Многие считают, что основной эффект "Халвинга" на Биткойн заключается в его дефиците, что стимулирует людей к накоплению и спекуляциям. Однако суть халвинга заключается в снижении объема производства. Вся сеть тратит одинаковые затраты на хеширование для майнинга, но количество добываемого Биткойна уменьшается вдвое.
Если хэшрейт сети снизится вдвое, стоимость майнинга Биткойн останется неизменной. Однако из-за ожиданий роста цен на Биткойн на рынке, а также наличия затрат на оборудование как на неокупаемые, хэшрейт Биткойн, вероятно, превысит уровень до Халвинга.
Когда хэшрейт Биткойна превышает половину от уровня, который был до Халвинга, его стоимость майнинга или производственная стоимость начинает расти. С увеличением количества дорогих Биткойнов, которые добываются, их цена также стремится к новым максимумам. Это объясняет, почему пик бычьего рынка Биткойна обычно не наблюдается до или сразу после Халвинга, а более чем через год после него.
Таким образом, логика того, что "Халвинг" способствует бычьему рынку, заключается не только в эмоциональных факторах, но и в факторах затрат. Конечно, затраты не могут полностью определить цену, особенно в случае с криптовалютами, когда цена иногда опускается ниже затрат.
Халвинг Лайткоина и макроэкономика
Существует мнение, что в 2023 году выступление Лайткойна во время Халвинга будет значительно хуже, чем в 2019 году, что позволяет предположить, что текущий Халвинг Биткойна также может пройти не очень хорошо. Халвинг Лайткойна в 2019 году произошел в августе, в то время как пик токена был зафиксирован в июне, что действительно было связано с влиянием Халвинга на рыночные настроения.
Но мы не можем игнорировать один важный фактор: в июне 2019 года Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки. Это макроэкономическое событие совпало по времени с ростом цен на Лайткойн, что явно не является совпадением.
Макроэкономика и бычий рынок криптовалют
Многие инвесторы в криптовалюту часто игнорируют макроэкономические факторы, считая, что Биткойн никогда не имел высокой корреляции с фондовым рынком США. Однако на самом деле Биткойн мог всегда находиться под влиянием макроэкономических циклов.
Мы знакомы с циклом халвинга Биткойна:
28 ноября 2012 года состоялся первый Халвинг, примерно через 12 месяцев (ноябрь 2013 года) достиг пика.
9 июля 2016 года произошло второе Халвинг, примерно через 17 месяцев (в декабре 2017 года) достигнув пика.
12 мая 2020 года произошло третье Халвинг, примерно через 18 месяцев (ноябрь 2021 года) достигнута вершина.
Однако мы, возможно, упустили важный макроэкономический показатель — темп роста денежной массы M2 в США:
В январе 2012 года рост M2 достиг пика, примерно через 22 месяца (в ноябре 2013 года) Биткойн достиг пика.
В октябре 2016 года темп роста M2 достиг пика, примерно через 14 месяцев (в декабре 2017 года) Биткойн достиг пика.
В феврале 2021 года темп роста M2 достиг пика, примерно через 9 месяцев (в ноябре 2021 года) Биткойн достиг пика.
Более интересно, что максимумы бычьего рынка Биткойна также показывают удивительную согласованность с циклом выборов в США:
Приблизительно через 12 месяцев после выборов в США в ноябре 2012 года (ноябрь 2013 года) Биткойн достиг пика.
Примерно через 12 месяцев после выборов в США в ноябре 2016 года (в декабре 2017 года) Биткойн достиг максимума.
Примерно через 12 месяцев после выборов в США в ноябре 2020 года (ноябрь 2021 года) Биткойн достиг пика.
Такое высокое соответствие указывает на то, что Сатоши Накамото, вероятно, учитывал политику и экономические циклы США при разработке Биткойна. Дизайн Биткойна, который подразумевает Халвинг каждые четыре года, в отсутствие преждевременной конкурентной добычи, первоначально должен был происходить примерно в январе после каждого президентского выборов (время вступления нового президента в должность).
Наблюдая за историческими данными, можно заметить, что последние три выборы в США в основном проходили вблизи пиков или небольших пиков роста денежной массы M2. Если темп роста M2 больше нуля, это означает, что денежная масса увеличивается, а нахождение темпа роста вблизи пика указывает на то, что происходит этап ускоренного увеличения денежной массы. Это может быть сделано для стимулирования экономического процветания с помощью относительно мягкой кредитно-денежной политики в период выборов.
Смягчение денежно-кредитной политики приведет к увеличению ликвидности доллара на рынке, часть которой неизбежно попадет на спекулятивный рынок.
Прогноз бычьего рынка 2025 года
В заключение, бычий рынок Биткойна, который происходит раз в четыре года, обусловлен не только "Халвингом", но и значительными макроэкономическими факторами.
Лайткойн плохо проявил себя во время Халвинга 2023 года, в основном из-за влияния макроэкономической среды, а не из-за неэффективности самого Халвинга. Поэтому нам не нужно чрезмерно беспокоиться о том, будет ли в 2025 году бычий рынок, и не следует терять веру в Лайткойн.
Халвинг Биткойна продолжает оказывать положительное влияние. Федеральная резервная система в конечном итоге начнет снижать процентные ставки, и ликвидность доллара в конечном итоге перейдет от жесткой к мягкой. Исторические данные показывают, что в 2006-2007 годах Федеральная резервная система поддерживала высокие процентные ставки примерно в течение 14 месяцев. В настоящее время рыночные ожидания наиболее пессимистичны, и снижение ставок, вероятно, начнется в конце следующего года, в то время как оптимистичные ожидания предполагают, что это произойдет во втором квартале следующего года.
Учитывая влияние макроэкономических факторов, период с момента начала снижения процентных ставок до достижения пикового значения темпа роста M2 может отложить бычий цикл. В отличие от предыдущих ожиданий, что пик бычьего рынка наступит в конце 2024 года, он может быть отложен до 2026 года. Конкретное время сейчас трудно точно предсказать.
Выбор момента для покупки на дне
Чтобы определить момент для закупки, нам необходимо дождаться публикации точечного графика ставок Федеральной резервной системы в этом месяце. График может показать две важные точки поворота: прекращение повышения ставок и начало их понижения. Эти две точки поворота могут вызвать краткосрочный эмоциональный откат, но общая перспектива все еще не оптимистична.
Важно отметить, что с 1960 года объем денежной массы M2 в США впервые показал отрицательный рост, что указывает на напряженность ликвидности доллара. Даже если процентные ставки только начинают снижаться, они все еще находятся на относительно высоком уровне, и кредиты, выданные в период высоких процентных ставок, будут находиться под давлением погашения, что также создает риски в этот период.
Поэтому при покупке на дне нужно сохранять терпение. В последнее время некоторые маломасштабные криптовалюты показывают активность, в краткосрочной перспективе могут существовать возможности, но в долгосрочной перспективе инвестиции в маломасштабные токены все еще требуют осторожности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
7
Поделиться
комментарий
0/400
DataOnlooker
· 12ч назад
Ай, пусть будет задержка, Крупные инвесторы пусть делают что хотят.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostInTheChain
· 07-26 00:58
Не важно, какой Халвинг, я только беспокоюсь о том, когда На луну.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MrDecoder
· 07-26 00:52
Что еще ждать от бычьего рынка? Мы уже покупаем падения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainBrain
· 07-26 00:40
Приходить поздно нужно ждать 26 лет
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineNewbie
· 07-26 00:37
На жизнь Все в, либо неудачники, либо про
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwichMaker
· 07-26 00:35
Кому это нужно, они уже совершили мошенничество.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalManiac
· 07-26 00:33
Смотрите на данные, история уже проверила это 3 раза.
Биткойн Халвинг и макроэкономика: когда наступит Бычий рынок 2025 года?
Халвинг Биткойна: двойное влияние эмоций и логики
Многие считают, что основной эффект "Халвинга" на Биткойн заключается в его дефиците, что стимулирует людей к накоплению и спекуляциям. Однако суть халвинга заключается в снижении объема производства. Вся сеть тратит одинаковые затраты на хеширование для майнинга, но количество добываемого Биткойна уменьшается вдвое.
Если хэшрейт сети снизится вдвое, стоимость майнинга Биткойн останется неизменной. Однако из-за ожиданий роста цен на Биткойн на рынке, а также наличия затрат на оборудование как на неокупаемые, хэшрейт Биткойн, вероятно, превысит уровень до Халвинга.
Когда хэшрейт Биткойна превышает половину от уровня, который был до Халвинга, его стоимость майнинга или производственная стоимость начинает расти. С увеличением количества дорогих Биткойнов, которые добываются, их цена также стремится к новым максимумам. Это объясняет, почему пик бычьего рынка Биткойна обычно не наблюдается до или сразу после Халвинга, а более чем через год после него.
Таким образом, логика того, что "Халвинг" способствует бычьему рынку, заключается не только в эмоциональных факторах, но и в факторах затрат. Конечно, затраты не могут полностью определить цену, особенно в случае с криптовалютами, когда цена иногда опускается ниже затрат.
Халвинг Лайткоина и макроэкономика
Существует мнение, что в 2023 году выступление Лайткойна во время Халвинга будет значительно хуже, чем в 2019 году, что позволяет предположить, что текущий Халвинг Биткойна также может пройти не очень хорошо. Халвинг Лайткойна в 2019 году произошел в августе, в то время как пик токена был зафиксирован в июне, что действительно было связано с влиянием Халвинга на рыночные настроения.
Но мы не можем игнорировать один важный фактор: в июне 2019 года Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки. Это макроэкономическое событие совпало по времени с ростом цен на Лайткойн, что явно не является совпадением.
Макроэкономика и бычий рынок криптовалют
Многие инвесторы в криптовалюту часто игнорируют макроэкономические факторы, считая, что Биткойн никогда не имел высокой корреляции с фондовым рынком США. Однако на самом деле Биткойн мог всегда находиться под влиянием макроэкономических циклов.
Мы знакомы с циклом халвинга Биткойна:
Однако мы, возможно, упустили важный макроэкономический показатель — темп роста денежной массы M2 в США:
Более интересно, что максимумы бычьего рынка Биткойна также показывают удивительную согласованность с циклом выборов в США:
Такое высокое соответствие указывает на то, что Сатоши Накамото, вероятно, учитывал политику и экономические циклы США при разработке Биткойна. Дизайн Биткойна, который подразумевает Халвинг каждые четыре года, в отсутствие преждевременной конкурентной добычи, первоначально должен был происходить примерно в январе после каждого президентского выборов (время вступления нового президента в должность).
Наблюдая за историческими данными, можно заметить, что последние три выборы в США в основном проходили вблизи пиков или небольших пиков роста денежной массы M2. Если темп роста M2 больше нуля, это означает, что денежная масса увеличивается, а нахождение темпа роста вблизи пика указывает на то, что происходит этап ускоренного увеличения денежной массы. Это может быть сделано для стимулирования экономического процветания с помощью относительно мягкой кредитно-денежной политики в период выборов.
Смягчение денежно-кредитной политики приведет к увеличению ликвидности доллара на рынке, часть которой неизбежно попадет на спекулятивный рынок.
Прогноз бычьего рынка 2025 года
В заключение, бычий рынок Биткойна, который происходит раз в четыре года, обусловлен не только "Халвингом", но и значительными макроэкономическими факторами.
Лайткойн плохо проявил себя во время Халвинга 2023 года, в основном из-за влияния макроэкономической среды, а не из-за неэффективности самого Халвинга. Поэтому нам не нужно чрезмерно беспокоиться о том, будет ли в 2025 году бычий рынок, и не следует терять веру в Лайткойн.
Халвинг Биткойна продолжает оказывать положительное влияние. Федеральная резервная система в конечном итоге начнет снижать процентные ставки, и ликвидность доллара в конечном итоге перейдет от жесткой к мягкой. Исторические данные показывают, что в 2006-2007 годах Федеральная резервная система поддерживала высокие процентные ставки примерно в течение 14 месяцев. В настоящее время рыночные ожидания наиболее пессимистичны, и снижение ставок, вероятно, начнется в конце следующего года, в то время как оптимистичные ожидания предполагают, что это произойдет во втором квартале следующего года.
Учитывая влияние макроэкономических факторов, период с момента начала снижения процентных ставок до достижения пикового значения темпа роста M2 может отложить бычий цикл. В отличие от предыдущих ожиданий, что пик бычьего рынка наступит в конце 2024 года, он может быть отложен до 2026 года. Конкретное время сейчас трудно точно предсказать.
Выбор момента для покупки на дне
Чтобы определить момент для закупки, нам необходимо дождаться публикации точечного графика ставок Федеральной резервной системы в этом месяце. График может показать две важные точки поворота: прекращение повышения ставок и начало их понижения. Эти две точки поворота могут вызвать краткосрочный эмоциональный откат, но общая перспектива все еще не оптимистична.
Важно отметить, что с 1960 года объем денежной массы M2 в США впервые показал отрицательный рост, что указывает на напряженность ликвидности доллара. Даже если процентные ставки только начинают снижаться, они все еще находятся на относительно высоком уровне, и кредиты, выданные в период высоких процентных ставок, будут находиться под давлением погашения, что также создает риски в этот период.
Поэтому при покупке на дне нужно сохранять терпение. В последнее время некоторые маломасштабные криптовалюты показывают активность, в краткосрочной перспективе могут существовать возможности, но в долгосрочной перспективе инвестиции в маломасштабные токены все еще требуют осторожности.