TSL во втором квартале получила прибыль в 284 миллиона долларов благодаря Биткойну, что позволило ей преодолеть убытки; продажи автомобилей снизились на 13,5%. ИИ и криптоактивы стали двойными двигателями отчета о доходах.
TSL опубликовала отчет за второй квартал 2025 года в среду, несмотря на то, что объем продаж автомобилей снизился на 13,5% по сравнению с предыдущим годом до 384000 единиц, а выручка снизилась до 22,1 миллиарда долларов, держатель Биткойн успешно осуществил обратный ход. В результате роста Биткойн до 109000 долларов к концу квартала, доходы TSLA от цифровых активов составили 284 миллиона долларов, что не только компенсировало убыток в 125 миллионов долларов в первом квартале, но и внесло вклад в превышение ожидаемой чистой прибыли. Новые бухгалтерские стандарты позволяют признавать нереализованные доходы, а также рост отложенного дохода от автопилота помогли достичь прибыли на акцию в 0,39 доллара. Маск подчеркивает контроль затрат, одновременно увеличивая инвестиции в AI и Robotaxi, с помощью 10000 H200 GPU, которые формируют конкурентоспособность будущего.
Ключевые финансовые данные: Биткойн является ключевым переменным в производительности
Выручка: 22,1 миллиарда долларов ( FactSet ожидает ), по сравнению с прошлым годом снижение на 12%, по сравнению с предыдущим кварталом снижение на 8,7%
Продажа автомобилей: около 384000, снижение на 13,5% по сравнению с прошлым годом
Доходность активов Биткойн: Q2 составила около 284 миллионов долларов США не реализованной прибыли (объем активов 11,500 токенов)
Сравнительные данные: В Q1 Биткойн потерял 125 миллионов долларов (Биткойн за квартал 82,000→92,000 долларов)
Прибыль на акцию(EPS): 0.39 долларов США (в прошлом году 0.52 долларов США)
Операционная прибыль: 1,1 миллиарда долларов ( ожидания Уолл-стрит )
Денежный поток: Итоговая сумма наличных средств и инвестиций на конец квартала составляет 36,8 миллиарда долларов США
Биткойн: спасение финансового отчета: изменения в бухгалтерских правилах показывают силу
На фоне давления на традиционный авт业务, Активы Биткойна компании TSL стали ключевым буфером для производительности. С ростом цены Биткойна с примерно 82,000 долларов в конце первого квартала до 109,000 долларов в конце второго квартала, оценка их 11,500 токенов значительно возросла.
Существенные изменения связаны с применением новых бухгалтерских стандартов: TSL во втором квартале впервые признала нераспределенную прибыль от цифровых активов. Это резко контрастирует со старыми стандартами (которые признавали только нераспределенные убытки) и значительно повышает прозрачность финансовой отчетности. Аналитик GLJ Research Гордон Джонсон отметил: "Прибыль от Биткойна является основной поддержкой для достижения ожидаемых результатов."
Несмотря на то, что эти доходы могут не учитываться в не-GAAP операционной прибыли (как и в Q1), они значительно увеличили GAAP чистую прибыль до примерно 1,2 миллиарда долларов. Бухгалтерские реформы способствуют более активному распределению цифровых активов компаниями.
Автомобильный бизнес под давлением, программное обеспечение и отложенные доходы на замене
Снижение продаж: Увеличение конкуренции на рынке электромобилей и слабый спрос приводят к постоянному снижению продаж.
Рост отложенных доходов: Отложенные доходы от автономного вождения увеличились с обычных 250 миллионов долларов США в квартал до примерно 350 миллионов долларов США, что отражает освобождение стоимости программного обеспечения FSD.
Контроль затрат: Маск подчеркивает необходимость строгого контроля операционных затрат при инвестициях в ключевые технологии, такие как ИИ.
AI и Robotaxi: построение второй кривой роста
Расширение вычислительной мощности: добавлено 16 000 графических процессоров H200 для усиления инфраструктуры AI-тренировок
Robotaxi на земле: Запуск службы автономных такси в Остине в июне
Технологический рубеж: Автономные автомобили с новейшей системой FSD завершили доставку.
Стратегическая трансформация: Переход от производителя автомобилей к программному высокоприбыльному AI-платформе
Рынок и влияние на отрасль
Перед публикацией отчета акции TSL во вторник выросли на 1,1%, обогнав рынок (индекс S&P 500 вырос на 0,1%, индекс Доу Джонса на 0,4%). С начала года акции все еще упали на 19%, но за последние 12 месяцев выросли на 31%.
Успешный случай Биткойна от TSL вызывает цепную реакцию: на прошлой неделе другие компании увеличили свои активы на 810 миллионов долларов в Биткойне, и волна криптоактивов среди публичных компаний ускоряется.
Заключение: Финансовый отчет Tesla за 2 квартал подчеркивает «двойственность» ситуации — традиционный бизнес по производству автомобилей продолжает испытывать давление, в то время как активы в Биткойн и новые бухгалтерские правила принесли 284 миллиона долларов прибыли, став ключевой опорой чистой прибыли. В то же время рост отложенных доходов от автономного вождения и увеличение инвестиций в ИИ рисуют стратегическую карту перехода к программной платформе. В краткосрочной перспективе волатильность цен на Биткойн будет значительно влиять на финансовые показатели; в долгосрочной перспективе амбиции в области ИИ на базе 10 000 GPU H200 и процесс коммерциализации Robotaxi определят, сможет ли Tesla преодолеть потолок оценки среди производителей автомобилей. Инвесторы должны обращать внимание на два аспекта: 1) продолжающееся влияние Биткойн на финансовую отчетность; 2) уровень проникновения FSD и данные о работе Robotaxi. Междуотраслевые практики Tesla предоставляют новый образец для компаний, котирующихся на бирже, по интеграции криптовалюты.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
TSL во втором квартале получила прибыль в 284 миллиона долларов благодаря Биткойну, что позволило ей преодолеть убытки; продажи автомобилей снизились на 13,5%. ИИ и криптоактивы стали двойными двигателями отчета о доходах.
TSL опубликовала отчет за второй квартал 2025 года в среду, несмотря на то, что объем продаж автомобилей снизился на 13,5% по сравнению с предыдущим годом до 384000 единиц, а выручка снизилась до 22,1 миллиарда долларов, держатель Биткойн успешно осуществил обратный ход. В результате роста Биткойн до 109000 долларов к концу квартала, доходы TSLA от цифровых активов составили 284 миллиона долларов, что не только компенсировало убыток в 125 миллионов долларов в первом квартале, но и внесло вклад в превышение ожидаемой чистой прибыли. Новые бухгалтерские стандарты позволяют признавать нереализованные доходы, а также рост отложенного дохода от автопилота помогли достичь прибыли на акцию в 0,39 доллара. Маск подчеркивает контроль затрат, одновременно увеличивая инвестиции в AI и Robotaxi, с помощью 10000 H200 GPU, которые формируют конкурентоспособность будущего.
Ключевые финансовые данные: Биткойн является ключевым переменным в производительности
Биткойн: спасение финансового отчета: изменения в бухгалтерских правилах показывают силу На фоне давления на традиционный авт业务, Активы Биткойна компании TSL стали ключевым буфером для производительности. С ростом цены Биткойна с примерно 82,000 долларов в конце первого квартала до 109,000 долларов в конце второго квартала, оценка их 11,500 токенов значительно возросла. Существенные изменения связаны с применением новых бухгалтерских стандартов: TSL во втором квартале впервые признала нераспределенную прибыль от цифровых активов. Это резко контрастирует со старыми стандартами (которые признавали только нераспределенные убытки) и значительно повышает прозрачность финансовой отчетности. Аналитик GLJ Research Гордон Джонсон отметил: "Прибыль от Биткойна является основной поддержкой для достижения ожидаемых результатов."
Несмотря на то, что эти доходы могут не учитываться в не-GAAP операционной прибыли (как и в Q1), они значительно увеличили GAAP чистую прибыль до примерно 1,2 миллиарда долларов. Бухгалтерские реформы способствуют более активному распределению цифровых активов компаниями.
Автомобильный бизнес под давлением, программное обеспечение и отложенные доходы на замене
AI и Robotaxi: построение второй кривой роста
Рынок и влияние на отрасль Перед публикацией отчета акции TSL во вторник выросли на 1,1%, обогнав рынок (индекс S&P 500 вырос на 0,1%, индекс Доу Джонса на 0,4%). С начала года акции все еще упали на 19%, но за последние 12 месяцев выросли на 31%. Успешный случай Биткойна от TSL вызывает цепную реакцию: на прошлой неделе другие компании увеличили свои активы на 810 миллионов долларов в Биткойне, и волна криптоактивов среди публичных компаний ускоряется.
Заключение: Финансовый отчет Tesla за 2 квартал подчеркивает «двойственность» ситуации — традиционный бизнес по производству автомобилей продолжает испытывать давление, в то время как активы в Биткойн и новые бухгалтерские правила принесли 284 миллиона долларов прибыли, став ключевой опорой чистой прибыли. В то же время рост отложенных доходов от автономного вождения и увеличение инвестиций в ИИ рисуют стратегическую карту перехода к программной платформе. В краткосрочной перспективе волатильность цен на Биткойн будет значительно влиять на финансовые показатели; в долгосрочной перспективе амбиции в области ИИ на базе 10 000 GPU H200 и процесс коммерциализации Robotaxi определят, сможет ли Tesla преодолеть потолок оценки среди производителей автомобилей. Инвесторы должны обращать внимание на два аспекта: 1) продолжающееся влияние Биткойн на финансовую отчетность; 2) уровень проникновения FSD и данные о работе Robotaxi. Междуотраслевые практики Tesla предоставляют новый образец для компаний, котирующихся на бирже, по интеграции криптовалюты.