Раскрытие устойчивости Биткойна в условиях геополитической нестабильности
Введение: Устойчивость цифровых активов
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки переживают серьезное испытание. На фоне эскалации конфликта в Украине, усиливающейся торговой напряженности между Китаем и США, а также нарастания кризиса на Ближнем Востоке, цены на традиционные активы-убежища, такие как золото, взлетели до 3450 долларов за унцию. Тем не менее, Биткойн демонстрирует удивительную стабильность на уровне 105,000 долларов. Это поведение, "отделенное" от геополитических кризисов, отражает глубокие изменения в фундаментальных аспектах рынка криптовалют. В данной статье будут рассмотрены стратегии выживания Биткойна в условиях глобальной нестабильности с трех точек зрения: структуры рынка, макроэкономических циклов и реконструкции денежной системы.
Один. Ослабление воздействия геополитических шоков: от усилителя паники до зоны риска
1. Эффект "пассивизации", вызванный конфликтами
После авиаудара одной страны по ядерным объектам другой страны 13 июня, Биткойн за 2 часа упал всего на 2% и быстро стабилизировался, что резко контрастирует с падением на 10% за один день во время конфликта 2022 года. Увеличение этой устойчивости объясняется качественными изменениями в структуре рынка: данные показывают, что в 2025 году доля долгосрочных держателей превысит 70%, в то время как доля спекулятивных активов упадет до пятилетнего минимума. Институциональные инвесторы через систему хеджирования на рынке производных финансовых инструментов эффективно смягчили мгновенный удар от неожиданных событий.
2. Парадигмальный сдвиг логики управления рисками
Традиционное восприятие Биткойна как "цифрового золота" переопределяется. На фоне ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой, отрицательная корреляция Биткойна с реальной доходностью 10-летних казначейских облигаций (−0.72) значительно усиливается, приближая его к "инструменту хеджирования ликвидности", а не просто к активу-убежищу. 1 июня, когда аукционы казначейских облигаций в США прошли неудачно, что привело к резкому росту реальных ставок, обратное движение Биткойна подтвердило эту новую характеристику.
Кризис в цепочке поставок энергии, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, объективно ускорил процесс дедолларизации. Доля нефтяных экспортов, расчет по которым осуществляется через Биткойн, уже превышает 15% в центральном банке одной страны, и это проникновение в реальную экономику частично превращает геополитические риски в жесткий спрос на Биткойн. Данные показывают, что объем онチェйн交易ов адресов кошельков в конфликтных районах после событий увеличился на 300%.
Два. Сложная игра макроциклов: двойная поддержка ожиданий снижения процентных ставок и смягчения инфляции
1. Уверенность в дивидендах от изменения денежной политики
Рынок показывает, что вероятность снижения процентных ставок в третьем квартале достигла 68%, что напрямую отражается на крутизне структуры сроков Биткойна: годовая премия по фьючерсному контракту от 15 июня возросла до 23%, что является новым высоким уровнем с момента уменьшения в 2024 году. Исторические данные показывают, что за 3 месяца до начала цикла снижения ставок средний рост Биткойна составляет 37%, что значительно превышает 12% для золота.
2. Структурное смягчение инфляционного давления
Индекс цен на основные личные потребительские расходы (PCE) в мае снизился до 2,8% в годовом исчислении, индекс давления на цепочку поставок вернулся к уровню до пандемии. Это ослабило нарратив Биткойна как инструмента защиты от инфляции, но неожиданно высвободило его атрибут "активов, чувствительных к росту". Последний отчет одной крупной технологической компании показывает, что учет Биткойна в корпоративных балансах изменился с "нематериального актива" на "стратегический резерв", что свидетельствует о том, что институты начали включать его в оценку акций роста.
3. Арбитражные возможности, связанные с диверсификацией политики основных экономик
Центральный банк одной крупной страны на протяжении 6 месяцев увеличивал свои золотые резервы до 30 000 унций, в то время как другой крупной стране удалось добиться падения индекса своей валюты на 12% в этом году с помощью стратегии "контролируемой девальвации". Эта противоположная денежная политика создала серый коридор для арбитража через Биткойн. Данные показывают, что объем внебиржевых сделок с Биткойном в торговых коридорах двух стран вырос на 470% в период тарифного спора.
Три. Глубокие изменения в структуре рынка: от эйфории розничных инвесторов к ведущей роли институциональных инвесторов
1. Структура позиций "разделение рычагов"
В незакрытых контрактах на фьючерсы на 2025 год хеджированные позиции впервые превысили 60%, а ставка финансирования бессрочных контрактов стабильно держится ниже 0,01% в день. Это изменение означает, что рынок больше не зависит от кредитного плеча для своего роста, и явление "двойного взрыва" как в длинных, так и в коротких позициях, распространенное в 2021 году, практически исчезло. У одного крупного управляющего активами объем управления ETF на Биткойн превысил 130 миллиардов долларов, и его ежедневный чистый объем заявок показал значительную отрицательную корреляцию с индексом волатильности S&P 500 (VIX).
2. Структура ликвидности "иерархического укрепления"
Некоторые торговые платформы зарегистрировали баланс на счетах под управлением институциональных инвесторов, который превысил 4 миллиона монет Биткойн, что составляет около 21% от объема обращения. Такие "холодные хранилища" токенов становятся естественными стабилизаторами цен, что делает краткосрочное давление на продажу трудным для преодоления ключевых уровней поддержки. Когда 14 июня ракетный удар в одной стране вызвал паническую распродажу, на уровне 100000 долларов появилось более 3 миллиардов долларов покупок, 90% из которых пришло от институциональных внебиржевых торговых столов.
3. Система оценки "традиционного слияния"
Корреляция Биткойна с индексом Nasdaq 100 за 90 дней снизилась с 0.85 в 2021 году до 0.32, но корреляция с акциями малой капитализации Russell 2000 увеличилась до 0.61. Это изменение отражает то, что рынок пересматривает логику оценки, используя традиционные модели оценки активов: волатильность Биткойна (45% в год) приближается к уровню акций технологического роста, что значительно ниже 128% в 2021 году.
Четыре, краткосрочный анализ цен
Биткойн в пятницу получил поддержку на 50-дневной простой скользящей средней (103,604 долларов), но быкам трудно поднять цену выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (106,028 долларов). Это указывает на отсутствие покупок на высоких уровнях.
Согласно дневному графику BTC/USDT, 20-дневная скользящая средняя выравнивается, и индекс относительной силы (RSI) находится около средней линии, что не дает явного преимущества ни быкам, ни медведям. Если покупатели подтолкнут цену выше 20-дневной скользящей средней, валютная пара BTC/USDT может подняться в диапазон от 110,530 до 111,980 долларов. Ожидается, что продавцы будут решительно защищать эту верхнюю зону, но если быки возьмут верх, эта валютная пара может стремительно подняться до 130,000 долларов.
Снизу, пробив 50-дневную скользящую среднюю (SMA), может быть поставлена под угрозу ключевая психологическая отметка в 100,000 долларов. Если эта отметка будет пробита, валютная пара может упасть до 93,000 долларов.
Продавец пытается остановить отскок цены на 20-дневной скользящей средней (EMA) на 4-часовом графике. Если цена резко упадет и пробьет уровень 104,000 долларов, краткосрочное преимущество перейдет к медведям. Эта валютная пара может упасть до 102,664 долларов, а затем до 100,000 долларов. Ожидается, что покупатели твердо защитят уровень 100,000 долларов.
Быки должны подтолкнуть цену к прорыву 50-дневной скользящей средней (SMA), чтобы получить контроль. После этого валютная пара может взлететь до 110,530 долларов.
Пять, прогнозирование будущего: летняя спячка и осенняя атака
1. Июнь-август: период консолидации и накопления
Период вакуума в политике Федеральной резервной системы может привести к колебаниям Биткойна в диапазоне 98,000-112,000 долларов. Ключевым моментом наблюдения является то, выпустит ли июльское заседание по денежной политике четкий сигнал о снижении процентной ставки. С технической точки зрения, 200-дневная скользящая средняя (в настоящее время составляет 96,500 долларов) будет представлять собой сильную поддержку. Импульсное влияние геополитических конфликтов все еще существует, но индикаторы глубины рынка показывают, что сумма средств, необходимая для колебания цены на 1%, увеличилась в три раза по сравнению с 2022 годом.
2. 9-11月：старт основного роста
Исторические сезонные закономерности показывают, что средний рост в октябре составляет 21,89%. В сочетании с возможным первым снижением процентной ставки Федеральной резервной системы, Биткойн может начать путь к 150 000 долларов. В это время пик погашения государственных облигаций США (6,5 триллионов долларов) может заставить Федеральную резервную систему увеличить баланс, а вторичное высвобождение ликвидности доллара станет лучшим катализатором. На рынке опционов уже наблюдается накопление большого количества колл-опционов с истечением в декабре и страйк-ценой 140 000 долларов.
3. Предупреждение о рисках: неопределенность регулирования
Действия регуляторов по отношению к эмитентам стейблкоинов могут вызвать краткосрочные колебания, но в долгосрочной перспективе регулярное одобрение спотовых ETF привлечет более 200 миллиардов долларов традиционных инвестиционных средств. Инвесторы должны быть осторожны с "Рождественской коррекцией" после роста в ноябре, исторические данные показывают, что в этом этапе среднее снижение в бычьем цикле составляет 18%.
Заключение: Позиционирование Биткойна в новом валютном порядке
Когда золото готовится преодолеть отметку в 3500 долларов, доходность облигаций США продолжает оставаться отрицательной, а доля расчетов в юанях за границей превосходит долю доллара, мы становимся свидетелями самой глубокой валютной революции со времен распада Бреттон-Вудской системы. Биткойн играет двойную роль в этой трансформации: он является как получателем выгод от краха кредитов старой системы, так и строителем инфраструктуры нового порядка. Его ценовая стабильность больше не обусловлена снижением волатильности, а является результатом реконструкции базовой ценности — от символа спекуляции к ликвидному мосту, соединяющему реальную экономику. В долгой зиме реконструкции фиатного порядка Биткойн доказывает, что он является одним из самых устойчивых активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Поделиться
комментарий
0/400
ZkSnarker
· 16ч назад
ну, технически, биткойн просто делает то, для чего он был создан... отделение от геополитического бреда
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfCustodyIssues
· 16ч назад
Такое небольшое падение, немного невыносимо.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter9000
· 16ч назад
Жду 200 тысяч долларов, 100 тысяч - это не удивительно.
Биткоин пробил $105 000 и показал устойчивость к геополитическим рискам
Раскрытие устойчивости Биткойна в условиях геополитической нестабильности
Введение: Устойчивость цифровых активов
В июне 2025 года глобальные финансовые рынки переживают серьезное испытание. На фоне эскалации конфликта в Украине, усиливающейся торговой напряженности между Китаем и США, а также нарастания кризиса на Ближнем Востоке, цены на традиционные активы-убежища, такие как золото, взлетели до 3450 долларов за унцию. Тем не менее, Биткойн демонстрирует удивительную стабильность на уровне 105,000 долларов. Это поведение, "отделенное" от геополитических кризисов, отражает глубокие изменения в фундаментальных аспектах рынка криптовалют. В данной статье будут рассмотрены стратегии выживания Биткойна в условиях глобальной нестабильности с трех точек зрения: структуры рынка, макроэкономических циклов и реконструкции денежной системы.
Один. Ослабление воздействия геополитических шоков: от усилителя паники до зоны риска
1. Эффект "пассивизации", вызванный конфликтами
После авиаудара одной страны по ядерным объектам другой страны 13 июня, Биткойн за 2 часа упал всего на 2% и быстро стабилизировался, что резко контрастирует с падением на 10% за один день во время конфликта 2022 года. Увеличение этой устойчивости объясняется качественными изменениями в структуре рынка: данные показывают, что в 2025 году доля долгосрочных держателей превысит 70%, в то время как доля спекулятивных активов упадет до пятилетнего минимума. Институциональные инвесторы через систему хеджирования на рынке производных финансовых инструментов эффективно смягчили мгновенный удар от неожиданных событий.
2. Парадигмальный сдвиг логики управления рисками
Традиционное восприятие Биткойна как "цифрового золота" переопределяется. На фоне ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой, отрицательная корреляция Биткойна с реальной доходностью 10-летних казначейских облигаций (−0.72) значительно усиливается, приближая его к "инструменту хеджирования ликвидности", а не просто к активу-убежищу. 1 июня, когда аукционы казначейских облигаций в США прошли неудачно, что привело к резкому росту реальных ставок, обратное движение Биткойна подтвердило эту новую характеристику.
3. Геополитическая надбавка "направленного поглощения"
Кризис в цепочке поставок энергии, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, объективно ускорил процесс дедолларизации. Доля нефтяных экспортов, расчет по которым осуществляется через Биткойн, уже превышает 15% в центральном банке одной страны, и это проникновение в реальную экономику частично превращает геополитические риски в жесткий спрос на Биткойн. Данные показывают, что объем онチェйн交易ов адресов кошельков в конфликтных районах после событий увеличился на 300%.
Два. Сложная игра макроциклов: двойная поддержка ожиданий снижения процентных ставок и смягчения инфляции
1. Уверенность в дивидендах от изменения денежной политики
Рынок показывает, что вероятность снижения процентных ставок в третьем квартале достигла 68%, что напрямую отражается на крутизне структуры сроков Биткойна: годовая премия по фьючерсному контракту от 15 июня возросла до 23%, что является новым высоким уровнем с момента уменьшения в 2024 году. Исторические данные показывают, что за 3 месяца до начала цикла снижения ставок средний рост Биткойна составляет 37%, что значительно превышает 12% для золота.
2. Структурное смягчение инфляционного давления
Индекс цен на основные личные потребительские расходы (PCE) в мае снизился до 2,8% в годовом исчислении, индекс давления на цепочку поставок вернулся к уровню до пандемии. Это ослабило нарратив Биткойна как инструмента защиты от инфляции, но неожиданно высвободило его атрибут "активов, чувствительных к росту". Последний отчет одной крупной технологической компании показывает, что учет Биткойна в корпоративных балансах изменился с "нематериального актива" на "стратегический резерв", что свидетельствует о том, что институты начали включать его в оценку акций роста.
3. Арбитражные возможности, связанные с диверсификацией политики основных экономик
Центральный банк одной крупной страны на протяжении 6 месяцев увеличивал свои золотые резервы до 30 000 унций, в то время как другой крупной стране удалось добиться падения индекса своей валюты на 12% в этом году с помощью стратегии "контролируемой девальвации". Эта противоположная денежная политика создала серый коридор для арбитража через Биткойн. Данные показывают, что объем внебиржевых сделок с Биткойном в торговых коридорах двух стран вырос на 470% в период тарифного спора.
Три. Глубокие изменения в структуре рынка: от эйфории розничных инвесторов к ведущей роли институциональных инвесторов
1. Структура позиций "разделение рычагов"
В незакрытых контрактах на фьючерсы на 2025 год хеджированные позиции впервые превысили 60%, а ставка финансирования бессрочных контрактов стабильно держится ниже 0,01% в день. Это изменение означает, что рынок больше не зависит от кредитного плеча для своего роста, и явление "двойного взрыва" как в длинных, так и в коротких позициях, распространенное в 2021 году, практически исчезло. У одного крупного управляющего активами объем управления ETF на Биткойн превысил 130 миллиардов долларов, и его ежедневный чистый объем заявок показал значительную отрицательную корреляцию с индексом волатильности S&P 500 (VIX).
2. Структура ликвидности "иерархического укрепления"
Некоторые торговые платформы зарегистрировали баланс на счетах под управлением институциональных инвесторов, который превысил 4 миллиона монет Биткойн, что составляет около 21% от объема обращения. Такие "холодные хранилища" токенов становятся естественными стабилизаторами цен, что делает краткосрочное давление на продажу трудным для преодоления ключевых уровней поддержки. Когда 14 июня ракетный удар в одной стране вызвал паническую распродажу, на уровне 100000 долларов появилось более 3 миллиардов долларов покупок, 90% из которых пришло от институциональных внебиржевых торговых столов.
3. Система оценки "традиционного слияния"
Корреляция Биткойна с индексом Nasdaq 100 за 90 дней снизилась с 0.85 в 2021 году до 0.32, но корреляция с акциями малой капитализации Russell 2000 увеличилась до 0.61. Это изменение отражает то, что рынок пересматривает логику оценки, используя традиционные модели оценки активов: волатильность Биткойна (45% в год) приближается к уровню акций технологического роста, что значительно ниже 128% в 2021 году.
Четыре, краткосрочный анализ цен
Биткойн в пятницу получил поддержку на 50-дневной простой скользящей средней (103,604 долларов), но быкам трудно поднять цену выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (106,028 долларов). Это указывает на отсутствие покупок на высоких уровнях.
Согласно дневному графику BTC/USDT, 20-дневная скользящая средняя выравнивается, и индекс относительной силы (RSI) находится около средней линии, что не дает явного преимущества ни быкам, ни медведям. Если покупатели подтолкнут цену выше 20-дневной скользящей средней, валютная пара BTC/USDT может подняться в диапазон от 110,530 до 111,980 долларов. Ожидается, что продавцы будут решительно защищать эту верхнюю зону, но если быки возьмут верх, эта валютная пара может стремительно подняться до 130,000 долларов.
Снизу, пробив 50-дневную скользящую среднюю (SMA), может быть поставлена под угрозу ключевая психологическая отметка в 100,000 долларов. Если эта отметка будет пробита, валютная пара может упасть до 93,000 долларов.
Продавец пытается остановить отскок цены на 20-дневной скользящей средней (EMA) на 4-часовом графике. Если цена резко упадет и пробьет уровень 104,000 долларов, краткосрочное преимущество перейдет к медведям. Эта валютная пара может упасть до 102,664 долларов, а затем до 100,000 долларов. Ожидается, что покупатели твердо защитят уровень 100,000 долларов.
Быки должны подтолкнуть цену к прорыву 50-дневной скользящей средней (SMA), чтобы получить контроль. После этого валютная пара может взлететь до 110,530 долларов.
Пять, прогнозирование будущего: летняя спячка и осенняя атака
1. Июнь-август: период консолидации и накопления
Период вакуума в политике Федеральной резервной системы может привести к колебаниям Биткойна в диапазоне 98,000-112,000 долларов. Ключевым моментом наблюдения является то, выпустит ли июльское заседание по денежной политике четкий сигнал о снижении процентной ставки. С технической точки зрения, 200-дневная скользящая средняя (в настоящее время составляет 96,500 долларов) будет представлять собой сильную поддержку. Импульсное влияние геополитических конфликтов все еще существует, но индикаторы глубины рынка показывают, что сумма средств, необходимая для колебания цены на 1%, увеличилась в три раза по сравнению с 2022 годом.
2. 9-11月：старт основного роста
Исторические сезонные закономерности показывают, что средний рост в октябре составляет 21,89%. В сочетании с возможным первым снижением процентной ставки Федеральной резервной системы, Биткойн может начать путь к 150 000 долларов. В это время пик погашения государственных облигаций США (6,5 триллионов долларов) может заставить Федеральную резервную систему увеличить баланс, а вторичное высвобождение ликвидности доллара станет лучшим катализатором. На рынке опционов уже наблюдается накопление большого количества колл-опционов с истечением в декабре и страйк-ценой 140 000 долларов.
3. Предупреждение о рисках: неопределенность регулирования
Действия регуляторов по отношению к эмитентам стейблкоинов могут вызвать краткосрочные колебания, но в долгосрочной перспективе регулярное одобрение спотовых ETF привлечет более 200 миллиардов долларов традиционных инвестиционных средств. Инвесторы должны быть осторожны с "Рождественской коррекцией" после роста в ноябре, исторические данные показывают, что в этом этапе среднее снижение в бычьем цикле составляет 18%.
Заключение: Позиционирование Биткойна в новом валютном порядке
Когда золото готовится преодолеть отметку в 3500 долларов, доходность облигаций США продолжает оставаться отрицательной, а доля расчетов в юанях за границей превосходит долю доллара, мы становимся свидетелями самой глубокой валютной революции со времен распада Бреттон-Вудской системы. Биткойн играет двойную роль в этой трансформации: он является как получателем выгод от краха кредитов старой системы, так и строителем инфраструктуры нового порядка. Его ценовая стабильность больше не обусловлена снижением волатильности, а является результатом реконструкции базовой ценности — от символа спекуляции к ликвидному мосту, соединяющему реальную экономику. В долгой зиме реконструкции фиатного порядка Биткойн доказывает, что он является одним из самых устойчивых активов.