Ведущий индикатор "сделок на спад США" в течение следующего месяца: количество первичных заявок на пособие по безработице в начале недели в США

Автор: @Web3Mario (_mario)

Аннотация: В прошлый понедельник я написал аналитическую статью о рынке и макроэкономике и обнаружил, что все довольно заинтересованы в этой теме, я сам занимаюсь наукой и инженерией, и я занимаюсь проектированием, эксплуатацией, исследованиями и разработками продуктов Web3. Это не экономика, но я очень интересуюсь политикой и экономикой и настаиваю на самостоятельном обучении. Поэтому я думаю, что причина, по которой всем может понравиться выводимый контент, с моей точки зрения, должна быть более дружелюбной к непрофессиональным энтузиастам, потому что он будет содержать некоторые концептуальные объяснения, большинство из которых являются проблемами, с которыми я столкнулся в процессе обучения, и я думаю, что необходимо подробно объяснить их таким друзьям, как я. В будущем я буду настаивать на том, чтобы выложить какой-то контент по смежным темам, чтобы учиться и общаться с вами. Возвращаясь к теме, я видел такую точку зрения в комментариях друзей в предыдущей статье, что, вероятно, означает, что такого рода аналитическая статья в основном является ретроспективой, действительно, это анализ и перспектива результатов, я думаю, что такого рода обзор все еще необходим, это часть обучения и улучшения, но я также надеюсь предоставить вам некоторый перспективный аналитический контент, поэтому в этой статье мы поговорим о макроиндикаторе, который внезапно становится очень важным в следующем месяце, что должно в определенной степени повлиять на макропоказатели краткосрочного рискового актива PA, Число заявок на пособие по безработице в США в начале недели. Это самый интуитивно понятный дифференциальный индикатор для «торговли рецессией в США».

Простой обзор текущего состояния рынка: завершение волн арбитражных сделок в иенах постепенно затихает, торговля на спад США берет верх

Сначала давайте вкратце рассмотрим текущее состояние рынка. В целом, японская арбитражная торговля Японской иеной Закрытие позиции практически подходит к концу, и основное беспокойство рынка переключилось с неопределенности Центрального банка Японии по поводу повышения ставок на опасения относительно возможной жесткой посадки в США, то есть так называемой “торговли американским спадом”.

В предыдущей статье мы уже указали, что основной причиной Колебание рынка, вызвавшего огромный объем торгов в понедельник, является радикальное повышение процентной ставки Центральным банком Японии, и я также сказал, что в альянсе США и Японии Япония, как правило, является сотрудничающей стороной, поскольку у нее нет полной финансовой суверенности. Поэтому эта волна сделок по Закрытие позиции сопровождается открытием пресс-конференции вице-президента Центрального банка Японии Синичи Утида в среду, 7 августа, в 9:30 утра по времени Пекина, чтобы успокоить рынок и объявить о завершении. Он подробно прокомментировал быстрый памп и большой дамп на фондовом рынке, а также направление будущей политики выпуска Центрального банка. Основные моменты включают три аспекта:

• Недавние колебания на фондовом рынке и валютном рынке оказывают влияние, и если эти колебания отразятся на перспективах рынка, то изменится траектория процентной ставки.
• Центральный банк Японии не будет повышать процентные ставки во время нестабильности на рынке, в настоящее время необходимо твердо проводить мягкую денежно-кредитную политику.
• Если перспективы станут реальностью, то уровень мягкости будет отрегулирован, Процентная ставка方面并没有落后于形势,正在带着紧迫感следовать市场对经济的影响.

Таким образом, можно сказать, что Центральный банк Японии временно капитулировал перед рынком, что означает, что не будет повышать процентные ставки в условиях, не влияющих на цены на рисковых рынках, даже будет продолжать проводить мягкую денежно-кредитную политику, что означает, что у арбитражных сделок с иеной продолжится пространство и что Центральный банк Японии дает гарантии, что данный инвестиционный портфель, по сути, помогает хеджировать риски обменного курса иены с помощью правительства. Поэтому мы видим, что после завершения выступления Утиды иена к доллару США быстро отскочила, резко упав до 146, конечно, Никкейский индекс и японские государственные облигации также показали соответствующую коррекцию обменного курса иены. Можно сказать, что эта волна арбитражных сделок с иеной, вызванная решительным повышением процентных ставок Центральным банком Японии, закончилась в краткосрочной перспективе, и рынок больше не переживает будущего решительного повышения процентных ставок Центральным банком Японии.

Но здесь сделаем простой прогноз: Центральный банк Японии практически подтвердил свою траекторию повышения процентных ставок в среднесрочной перспективе. Противоречие превратилось в среднесрочное противоречие, и причина очень проста. Давайте посмотрим на текущий уровень инфляции в Японии, который уже достиг 2,8%. Учитывая, что доходность японских краткосрочных государственных облигаций находится на очень низком уровне, их памп только начался, что означает, что реальные процентные ставки остаются отрицательными. Это означает, что мягкая денежная политика будет дальше толкать вверх уровень инфляции в Японии. Учитывая, что текущий уровень инфляции превышает целевой уровень в 2%, а уровень роста заработной платы в Японии в основном ниже уровня роста инфляции, а также то, что некоторые традиционные отрасли, такие как автомобильная промышленность, подверглись сильным вызовам со стороны Китая и других стран, рынок труда не особенно оптимистичен, поэтому давление на инфляцию будет расти, и это будет увеличивать страдания японцев. Поэтому повышение процентных ставок является практически единственным выбором Центрального банка Японии. Однако для достижения общей цели мировой финансовой стабильности все еще нужно немного потерпеть.

В этот момент фокус рыночной торговли подходит ко второй теме, которая будет беспокоить рынок, а именно к так называемой торговле «рецессией в Соединенных Штатах». Итак, как возникло это беспокойство, но также вернемся к двум макроэкономическим данным, опубликованным Соединенными Штатами 2 августа, июльским данным по занятости в несельскохозяйственном секторе и июльскому уровню безработицы, сначала данные по занятости в несельскохозяйственном секторе были намного ниже, чем ожидалось, а затем уровень безработицы в июле составил 4,3%, что привело к появлению метрики, используемой для оценки того, вступила ли страна в раннюю стадию цикла рецессии, правило Сэма.

Здесь кратко объясняется, как рассчитывается индекс экономического спада по правилам Сама, предложенный экономистом Клаудией Самм из Федеральной резервной системы США. Самм обнаружила, что когда средняя скользящая 3-месячной безработицы в США вычитается из минимальной безработицы за предыдущий год, и полученное значение превышает 0,5%, это означает, что экономика находится в стадии спада, и в прошлом каждый такой спад соответствовал этому условию, поэтому этот показатель был назван индексом экономического спада по правилам Сама. В июле безработица в США достигла 0,53%, что официально означает начало спада и вызывает некоторые опасения на рынке.

Конечно, мы видим, что после достижения цели начинается широкое обсуждение эффективности правила Сама среди больших игроков, включая Nomura и другие институты, и даже автор правила Сама, Клаудия Сам, в интервью 6 августа считает, что учитывая изменения на рынке труда США, правило Сама утратило свою силу и не доказывает, что американская экономика находится в рецессии. Несмотря на это, это также показывает, что этот показатель вызывает широкий интерес на рынке. Особенно для некоторых крупных капиталов важнее риск, чем доход, поэтому в настоящее время более осторожные корректировки на рынке являются нормальными. Это означает, что в ближайшее время наблюдение за тем, входит ли США в рецессию, будет продолжаться и станет еще более важным, что приводит нас к основной теме этой статьи - ведущему индикатору “торговли в США в период рецессии”: количество заявок на пособие по безработице в начале недели в США.

Количество заявлений на получение пособия по безработице в начале недели в США станет важным индикатором для оценки будущего рецессионного дифференциального анализа в течение следующего месяца

Почему этот показатель стал очень важным? Это связано с трактовкой повышенной безработицы в июле, когда некоторые люди считают, что причина плохих данных по занятости в июле заключается в том, что США были подвержены воздействию урагана Берилл, который длился с 28 июня 2024 года по 9 июля 2024 года, и объективные факторы, такие как повреждение инфраструктуры, привели к Колебанию на рынке труда в краткосрочной перспективе. Поэтому плохие данные по занятости в июле не являются репрезентативными, поэтому данные по занятости в августе становятся особенно ключевыми, потому что они определяют, может ли быть опровергнут этот аргумент.

Однако, учитывая дату публикации макроэкономических данных США, данные по занятости и безработице за август будут опубликованы только в первую пятницу сентября, то есть 6 сентября. Поэтому в течение этого месяца рынку необходимо найти другие доказательства для прогнозирования результатов сентября заранее. Самым ключевым из этих доказательств является количество заявок на получение пособия по безработице в начале недели в США, конечно, также нужно следовать выступлениям некоторых чиновников FED.

Причина, по которой важно следовать, заключается в том, что этот показатель ранее не был особенно важен, просто потому, что в последнее время на рынке преобладали сделки по упадку, а количество людей, подавших заявку на получение пособия по безработице в начале недели, может рассматриваться в качестве дифференциальных данных по уровню безработицы за месяц, поскольку люди, подающие заявку на получение пособия по безработице впервые, обычно означают, что они впервые оказались безработными, поэтому это может хорошо отразить изменение на рынке труда в этом месяце.

Этот показатель публикуется каждый четверг в 20:30 по времени Пекина. Одним из конкретных наблюдательных критериев является то, что если опубликованные данные ниже ожидаемых, это означает, что рынок труда остается сильным на этой неделе, вероятность рецессии снижается, и рынок рисковых активов более склонен к пампу. Если данные превышают ожидания, это означает, что больше людей становятся безработными на этой неделе, вероятность рецессии возрастает, и рынок рисковых активов более склонен к снижению.

Конечно, в этой фазе стратегия инвестиций все равно должна быть относительно консервативной, и самое главное - контролировать плечо. Увеличивайте вложения только после того, как рынок даст более ясные сигналы тенденции. В конце концов, заработок - это долгосрочный процесс, и нет нужды спешить. Наконец, я также надеюсь, что вы можете следовать моему твиттеру, Web3Mario, я недавно также открыл собственный публичный аккаунт, Ма Сяоао смотрит на Web3, также прошу вас следовать, спасибо.