Amerika Birleşik Devletleri'nin dijital varlıklar için bir düzenleyici çerçeve oluşturan en son büyük ekonomi olmasıyla birlikte, küresel stablecoin yarışının düdüğü çalmış durumda. Bu durum, yalnızca doların egemenliğini daha da pekiştirmekle kalmayacak, aynı zamanda Pekin'in yuan'ın uluslararası konumunu artırma çabalarına da bir meydan okuma oluşturacak. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği, Singapur ve Güney Kore gibi diğer yargı alanlarının stablecoin'lere yönelik kabulü, genellikle devletler değil özel şirketler tarafından üretilen bu dijital token'ların uluslararası ve yurt içi finansal sistemlerde giderek önem kazanan ve potansiyel olarak kritik bir rol oynayabileceği anlamına geliyor. Bireyler, işletmeler ve finansal kurumlar, bunların yıldırım hızındaki işlem süreleri ve geleneksel banka sistemlerinden daha düşük maliyetleri sayesinde stablecoin'ler, küresel sınır ötesi ödeme düzenini değiştiriyor. Bu dijital finans mücadelesinde, iki büyük ekonomik güç olan ABD ve Çin, küresel finansal egemenlik için bir dijital savaş başlatıyor.
Çin'in stabilcoin kabul etmeme tarihi ve mevcut durumu
Bugüne kadar, Çin her zaman bekleme pozisyonunu korudu ve kripto paralara karşı uzun süredir devam eden olumsuz görüşünü sürdürdü. Çin hükümeti, kripto paraların spekülatif dijital varlıklar olduğundan endişe duymakta, finansal istikrarı tehdit edebileceği, merkez bankasının para sistemi üzerindeki kontrolünü zayıflatabileceği ve dolandırıcılık ve kara para aklama için bir kanal haline gelebileceğinden korkmaktadır. 2017 yılında, Çin hükümeti kripto para ticaret platformlarını ve İlk Token Tekliflerini (ICO) yasakladı, ardından bankalara ve ödeme platformlarına kripto para ticaretini reddetme talimatı verdi ve Bitcoin madenciliğini kapattı.
Aksine, yetkililer dijital parayı kontrol altına almak için başka bir yaklaşım benimsedi ve "elektronik yuan" (e-CNY) adında bir merkez bankası dijital para birimi (CBDC) geliştirdi. Genellikle özel kuruluşlar tarafından üretilen ve yasal para birimine bağlı olan stablecoin'lerden farklı olarak, CBDC Çin Halk Bankası (PBOC) tarafından yasal para birimi olarak üretilir ve denetlenir. Bu, merkez bankasının finansal sistemi ve para politikası uygulamalarını kontrol etmesine olanak tanırken, kullanıcıların dijital cüzdanlar aracılığıyla neredeyse anlık eşler arası işlemler gerçekleştirmesine de imkan verir.
Merkez bankası dijital parası, yurtiçinde piyasaya sürüldü ve şu anda RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmek için kullanılıyor; RMB'nin uluslararası ticaret ve finans alanında, özellikle de uluslararası işlemlerdeki etkisini artırmak amacıyla. Çin Merkez Bankası, 18 Haziran'da, RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmek ve finansal yeniliği desteklemek için Şanghay'da elektronik RMB uluslararası operasyon merkezi kuracağını duyurdu.
Amerika Birleşik Devletleri'nin stablecoin Stratejisi: Dolar Egemenliğini Güçlendirmek
Morgan Stanley ekonomistleri, 19 Haziran tarihli raporlarında, stablecoinlerin "düşük maliyetli, neredeyse anlık bir uzlaşma yöntemiyle doların etkisini kripto para, Web3 ve gelişen piyasalara genişleteceğini" yazdılar. Onlar, "Çin için bu trendi görmezden gelmek, dijital altyapı yarışında geri kalmak anlamına gelebilir - özellikle stablecoinlerin geleneksel banka ağlarının bir yan geçiş mekanizması haline gelmesi durumunda."
Dolar varlıkları, özellikle ABD Hazine tahvilleri, stablecoin'lerin en yaygın kullanılan rezerv desteği haline geldi. Kripto para veri takip kuruluşu CoinMarketCap'in verilerine göre, 8 Temmuz itibarıyla stablecoin'lerin toplam piyasa değeri yaklaşık 260 milyar dolar. Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS)'nın son raporuna göre, %99'dan fazla kripto para dolar cinsinden fiyatlandırılıyor, bu oran doların Mayıs ayında küresel ödemelerdeki %48'lik payından çok daha yüksek.
Standard Chartered Bank'ın Nisan raporu, çoğu dolar stablecoin'in ABD Hazine tahvilleri (kısa vadeli ABD devlet tahvilleri) tarafından desteklendiğini ve önümüzdeki dört yıl içinde bu tahvillere olan talebin patlayacağını öngörüyor. Raporda, dünya çapında iki büyük stablecoin ihraççısı olan Tether Ltd. ve Circle Internet Group Inc.'in sırasıyla %70 ve %90 oranında ürettikleri kripto paraların Hazine tahvilleriyle desteklendiği belirtiliyor.
Yatırım bankalarının tahminleri, stablecoin pazarının büyümesinin, doların egemenliğinin devamı üzerindeki etkilerini vurguladı. Standard Chartered Bank, 2028'de stablecoin arzının 2 trilyon dolara çıkacağını, bu rakamın mevcut arzın yaklaşık dokuz katı olduğunu tahmin ediyor. Analistler, bu büyümenin yaklaşık 1.6 trilyon dolarlık yeni ABD Hazine tahvili talebi yaratacağını ve bu miktarın, Donald Trump'ın bu dönemde planladığı tüm yeni Hazine tahvillerini karşılayabileceğini belirtiyor. Onlar yazdı: "Stablecoin kullanımının artmasıyla birlikte, bu ek dolar talep kaynağının doların egemenliğini desteklemesi ve orta vadede mevcut tarife endişelerinin dolar egemenliği üzerindeki tehditlerini dengelemesi bekleniyor."
Çin Düşünce Yapısındaki Değişim? Renminbi Stablecoin'in Talebi
Çin Merkez Bankası, stablecoin'lere ilişkin herhangi bir önemli kamu açıklaması yapmamıştır, ancak başkan Pan Gongsheng, stablecoin'lerin uluslararası ödemeleri değiştiren yeni bir teknoloji olduğunu kabul etmiştir; bu durum hem verimlilik artışı sağlamış hem de düzenleyici zorluklar getirmiştir. Pan Gongsheng, 18 Haziran'daki Lujiazui Forumunda yaptığı konuşmada, "Blockchain, dağıtık defter gibi yeni teknolojilerin desteğiyle, merkez bankası dijital para birimleri ve stablecoin'ler hızla gelişiyor ve ödeme ve uzlaşmanın eş zamanlı işlenmesini mümkün kılıyor" demiştir. Ayrıca, "Bu gelişme, geleneksel ödeme yapısını temelden değiştirmiştir ve uluslararası ödeme zincirini önemli ölçüde kısaltmıştır. Ancak, bu durum ona finansal zorluklar da getirmiştir; fakat bu zorlukları ayrıntılı olarak açıklamamıştır."
Pan Gongsheng, stablecoin'den bahsetti ve akademisyenler ile danışmanlar, Çin'in yuan destekli token'ları desteklemesi çağrısında bulundu; bu durum, yetkililerin yaklaşımını değiştirebileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı çünkü bu hızla büyüyen pazarın ABD ve dolar tarafından domine edilmesinden endişe ediliyor. ABD Senatosu, Haziran ayında GENIUS Yasası'nı (2025 Amerikan Stablecoin Ulusal İnovasyon Yasası) kabul ettiğinde, bu konu daha da acil hale geldi ve bu yasanın Ağustos ayında resmen yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bu yasa, ödeme stablecoin'leri için federal düzeyde bir düzenleyici çerçeve oluşturacak, böylece dağınık düzenleyici yapıdan kurtulacak ve resmi denetim altına alınacak. Yalnızca lisanslı üreticilerin stablecoin ihraç etmesine izin verilecek ve en az 1:1 oranında yüksek likiditeye sahip dolar varlıklarıyla desteklenmeleri gerekecek, bunlar arasında nakit ve 93 gün içinde vadesi dolacak Amerikan devlet tahvilleri de bulunuyor.
Hong Kong: Renminbi stablecoin'un pilot uygulaması ve beklentileri
Bazı hükümet danışmanları ve uzmanlar, stablecoin'lerin uluslararası ödemeleri değiştirme ve geleneksel finansal sistemi altüst etme potansiyeli göz önüne alındığında, Çin düzenleyici kurumlarının artık kenarda duramayacağını belirtti. Çin Sosyal Bilimler Akademisi üyesi Li Yang, "Stablecoin'lerin, kripto paraların ve geleneksel finansal sistemin entegrasyon eğiliminin geri döndürülemez olduğunu kabul etmemiz gerekiyor." dedi. O, çoğu ülkenin bu üçlünün uyumlu gelişimini destekleyen bir modele yöneldiğini düşünüyor.
2022 yılından beri, Hong Kong, kripto para gibi sanal varlık (VA) uluslararası merkezi olma temellerini atıyor, bu sayede küresel finans merkezi konumunu güçlendirip Singapur'dan gelen rekabete karşı koymayı hedefliyor. Ana karada kripto para işlem faaliyetlerinin yasaklanması göz önüne alındığında, Çin'in stablecoin'leri nasıl kucaklayacağı önemli bir meseledir. Baidu'nun CEO'su Li Yanhong ve blok zinciri teknolojisine odaklanan araştırma kurumu Wanxiang Blockchain Laboratuvarı'nın başkanı Xiao Feng gibi bazı uzmanlar, Çin'in Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu kullanarak offshore RMB stablecoin'lerini geliştirmesi gerektiğini ifade ediyor. Koşullar olgunlaştığında, bu yol aynı zamanda onshore stablecoin'ler için de bir çerçeve sağlayabilir.
Bu yıl Mayıs ayında, Hong Kong Yasama Konseyi, "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı onayladı. Bu yasa, 1 Ağustos'ta düzenleme olarak yürürlüğe girecek ve dijital varlıklar için kapsamlı bir denetim sistemi oluşturacak. Taslak, çıkarımcılar için zorunlu lisans, bankalara eşdeğer sıkı standartlar ve stablecoin'lerin en az 1:1 oranında rezerv varlıklarla desteklenmesini gerektirecektir. Bu yasa, lisanslı şirketlerin yalnızca Hong Kong Doları ile değil, çeşitli para birimleriyle bağlantılı stablecoin'ler çıkarmasına izin verecektir.
Tether, 2019 yılında offshore yuan ile bağlantılı olan stablecoin CNHT'yi piyasaya sürdü, ancak benimseme oranı sınırlı kaldı. Çin Bankası'ndan eski başkan yardımcısı Wang Yongli, finans dünyasında yuan stablecoin'lerini dolar stablecoin'lerinin egemenliğine karşı koymak ve dijital ticaret hesaplaması kontrolünü ele geçirmek için savunan tanınmış kişilerden biridir. Shanghai Finans ve Gelişim Araştırma Enstitüsü'nün Sınır Finans Araştırmaları Merkezi'nin direktörü Zou Chuanwei, offshore yuan stablecoin'leri için destekleyici rezerv varlıkların offshore yuan likidite bankalarında saklanabileceğini ve ana kara finansal kurumlarının yurtdışı şubeleri tarafından yönetilebileceğini önerdi. Bu şekilde, Çin, iç kullanıcıların offshore dijital cüzdanlara ve kripto para borsalarına erişimini engellemek için internet IP engelleme ve diğer teknik yöntemleri kullanabilir, böylece sermaye çıkışını etkin bir şekilde yönetirken iç finansal istikrarı da etkilemez.
Sonuç:
ABD ve Çin'in stablecoin alanındaki rekabeti, yalnızca teknoloji ve pazar mücadelesi değil, aynı zamanda ulusal strateji ve finansal egemenliğin bir uzantısıdır. ABD, dolar stablecoin'inin gelişimini aktif olarak teşvik etmek için "GENIUS Yasası"nı yürürlüğe koyarak, küresel finansal sistemdeki hakimiyetini pekiştirmeyi amaçlamaktadır. Çin ise, elektronik yuan temelinde, Hong Kong'daki "sandbox" pilot uygulamasıyla offshore yuan stablecoin'inin mümkünlüğünü araştırarak, yuan'ın uluslararası etkisini artırmayı hedeflemektedir. Bu dijital para yarışması, küresel finansal yapının gelecekteki yönünü derinden etkileyecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Trump, dolar stabilcoinini kucaklıyor, Çin yuanı "dönüş yapmaya" hazırlanıyor ve stabilcoin yarışına katılacak mı?
Amerika Birleşik Devletleri'nin dijital varlıklar için bir düzenleyici çerçeve oluşturan en son büyük ekonomi olmasıyla birlikte, küresel stablecoin yarışının düdüğü çalmış durumda. Bu durum, yalnızca doların egemenliğini daha da pekiştirmekle kalmayacak, aynı zamanda Pekin'in yuan'ın uluslararası konumunu artırma çabalarına da bir meydan okuma oluşturacak. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği, Singapur ve Güney Kore gibi diğer yargı alanlarının stablecoin'lere yönelik kabulü, genellikle devletler değil özel şirketler tarafından üretilen bu dijital token'ların uluslararası ve yurt içi finansal sistemlerde giderek önem kazanan ve potansiyel olarak kritik bir rol oynayabileceği anlamına geliyor. Bireyler, işletmeler ve finansal kurumlar, bunların yıldırım hızındaki işlem süreleri ve geleneksel banka sistemlerinden daha düşük maliyetleri sayesinde stablecoin'ler, küresel sınır ötesi ödeme düzenini değiştiriyor. Bu dijital finans mücadelesinde, iki büyük ekonomik güç olan ABD ve Çin, küresel finansal egemenlik için bir dijital savaş başlatıyor.
Çin'in stabilcoin kabul etmeme tarihi ve mevcut durumu
Bugüne kadar, Çin her zaman bekleme pozisyonunu korudu ve kripto paralara karşı uzun süredir devam eden olumsuz görüşünü sürdürdü. Çin hükümeti, kripto paraların spekülatif dijital varlıklar olduğundan endişe duymakta, finansal istikrarı tehdit edebileceği, merkez bankasının para sistemi üzerindeki kontrolünü zayıflatabileceği ve dolandırıcılık ve kara para aklama için bir kanal haline gelebileceğinden korkmaktadır. 2017 yılında, Çin hükümeti kripto para ticaret platformlarını ve İlk Token Tekliflerini (ICO) yasakladı, ardından bankalara ve ödeme platformlarına kripto para ticaretini reddetme talimatı verdi ve Bitcoin madenciliğini kapattı.
Aksine, yetkililer dijital parayı kontrol altına almak için başka bir yaklaşım benimsedi ve "elektronik yuan" (e-CNY) adında bir merkez bankası dijital para birimi (CBDC) geliştirdi. Genellikle özel kuruluşlar tarafından üretilen ve yasal para birimine bağlı olan stablecoin'lerden farklı olarak, CBDC Çin Halk Bankası (PBOC) tarafından yasal para birimi olarak üretilir ve denetlenir. Bu, merkez bankasının finansal sistemi ve para politikası uygulamalarını kontrol etmesine olanak tanırken, kullanıcıların dijital cüzdanlar aracılığıyla neredeyse anlık eşler arası işlemler gerçekleştirmesine de imkan verir.
Merkez bankası dijital parası, yurtiçinde piyasaya sürüldü ve şu anda RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmek için kullanılıyor; RMB'nin uluslararası ticaret ve finans alanında, özellikle de uluslararası işlemlerdeki etkisini artırmak amacıyla. Çin Merkez Bankası, 18 Haziran'da, RMB'nin uluslararasılaşmasını teşvik etmek ve finansal yeniliği desteklemek için Şanghay'da elektronik RMB uluslararası operasyon merkezi kuracağını duyurdu.
Amerika Birleşik Devletleri'nin stablecoin Stratejisi: Dolar Egemenliğini Güçlendirmek
Morgan Stanley ekonomistleri, 19 Haziran tarihli raporlarında, stablecoinlerin "düşük maliyetli, neredeyse anlık bir uzlaşma yöntemiyle doların etkisini kripto para, Web3 ve gelişen piyasalara genişleteceğini" yazdılar. Onlar, "Çin için bu trendi görmezden gelmek, dijital altyapı yarışında geri kalmak anlamına gelebilir - özellikle stablecoinlerin geleneksel banka ağlarının bir yan geçiş mekanizması haline gelmesi durumunda."
Dolar varlıkları, özellikle ABD Hazine tahvilleri, stablecoin'lerin en yaygın kullanılan rezerv desteği haline geldi. Kripto para veri takip kuruluşu CoinMarketCap'in verilerine göre, 8 Temmuz itibarıyla stablecoin'lerin toplam piyasa değeri yaklaşık 260 milyar dolar. Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS)'nın son raporuna göre, %99'dan fazla kripto para dolar cinsinden fiyatlandırılıyor, bu oran doların Mayıs ayında küresel ödemelerdeki %48'lik payından çok daha yüksek.
Standard Chartered Bank'ın Nisan raporu, çoğu dolar stablecoin'in ABD Hazine tahvilleri (kısa vadeli ABD devlet tahvilleri) tarafından desteklendiğini ve önümüzdeki dört yıl içinde bu tahvillere olan talebin patlayacağını öngörüyor. Raporda, dünya çapında iki büyük stablecoin ihraççısı olan Tether Ltd. ve Circle Internet Group Inc.'in sırasıyla %70 ve %90 oranında ürettikleri kripto paraların Hazine tahvilleriyle desteklendiği belirtiliyor.
Yatırım bankalarının tahminleri, stablecoin pazarının büyümesinin, doların egemenliğinin devamı üzerindeki etkilerini vurguladı. Standard Chartered Bank, 2028'de stablecoin arzının 2 trilyon dolara çıkacağını, bu rakamın mevcut arzın yaklaşık dokuz katı olduğunu tahmin ediyor. Analistler, bu büyümenin yaklaşık 1.6 trilyon dolarlık yeni ABD Hazine tahvili talebi yaratacağını ve bu miktarın, Donald Trump'ın bu dönemde planladığı tüm yeni Hazine tahvillerini karşılayabileceğini belirtiyor. Onlar yazdı: "Stablecoin kullanımının artmasıyla birlikte, bu ek dolar talep kaynağının doların egemenliğini desteklemesi ve orta vadede mevcut tarife endişelerinin dolar egemenliği üzerindeki tehditlerini dengelemesi bekleniyor."
Çin Düşünce Yapısındaki Değişim? Renminbi Stablecoin'in Talebi
Çin Merkez Bankası, stablecoin'lere ilişkin herhangi bir önemli kamu açıklaması yapmamıştır, ancak başkan Pan Gongsheng, stablecoin'lerin uluslararası ödemeleri değiştiren yeni bir teknoloji olduğunu kabul etmiştir; bu durum hem verimlilik artışı sağlamış hem de düzenleyici zorluklar getirmiştir. Pan Gongsheng, 18 Haziran'daki Lujiazui Forumunda yaptığı konuşmada, "Blockchain, dağıtık defter gibi yeni teknolojilerin desteğiyle, merkez bankası dijital para birimleri ve stablecoin'ler hızla gelişiyor ve ödeme ve uzlaşmanın eş zamanlı işlenmesini mümkün kılıyor" demiştir. Ayrıca, "Bu gelişme, geleneksel ödeme yapısını temelden değiştirmiştir ve uluslararası ödeme zincirini önemli ölçüde kısaltmıştır. Ancak, bu durum ona finansal zorluklar da getirmiştir; fakat bu zorlukları ayrıntılı olarak açıklamamıştır."
Pan Gongsheng, stablecoin'den bahsetti ve akademisyenler ile danışmanlar, Çin'in yuan destekli token'ları desteklemesi çağrısında bulundu; bu durum, yetkililerin yaklaşımını değiştirebileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı çünkü bu hızla büyüyen pazarın ABD ve dolar tarafından domine edilmesinden endişe ediliyor. ABD Senatosu, Haziran ayında GENIUS Yasası'nı (2025 Amerikan Stablecoin Ulusal İnovasyon Yasası) kabul ettiğinde, bu konu daha da acil hale geldi ve bu yasanın Ağustos ayında resmen yürürlüğe girmesi bekleniyor. Bu yasa, ödeme stablecoin'leri için federal düzeyde bir düzenleyici çerçeve oluşturacak, böylece dağınık düzenleyici yapıdan kurtulacak ve resmi denetim altına alınacak. Yalnızca lisanslı üreticilerin stablecoin ihraç etmesine izin verilecek ve en az 1:1 oranında yüksek likiditeye sahip dolar varlıklarıyla desteklenmeleri gerekecek, bunlar arasında nakit ve 93 gün içinde vadesi dolacak Amerikan devlet tahvilleri de bulunuyor.
Hong Kong: Renminbi stablecoin'un pilot uygulaması ve beklentileri
Bazı hükümet danışmanları ve uzmanlar, stablecoin'lerin uluslararası ödemeleri değiştirme ve geleneksel finansal sistemi altüst etme potansiyeli göz önüne alındığında, Çin düzenleyici kurumlarının artık kenarda duramayacağını belirtti. Çin Sosyal Bilimler Akademisi üyesi Li Yang, "Stablecoin'lerin, kripto paraların ve geleneksel finansal sistemin entegrasyon eğiliminin geri döndürülemez olduğunu kabul etmemiz gerekiyor." dedi. O, çoğu ülkenin bu üçlünün uyumlu gelişimini destekleyen bir modele yöneldiğini düşünüyor.
2022 yılından beri, Hong Kong, kripto para gibi sanal varlık (VA) uluslararası merkezi olma temellerini atıyor, bu sayede küresel finans merkezi konumunu güçlendirip Singapur'dan gelen rekabete karşı koymayı hedefliyor. Ana karada kripto para işlem faaliyetlerinin yasaklanması göz önüne alındığında, Çin'in stablecoin'leri nasıl kucaklayacağı önemli bir meseledir. Baidu'nun CEO'su Li Yanhong ve blok zinciri teknolojisine odaklanan araştırma kurumu Wanxiang Blockchain Laboratuvarı'nın başkanı Xiao Feng gibi bazı uzmanlar, Çin'in Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu kullanarak offshore RMB stablecoin'lerini geliştirmesi gerektiğini ifade ediyor. Koşullar olgunlaştığında, bu yol aynı zamanda onshore stablecoin'ler için de bir çerçeve sağlayabilir.
Bu yıl Mayıs ayında, Hong Kong Yasama Konseyi, "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı onayladı. Bu yasa, 1 Ağustos'ta düzenleme olarak yürürlüğe girecek ve dijital varlıklar için kapsamlı bir denetim sistemi oluşturacak. Taslak, çıkarımcılar için zorunlu lisans, bankalara eşdeğer sıkı standartlar ve stablecoin'lerin en az 1:1 oranında rezerv varlıklarla desteklenmesini gerektirecektir. Bu yasa, lisanslı şirketlerin yalnızca Hong Kong Doları ile değil, çeşitli para birimleriyle bağlantılı stablecoin'ler çıkarmasına izin verecektir.
Tether, 2019 yılında offshore yuan ile bağlantılı olan stablecoin CNHT'yi piyasaya sürdü, ancak benimseme oranı sınırlı kaldı. Çin Bankası'ndan eski başkan yardımcısı Wang Yongli, finans dünyasında yuan stablecoin'lerini dolar stablecoin'lerinin egemenliğine karşı koymak ve dijital ticaret hesaplaması kontrolünü ele geçirmek için savunan tanınmış kişilerden biridir. Shanghai Finans ve Gelişim Araştırma Enstitüsü'nün Sınır Finans Araştırmaları Merkezi'nin direktörü Zou Chuanwei, offshore yuan stablecoin'leri için destekleyici rezerv varlıkların offshore yuan likidite bankalarında saklanabileceğini ve ana kara finansal kurumlarının yurtdışı şubeleri tarafından yönetilebileceğini önerdi. Bu şekilde, Çin, iç kullanıcıların offshore dijital cüzdanlara ve kripto para borsalarına erişimini engellemek için internet IP engelleme ve diğer teknik yöntemleri kullanabilir, böylece sermaye çıkışını etkin bir şekilde yönetirken iç finansal istikrarı da etkilemez.
Sonuç:
ABD ve Çin'in stablecoin alanındaki rekabeti, yalnızca teknoloji ve pazar mücadelesi değil, aynı zamanda ulusal strateji ve finansal egemenliğin bir uzantısıdır. ABD, dolar stablecoin'inin gelişimini aktif olarak teşvik etmek için "GENIUS Yasası"nı yürürlüğe koyarak, küresel finansal sistemdeki hakimiyetini pekiştirmeyi amaçlamaktadır. Çin ise, elektronik yuan temelinde, Hong Kong'daki "sandbox" pilot uygulamasıyla offshore yuan stablecoin'inin mümkünlüğünü araştırarak, yuan'ın uluslararası etkisini artırmayı hedeflemektedir. Bu dijital para yarışması, küresel finansal yapının gelecekteki yönünü derinden etkileyecektir.