünün nasıl çalıştığını yansıtan kurallar istiyorlar, sadece herkes için tek tip bir kısıtlama değil.
Stablecoin Lisanslama ve Yatırımcı Koruma Standartları
Animoca'nın Yat Siu, stablecoin çerçevesini Asya'daki en ileri düzeylerden biri olarak görüyor ve merkez bankası lisanslamasının bölgede nadir olduğunu belirtiyor. Öte yandan, HKUST'tan Bo Tang, her alıcının bir Hong Kong hesabına ihtiyaç duyabileceği sınır ötesi işlemler için benimsemeyi yavaşlatabilecek sıkı müşteri tanıma kurallarına dikkat çekti. Düzenleyiciler, öncelikler hakkında da net oldular. SFC, saklama kurallarının yatırımcıları korumak için tasarlandığını vurgularken, büyüme için hala yer bıraktığını belirtti.
Lisanslı Kripto Varlıklara Küresel Yaklaşımların Karşılaştırılması
İlk lisansların önümüzdeki yılın başlarında verilmesi bekleniyor. Bu, bankalara sermaye gereksinimleri resmi olarak başlamadan önce hazırlanmak için birkaç ay veriyor. Hong Kong'un yaklaşımı diğer bölgelerle zıtlık gösteriyor. Amerika Birleşik Devletleri, üç yıl sonra lisanssız stablecoin'leri tamamen yasaklayan GENIUS Yasası ile sert bir tutum sergiledi. AB'nin MiCAR rejimi, sıkı rezerv gereksinimleri ile zaten yürürlükte. Singapur, stablecoin kurallarını belirli büyük para birimleri ile sınırlıyor ve tam rezerv talep ediyor, aylık kontroller ile. Birleşik Krallık, kurallarının ne zaman geçerli olacağı konusunda hâlâ belirsiz. Bu arada, İsviçre, geniş bir dijital varlık faaliyet yelpazesi için iyi tanımlanmış kurallar ile çok açık bir ortamı sürdürmeye devam ediyor.
Stablecoin faaliyetleriyle bağlantılı bazı firmaların hisse senedi fiyatları haberlere bağlı olarak yükseldi, ancak düzenleyiciler spekülasyon ve dolandırıcılık risklerine karşı uyardı. HKMA, başlangıçta yalnızca küçük bir grup stablecoin ihraççısını onaylayacağını söyledi. Bu temkinli lansman, Hong Kong'un sağlamaya çalıştığı dengeyi gösteriyor. Dijital varlıklara kapı açarken, aynı zamanda sıkı düzenleyici kontrolü de koruyor.
Yenilik, Düzenleme ve Bölgesel Etki
Bu gelişme, Hong Kong'u Asya'nın dijital varlık düzenlemesinde bir lider konumuna getiriyor. Ayrıca, geleneksel bankacılığı daha yeni para biçimleriyle nasıl entegre edeceğini test ediyor. Bankalar ve borsalar hâlâ yavaş hesap onayları gibi engellerle karşılaşıyor, ancak yeni kurallar en azından netlik yönünde bir adım. Uygulama sorunsuz çalışırsa, korumaları azaltmadan sermaye çerçevesini daha ticari olarak uygulanabilir hale getirmek için ayarlamalar yapılabilir.
Bu strateji jeopolitik bir anlamda da önemlidir. Ana karadaki Çin hala kripto ticaretini yasaklıyor. Hong Kong ise aksine daha açık bir yaklaşım benimsiyor ve bu, bölgenin düşüncesini şekillendirebilir. Şehir, lisanslı kriptoyu avantajlı bankacılık kurallarıyla ilişkilendiriyor ve net bir stablecoin çerçevesi oluşturuyor. Riskleri dikkatlice göz önünde bulundurarak yenilik yapabileceğini gösteriyor.
Bu politikanın başarısı, uygulamaya, piyasa tepkisine ve bankaların kurallar yürürlüğe girdiğinde gerçekten katılıp katılmayacağına bağlı olacaktır. Yine de, bu, Hong Kong'u tanımlanmış düzenleyici standartlar altında lisanslı kripto ve stablecoin'leri bankacılık sistemine entegre etmeye hazır olan birkaç finans merkezi arasında ayırmaktadır.