Основные моменты выпуска
Период обзора текущего еженедельного выпуска охватывает с 19 по 26 декабря 2025 года. За этот период общий рыночный капитал RWA на блокчейне стабильно увеличился до 19,04 миллиарда долларов США, количество держателей превысило 590 000, а динамика роста сохраняется; в то время как общий рыночный капитал стабильных монет приблизился к 300 миллиардам долларов США и практически остановился, что подчеркивает снижение активности за счет расширения базы держателей и сокращения активности на блокчейне. Глобальная нормативная база продолжает развиваться: в США разрабатывается налоговая безопасность для стабильных монет, в Японии планируют стимулировать выпуск местных облигаций на блокчейне, а в Китае, Южной Корее, Гане и других странах ускоряют работу в области цифровых валют и стабильных монет. Местные организации и зарубежные филиалы постепенно исследуют сценарии использования цифрового юаня и стабильных монет для пополнения счетов и платежей: например, филиал ICBC в Сингапуре проводит пилотный проект по пополнению зарубежных кошельков цифровым юанем, а международная версия Ctrip интегрирует платежи с помощью стабильных монет, что демонстрирует ускорение внедрения стабильных монет в трансграничные расчеты и туристические расходы. В то же время, компания Ethereum DAT и

ETHGas通过引入区块空间期货与预确认机制，使得以太坊的区块空间成为可管理的经济资源，解决了交易成本与时间不确定性的问题。这标志着以太坊向更稳定、可预测的金融基础设施转型，使其能够更好地服务于高频金融活动，体现了以太坊的成熟与经济管理的核心地位。

Автор: Zhou, ChainCatcher
В последнее время имя Lighter постоянно появляется в сообществе: обсуждение оценки, расчет доходности фермы поощрений, предположения о времени TGE и колебания цен перед торгами — все это вызывает сильные эмоции.
Биржи Binance, OKX и другие уже объявили о запуске предварительной торговли токеном LIT, прогнозируемый рынок Polymarket показывает, что вероятность того, что его оценка после TGE превысит 30 миллиардов долларов, превышает 50%, а сигнал о переводе 2.5 миллиарда токенов LIT на блокчейне еще больше разжигает FOMO — все кажется логичным, и Lighter без сомнения является одним из самых ожидаемых проектов в криптомире в конце года.
Однако, когда все считают, сколько LIT можно получить за ферму поощрений или сколько вырастет после TGE, более фундаментальный вопрос остается за кадром: эта гонка за аирдропами.

Автор оригинала: Joe Zhou, Foresight News
Международная версия Trip.com от Ctrip тихо входит в сегмент платежей с использованием стейблкоинов.
25 декабря 2025 года Foresight News узнала, что международная версия Trip.com от Ctrip запустила функцию оплаты стейблкоинами для глобальных пользователей, в настоящее время поддерживается

За последние полгода я из наблюдателя за Web3 стал участником внутри платежной индустрии. А сейчас я решил остановиться и больше не заниматься Web3 платежами.
Это не отступление после неудачи, а корректировка мнения после реального погружения. За эти полгода я побывал в Иу, Shui Bei, Путянь, а также в Мексике, чтобы увидеть самые оживленные места в тех отчетах и понять, как на самом деле создаются платежи. Я тоже участвовал, создавал MVP для Web3 платежей, принимал аккаунты, работал над инструментами для Web3 платежей, пытался реализовать задуманную схему от первого до последнего шага.
Но чем глубже я погружался, тем яснее понимал одну вещь: это не индустрия, где достаточно «сделать хороший продукт, чтобы выиграть». В платежах важны не только функции, а банковские отношения, лицензии, эффективность использования средств и долгосрочный контроль рисков.
Многие платежные бизнесы, которые кажутся «зарабатывающими деньги», по сути, не зарабатывают благодаря своим возможностям.

Редакторский комментарий: Эта статья подготовлена на основе программы Bankless «12 больших крипто-прогнозов на 2026 год», ведущие Ryan Adams и David Hoffman. В этом выпуске оба ведущих не дают единого «прогноза», а проводят сравнительный анализ прогнозов от ведущих организаций, таких как Bitwise, Coinbase Institutional, Galaxy, Grayscale, CoinShares, a16z и других, чтобы попытаться очертить возможный общий контур криптоиндустрии к 2026 году.
Ryan: Счастливого Рождества, Bankless

Автор оригинала: Prathik Desai
Редактор оригинала: Chopper, Foresight News
Как решительный инвестор в ETH, я в этом году выработал одну раздражающую привычку. Каждый день я открываю график цен ETH и тихо подсчитываю, сколько убытков у меня в портфеле. После подсчёта я закрываю страницу с рынком и надеюсь, что не придётся ждать слишком долго, чтобы выйти из убытков.
К концу года я думаю, что большинство инвесторов, купивших ETH в начале года, наверняка почувствуют разочарование. Однако за последние 12 месяцев, несмотря на то, что цена ETH и эффект приумножения богатства оставляли желать лучшего, блокчейн Ethereum выделился среди конкурентов.
Если мерить «заработком», 2025 год безусловно был плохим. Но с точки зрения доходности токенов, владение ETH в 2025 году стало

作者：imToken
如果你经常在 Base、Arbitrum 或 Optimism 之间跨链穿梭，你一定感受过一种微妙的「割裂感」。
虽然单条 L2 交易已经几乎是秒出结果，但当你试图将资产从链 A 跨到链 B 时，却往往需要经历数分钟甚至更长的等待，这并不是 L2 本身不够快，而是因为在传统流程中，一笔涉及跨层、跨链的交易，必须经历一条冗长而严谨的路径：
L2 排序器排序 → 提交到 L1 → L1 达成共识并最终确定（Finality），总而言之，在当前的以太坊架构下，L1 的最终确定通常需要两个 Epoch（约 13

Предложение о финансировании Curve не было одобрено, что отражает конфликты интересов в структуре управления и необходимость прозрачности использования средств. Сообщество хочет усилить контроль за расходованием средств, в то время как крупные держатели голосов опасаются размывания своих интересов. Текущая модель управления сталкивается с вызовами, и в будущем она может развиваться в сторону «управленческого капитализма», где крупный капитал доминирует в управлении.

原文标题：Why the defi lending moat is bigger than you think
原文作者：Silvio，加密研究员
原文编译：叮当，Odaily 星球日报
随着 DeFi 世界中金库（Vault）与策展人（Curator）的市场份额不断提升，市场开始质疑：借贷协议是否正在被不断压缩利润空间？借贷不再是一门好生意？
但如果将视角放回到整个链上信用价值链中，结论恰恰相反。借贷协议依然占据着这条价值链中最坚固的护城河。我们可以用数据来量化这一点。
在 Aave 和

Сегодняшние новости:
Две крупные российские биржи планируют запустить соответствующую криптовалютную торговлю к 2026 году
Сложность майнинга биткоинов немного увеличилась на 0.04% до 148.26 Т
Самые прибыльные крипто-истории 2025 года: RWA и Layer1 лидируют, AI и Meme значительно снижаются, GameFi и DePIN на дне
Курс оффшорного юаня впервые с 2024 года превысил отметку 7, внутренний юань достиг нового максимума за более чем год
Фонд серебра вызывает интерес из-за высокой премии, GF Silver LOF будет закрыт с 26 декабря с открытия до 10:30 того же дня
Фонд биткоин-ETF в спотовом режиме вчера зафиксировал чистый отток в размере 1.75 млрд долларов, пятый подряд день с чистым оттоком
Подозрение, что Multicoin приобрела 60 миллионов WLD у команды Worldcoin через OTC
Макроэкономика
Центральный банк: поддержка участия провинций и городов вдоль нового западного сухопутно-морского канала в проекте многостороннего цифрового валютного моста ЦБ
Центральный народный

Автор: Amin Ayan & Vanessa Perdomo
Редакция: Tim, PANews
Самая дорогая карта покемонов в мире снова выставится на аукцион.
Инфлюенсер в социальных сетях и звезда WWE Logan Paul недавно объявил, что продаст свою коллекцию редких карт покемонов. Он объяснил, что текущий рынок коллекционных предметов покемонов очень активен и предоставит хорошую возможность для «увеличения стоимости» этой коллекции.
Logan Paul давно активен в социальных сетях и неоднократно выражал сильный интерес к редким картам покемонов, его статус коллекционера хорошо известен. Он и его брат Jake Paul стали популярными благодаря платформам Vine и YouTube, а затем перешли в бокс, реслинг и развлекательную индустрию. Стоит отметить, что Jake

撰文：Changan、Amelia，Biteye 内容团队
Meme 正在退潮，预测市场正在接管。这不是猜测，是正在发生的资本大迁徙。
当 Polymarket 拿下美国全牌照、拿到纽交所母公司 20 亿美元注资时，你应该明白：炒猫炒狗的 Meme 时代结束了，炒「真相」的时代正式开启。
本文将带你：
看清预测市场为什么突然爆发；
盘点 BNB 链上值得埋伏的黑马项目；
手把手教你如何提前布局，吃到早期红利。
一、为什么预测市场突然火了？
市场情绪真正转向的那一刻，往往不是暴跌，而是麻木。
你会发现：土狗还在发，但你已经懒得点开；叙事还在飞，但心里只剩一句话：反正最后都会

На самом деле, процесс «расширения возможностей» для человека осуществляется как в криптовалюте, так и в ИИ, только способы и глубина этого расширения совершенно разные. Вот вам подробнее:
1）Расширение возможностей через криптовалюту основывается на так называемой «децентрализованной финансовой суверенности», позволяя людям управлять своими активами и осуществлять обмен ценностями без необходимости полагаться на традиционные централизованные институты, такие как банки. Этот способ расширения возможностей является «защитным», то есть, если есть возможность — лучшее решение, что означает, что, придерживаясь децентрализованной расширенной возможности, индустрия криптовалют никогда не будет опровергнута;
2）Расширение возможностей через ИИ заключается в «экспоненциальном увеличении производительности», позволяя людям делать то, что раньше было невозможно. Поэтому крупные интернет-компании продолжают инвестировать в развитие ИИ, что способствует постоянному росту акций, связанных с этой концепцией. Этот способ расширения возможностей является «наступательным», то есть рост индустрии ИИ уже следует за кривой роста, похожей на «закон Мура».

Автор: Нэнси, PANews
2025 год медленно опускает занавес. Оглядываясь назад на этот год, без сомнения, криптовалютный мир вступил в переломный момент: индустрия официально попрощалась с эпохой дикой добычи, сняла футболки и надела костюмы, открыв двери в мир традиционных финансов.
В этом ежегодном экзамене на переход от криптовалют к мейнстриму, PANews проанализировал ответы 11 ведущих проектов за год, охватывающих такие направления, как публичные блокчейны, DeFi, стейблкоины, межцепочные решения и AI. Эти проекты не ограничивались только гонкой за техническими характеристиками, а единодушно переключились на развитие в области соответствия нормативам, практической применимости и масштабируемости. Однако завершение инфраструктуры еще не привело к масштабному буму крипто-приложений: индустрия по-прежнему сталкивается с проблемами однородной конкуренции, трудностями в захвате ценности и недостаточной рыночной адаптацией продуктов. Глядя на 2026 год, эти проекты нацелены на развитие интеграции ликвидности, прорывы в сценариях за пределами текущих рамок и создание устойчивых экономических моделей.

Сейлор в интервью отметил, что биткойн входит в новую фазу, ключевым фактором является принятие и участие банковской системы. Около половины крупных американских банков уже начали предоставлять кредитование под залог биткойнов, и ожидается, что к 2026 году это подтолкнет биткойн к новому уровню активов.

2025 год станет важным годом для криптовалютной индустрии. В США приняты законы, такие как Закон GENIUS, способствующие признанию регулирования, рыночная капитализация спотовых ETF и стейблкоинов значительно выросла, Solana и Ripple успешно прошли трансформацию, рынок ETP в Гонконге быстро развивается. В то же время, рост приватных монет и DEX, а также дальнейшее слияние традиционных финансов и криптовалютных рынков.

Многие проекты RWA заявляют о себе как о «функциональных токенах», но регулирование не признает этого. В статье на реальных примерах показано, что «функциональные RWA токены» часто признаются ценными бумагами, поскольку их структура соответствует элементам законодательства о ценных бумагах. В будущем регулирование RWA токенов станет более строгим, и если они привлекают средства у публики и предполагают получение прибыли, то практически обязательно попадут под регулирование ценных бумаг. Нормализованная деятельность — ключ к выживанию проекта.

作者：DaiDai，MSX 麦点
一、宏观新范式：不确定性时代的投资逻辑
1. 引言：驾驭不可预测的未来
全球宏观经济正经历一场深刻的结构性转变。桥水基金联席首席投资官鲍勃·普林斯（Bob Prince）指出，两大核心驱动力——「现代重商主义」的加速与「人工智能革命」——正在重塑市场格局。这两大范式转变的相互作用，催生了一个充满「不可预测的尾部事件」的新环境。这一背景对传统投资策略构成严峻挑战，也使得战略性调整投资组合、适应未来成为当务之急。
2. 核心驱动力分析
基于鲍勃·普林斯的论述，两大宏观力量的特征与影响如下：
（1）现代重商主义的加速
「现代重商主义」的核心特征在