Высокий и стабильный доход, превышающий BTC? Понимание Юпитера в одной статье

Фон

Большинство пользователей шифрования, вероятно, согласятся, что сезон фишек быка еще не наступил, и рынок в целом не имеет явной основной истории, только мемы монет взрываются. Хотя рост сильный, из-за отсутствия основной поддержки, инвесторы легко теряют уверенность и паникуют, что делает сбросы еще более насильственными в нестабильной обстановке на рынке. При таких колебаниях, сколько людей реально зарабатывают деньги?

Как розничный инвестор, есть ли способы участвовать на рынке, которые приносят более высокую прибыль, но более устойчивы, помимо инвестирования в основные монеты? WOO X Research представит вам более глубокое понимание JLP.

JLP с начала года памп на 83%, превышая на 45% BTC, и на графике явно видно, что тренд стабильный, даже при падении не возвращается слишком много, всегда идет вверх.

Что такое JLP и как он обеспечивает стабильный рост цены монеты? Насколько долго может продолжаться такой рост?

Что такое JLP?

Для понимания JLP сначала нужно знать о Jupiter. Jupiter - это агрегатор торговли Dex на основе Solana, который помимо спотовой торговли также предоставляет другие продукты и услуги: в разделе продуктов - ДецентрализацияБессрочные фьючерсы, Ланчпад; на стороне услуг предоставляет различные функции для различных типов пользователей, такие как средний долларовый усредненный(DCA), лимитные ордера и т. д.

JLP - это активы Ликвидность Jupiter Perp, состоящие из SOL, ETH, WBTC, USDT и USDC, что также означает, что в настоящее время Jupiter Perp поддерживает только Торговлю контрактами ETH, BTC и SOL.

Запереть JLP на сумму приблизительно 676 млн. долларов США (верхний предел - 700 млн.), где SOL имеет наивысший вес цели, составляющий 44%, ETH - 10%, WBTC - 11%, USDC - 26%, USDT - 9%.

Из-за хорошего показателя SOL в этом году JLP также выигрывает от этого, но действительно ли JLP так просто как криптовалютный фонд синего флагмана ETF?

Механизм работы

JLP - это не просто ETF для фондовых монет, а также контрпартия для пользователей Jupiter Perp, что означает: если трейдер зарабатывает деньги, JLP теряет деньги, если трейдер теряет деньги, JLP зарабатывает деньги. Его принцип работы аналогичен GLP от GMX. Ключевым условием устойчивого функционирования этой модели является высокая вероятность потери денег для трейдеров в долгосрочной перспективе. Быть поставщиком ликвидности (LP) эквивалентно стать дилером и иметь высокую вероятность стабильной прибыли в долгосрочной перспективе.

Кроме того, ценность JLP происходит от комиссий, взимаемых при операциях пользователей. Когда трейдер открывает позицию с использованием маржи, они занимают Токены из пула JLP. Поставщики Ликвидности, то есть держатели JLP, зарабатывают комиссию с этой Маржинальной торговли, включая проценты за заем и торговые сборы (0,06%). В качестве держателя биржи Торговля контрактами, вы получаете 75% комиссий, полученных биржей. Эти средства напрямую реинвестируются в JLP, увеличивая его цену и обеспечивая постоянные сложные проценты. В соответствии с доходами платформы, текущая годовая доходность (APY) составляет 106%.

Ценность JLP происходит из:

• Индексные фонды SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT.
• Прибыль и убытки трейдера
• 75% от затрат на открытие и закрытие пула, влияние на цену, займы, торговые сборы и т.д.

Как это работает на практике?

Предположим, что пользователь покупает 1 SOL по цене $50 в качестве Обеспечение и делает лонговую сделку в размере $250 (т.е. 5 SOL) с плечом в 5x.

• Сценарий 1: Цена SOL поднимается до 75 долларов, 5 SOL теперь стоит 375 долларов.

Пользователь возвращает взятые в долг 250 долларов (около 3,33 SOL) и оплачивает комиссию за транзакцию (0,06%), после чего у пользователя остаётся 2,33 SOL (примерно 175 долларов), из которых 1 SOL является вашим обеспечением, а ещё 1,33 SOL — прибыль.

• Сценарий 2: цена SOL падает до 45 долларов США:

Ваши 5 SOL сейчас стоят 225 долларов, получите 0.55 SOL (примерно 25 долларов), оставшиеся 3.33 SOL возвращаются в пул ликвидности, и вы платите комиссию за транзакцию, что приводит к снижению вашего обеспечения и убытку в размере 25 долларов.

Другими словами, JLP зарабатывает 75% от убытков трейдеров и комиссии, полученной от Торговля контрактами, поэтому, чтобы оценить возможность продолжения роста JLP, помимо тенденции стоимости внутренних активов, необходимо следить за прибылью и объемом торгов трейдеров на этой платформе.

Возможно ли сохранить уровень роста?

Как упоминалось ранее, основное следовать: прибыльность трейдеров на платформе, объем платформы.

• Состояние прибыли и убытков трейдеров на платформе: Согласно данным Chaos Labs, за последние 90 дней трейдеры накопили реализованный PNL, причем убыток превысил 200 миллионов долларов. В начале периода большинство трейдеров находились в прибыли, но с увеличением времени убытки также увеличивались. Во время экстремальных рыночных условий 5 августа убытки были особенно значительными.

• Объем торгов: остается стабильным, без значительного роста. Ежедневный объем торгов в основном находится в диапазоне от 2 до 9 миллиардов долларов, достигая 16 миллиардов долларов 8/5. SOL остается наивысшим в процентном отношении за весь период. В сравнении, объем торгов WBTC и WETH значительно меньше и относительно стабилен, не имея значительных колебаний, как у SOL.
• Ситуация с доходностью платформы: Эти данные записывают доходность Jupiter Perp с момента запуска, они показывают устойчивый рост доходности в целом, с еженедельным доходом, примерно равным 6 миллионам долларов США за последние полгода, а в ту неделю, когда произошел большой дамп на рынке (8/5), был установлен исторический рекорд в 9,42 миллиона долларов США. Основную долю занимают комиссии за открытие и закрытие позиций, затем идут расходы на ликвидацию, далее - расходы на обеспечение ликвидности и обмен валюты.

В целом, учитывая убытки трейдеров на платформе, стабильный объем торгов и постоянный рост прибыли, цена JLP, вероятно, будет продолжать памп.

Сравнение GLP и HLP

JLP не является первым фондом Токен, действующим в качестве противоположного отношения для трейдеров на Perp Dex; эту концепцию придумал GMX, противоположный Токен - GLP(V1), отказавшись от традиционной формы ордербука, чтобы пользователи могли наслаждаться торговым опытом без проскальзывания.

А HLP - это инвестиционный фонд Hyperliquid, а Hyperliquid также является Perp Dex с общим объемом торговых операций (TVL) - третьим в мире (после Jupiter, второго места занимает GMX)

Ниже приведено сравнение JLP, GLP и HLP:

В настоящее время Jupiter Perp Dex является платформой с наибольшим объемом и наибольшими потерями для трейдеров среди трех. JLP также является более стабильным выбором из этих трех.