AI альткоин赛道也要出现微策略了？

Автор: Deep Tide TechFlow

Сомневаться в MicroStrategy, понимать MicroStrategy, стать MicroStrategy.

С 2020 года, когда MicroStrategy первой включила биткойн (BTC) в свои активы, все больше компаний, зарегистрированных на американских фондовых рынках, а также глобальных предприятий начали следовать этому примеру, и владение криптовалютой стало очевидной тенденцией среди акций.

К 2025 году количество компаний, обладающих криптоактивами, увеличится с первоначальных единиц до десятков.

Однако эта волна владения токенами компаниями разделилась на несколько различных направлений:

Биткойн, благодаря своему сильнейшему консенсусу, по-прежнему является надежным выбором; Эфириум (ETH) и Солана (SOL) также привлекают немало последователей благодаря широко признанной основе;

Теперь эта волна покупки монет компании даже достигла области более мелких альткойнов, таких как $FET от Fetch.ai в секторе ИИ и $TAO от Bittensor.

Исторически сложилось так, что ETH упал примерно на 26,7% за один день в июне 2022 года, а SOL упал на 43% из-за банкротства FTX в ноябре 2022 года, а уязвимость монет AI еще более очевидна — например, появление модели искусственного интеллекта с открытым исходным кодом DeepSeek спровоцировало коллективное отступление токенов AI Agent в цепочке рынка. FET и TAO, которые имеют большую рыночную капитализацию, имеют волатильность около 15% и 18% соответственно за последние 30 дней.

Стоит ли上市公司配置这些波动性更高的山寨币, этот подход целесообразен?

Кто планирует AI монету?

Чтобы ответить на этот вопрос, давайте рассмотрим, какие компании уже занимаются этими AI-токенами, а также стратегии и риски, стоящие за ними.

Интерактивная Сила (TRNR): покупка FET, фитнес + ИИ Большой скачок

Interactive Strength - это компания,上市 наNASDAQ, основное направление которой - продажа профессионального спортивного оборудования и сопутствующих цифровых фитнес-услуг. Она является владельцем брендов CLMBR и FORME.

Проще говоря, это продажа оборудования, такого как фитнес-зеркала и скалолазные машины, с сопутствующими фитнес-курсами и цифровой платформой.

! [Подражатель ИИ тоже вот-вот появится микростратегией?] ](https://img.gateio.im/social/moments-584b68e9341c903ae4f2cfb2d08865ea)

Согласно последним данным, рыночная капитализация компании составляет около 8,4 миллиона долларов.

11 июня компания объявила о планах инвестировать 500 миллионов долларов в покупку токенов $FET в качестве криптостратегического резерва, которые компания планирует использовать для поддержки продуктов фитнеса на основе ИИ.

Генеральный директор компании Уорд заявил: выбор FET вместо более широко распространенных активов, таких как биткойн, отражает планы компании интегрировать технологии Fetch.ai в свое предложение продуктов.

В настоящее время Interactive Strength получила 55 миллионов долларов стартового финансирования от ATW Partners и DWF Labs.

Источником средств является так называемый «договор купли-продажи ценных бумаг», что просто означает, что компания продает акции вышеупомянутым инвесторам за наличные, а купленные токены FET охраняются BitGo, профессиональным кастодианом. Кроме того, метод торговли заключается в покупке FET непосредственно на рынке, а не на внебиржевом рынке (OTC).

ATW Partners является гигантом в области частного капитала, а DWF Labs - опытным маркет-мейкером в криптоиндустрии. Почему они готовы тратить деньги?

Ответ может быть скрыт в связке интересов.

ATW заинтересован в истории фитнеса + ИИ TRNR, а DWF также имеет потребность в маркетмейкинге $FET.

DWF Labs получил 10 миллионов FET от Fetch.ai в сентябре 2024 года, затем внес эти FET на биржу и занялся маркетмейкингом для FET.

В конце концов, если 500 миллионов долларов будут полностью оплачены, можно будет купить около 6,41 миллиона $FET (по текущей цене 0,78 доллара за монету), и если купить их на рынке, это, возможно, окажет положительное влияние на цену в краткосрочной перспективе.

После публикации новости рынок действительно отреагировал положительно.

11 числа цена акций TRNR выросла на 15%, $FET также поднялся на 7%, но на данный момент уже немного откатился.

! [Подражатель ИИ тоже вот-вот появится микростратегией?] ](https://img.gateio.im/social/moments-7a0ab3719aebde0517e23c40b7a870c3)

Но, как и некоторые компании, которые ранее покупали ETH, рыночная капитализация этой компании составляет всего 8,4 миллиона долларов, и привлечь 500 миллионов для покупки FET будет непросто, нужно постепенно повышать цену акций. Если рынок охладится или экосистема $FET не будет успешной, эти деньги могут быть потрачены зря.

В краткосрочной перспективе этот ход выглядит как азартная игра; в долгосрочной перспективе успех или провал может зависеть от того, есть ли у бизнеса по фитнесу на основе ИИ пространство для реализации.

Синаптогеникс (SNPX): покупай TAO, биотехнологическая компания использует связи крупных игроков для восстановления.

Synaptogenix - это биофармацевтическая компания, сосредоточенная на разработке продуктов на основе бриостатина (Bryostatin-1), в основном для лечения нейродегенеративных заболеваний, таких как болезнь Альцгеймера. Рыночная капитализация компании составляет всего 5 миллионов долларов.

9 июня компания объявила о первоначальных инвестициях в 10 миллионов долларов для покупки токенов $TAO от Bittensor, с планом поэтапного увеличения объема покупок до 100 миллионов долларов.

Что касается финансирования, то первоначально оно будет поступать из наличных резервов компании, а в будущем планируется дополнить за счет частного размещения конвертируемых привилегированных акций серии D на сумму 550 миллионов долларов. Подобно стратегии MicroStrategy, владельцы изначально будут держать привилегированные акции (с фиксированным дивидендом), которые при определенных условиях, например, при достижении цены акций, могут быть конвертированы в обыкновенные акции. SNPX таким образом привлекает институциональные средства (хедж-фонды или семейные офисы).

Эту сделку по покупке монет осуществляет известная личность инвестиционного круга Джеймс Алтучер.

! [Подражатель ИИ тоже вот-вот появится микростратегией?] ](https://img.gateio.im/social/moments-6a62f5261da90319dd3411e1fbfca1eb)

Джеймс — известный предприниматель, инвестор и автор бестселлеров, который основал или инвестировал более чем в 20 компаний, охватывающих такие области, как технологии, финансы и СМИ; он также был менеджером хедж-фонда и участвовал в ранних инвестициях в множество стартапов.

Еще до того, как биткойн был широко принят, Джеймс открыто продвигал потенциал технологии блокчейн и стал одним из первых сторонников этой области. Во время криптовалютного бума 2017 года его называли «пророком биткойна» из-за большого количества онлайн-рекламы.

В бизнесе SNPX он отвечает за разработку и реализацию инвестиционной стратегии $TAO. В частности, он руководил программой покупки токенов, включая выбор поэтапных рыночных покупок для оптимизации затрат, скрининг подсетей Bittensor (таких как Subnet 1, которая фокусируется на задачах машинного обучения) для стейкинга в погоне за большей доходностью.

Недавно он также постоянно делится на X логикой покупки TAO за SNPX и прямо говорит, что покупка акций SNPX эквивалентна покупке TAO за полцены.

! [Подражатель ИИ тоже вот-вот появится микростратегией?] ](https://img.gateio.im/social/moments-717e21238285f743d5028c59fc07dd4a)

Присоединение крупного человека имеет ключевое значение, так как это позволяет привлечь частные инвестиции через связи и заинтересовать институциональных инвесторов в трансформации фармацевтической компании SNPX.

С точки зрения мотивации компании, причина этого трансформации заключается в瓶颈ах в биофармацевтическом бизнесе. Клинические данные по терапии с буйотерстином не оправдали ожиданий, перспектива одобрения FDA неясна, акции компании долгое время находились в состоянии депрессии.

SNPX надеется на увеличение активов за счет владения $TAO и доходов от стейкинга, согласно открытым сообщениям, компания даже планирует изменить название и тикер акций для усиления позиции AI-токена.

После публикации сообщения 9 числа, цена акций SNPX на время выросла на 40%, что отражает краткосрочный оптимизм рынка по поводу трансформации.

Тем не менее, первоначальные инвестиции в 10 миллионов долларов уже превышают рыночную стоимость компании более чем в два раза. Если цена $TAO упадет ниже 300 долларов, стоимость активов может сократиться более чем на 25%, что значительно увеличивает финансовые риски.

Успех частного размещения в 550 миллионов долларов в значительной степени зависит от харизмы Джеймса Алтучера и рыночных настроений. Если финансирование не будет обеспечено, планы по трансформации могут быть сорваны. Доходность от стейкинга $TAO выглядит неустойчиво по сравнению с волатильностью токена $TAO в 18% за 30 дней.

Это явно рискованная игра с высокой доходностью.

Oblong (OBLG): покупка TAO, осторожная стратегия в области IT

Облонг, Инк. (NASDAQ: OBLG) является поставщиком технических услуг, сосредоточенным на IT-решениях и технологиях видео-сотрудничества, а его основной продукт Mezzanine представляет собой платформу для визуального сотрудничества, поддерживающую много пользователей и много устройств, широко используемую в области корпоративных встреч и удаленного сотрудничества; рыночная капитализация компании составляет около 5,3 миллиона долларов.

6 июня Oblong опубликовала объявление о привлечении 7,5 миллиона долларов через частное размещение акций для покупки токенов $TAO Bittensor и участия в программе стейкинга Subnet 0.

После объявления акции Oblong на некоторое время выросли на 12%, но к моменту публикации вернулись к 4,04 доллара.

! [Подражатель ИИ тоже вот-вот появится микростратегией?] ](https://img.gateio.im/social/moments-1d65229e10987bdbe14011c66b72fa59)

Данная эмиссия включает продажу около 1,98 миллиона обыкновенных акций или эквивалентных ценных бумаг, цена за акцию составляет 3,77 доллара, что ниже текущей рыночной цены. Это также означает, что компания предлагает акции с определенной скидкой, чтобы привлечь инвесторов.

Эти средства в таком объеме, по текущим рыночным ценам, могут купить около 1890 токенов $TAO, что не так уж и много.

Однако вы можете рассматривать эту покупку TAO как стратегический переход от традиционного IT-бизнеса к области ИИ и цифровых активов.

Решения для видеоконференций являются очень конкурентной областью. Платформа Mezzanine этой компании, хотя и занимает определенную долю на рынке видеосотрудничества, с 2023 года столкнулась с замедлением роста доходов примерно на 5%, что в основном связано с влиянием конкурирующих программ, таких как Zoom и Microsoft Teams.

Генеральный директор компании Питер Холст заявил, что пересечение ИИ и блокчейна является ключом к инновациям будущего, а $TAO рассматривается как потенциальный актив для инфраструктуры крипто ИИ, аналогично раннему этапу институционального принятия биткойна.

В то же время компания планирует увеличить свои активы, удерживая $TAO и получая доход от стейкинга, а также исследовать разработку программных инструментов на основе Bittensor, таких как функции помощи на конференциях, управляемые ИИ.

Однако Subnet 0 в сети TAO в основном сосредоточена на задачах текстовых подсказок (таких как обработка естественного языка) и других направлениях ИИ. Oblong выбрала эту подсеть для стейкинга, утверждая, что это напрямую связано с бизнесом видеоконференций, что, мягко говоря, несколько натянуто. Скорее, это связано с доходами от стейкинга и соображениями публичного заявления.

Это расположение больше похоже на стратегическую пробу, тестирующую долгосрочный потенциал AI-токена.

Риск и доход идут рука об руку

Тренд хранения криптовалютами компаниями расширился из единственного актива в многообразие вариантов.

Однако, помимо BTC, волатильность альткойнов значительно выше, чем у BTC. Например, TRNR с рыночной капитализацией в 8,4 миллиона долларов планирует привлечь 500 миллионов долларов. Если цена FET значительно упадет, то высокоразмерное финансирование для покупки монет само по себе является выбором с огромным финансовым давлением.

Риски регулирования также нельзя игнорировать, основное внимание публичных компаний должно быть сосредоточено на соблюдении норм. SEC когда-то классифицировала SOL как ценные бумаги, а соблюдение норм для AI-токенов еще неясно. Если регулирование ужесточится, столкнутся ли компании, владеющие токенами, с штрафами или ликвидацией?

Однако юридический отдел прямо запрещает это, капитал всегда стремится к прибыли. На данном этапе окна возможности все компании стремятся подражать стратегии крипто-резервов, возможно, уже составив в уме свои планы:

В любом случае, это компании с небольшой капитализацией, которые, воспользовавшись волной принятия криптоактивов на капиталном рынке, пытаются заработать на более высокой волатильности альткоинов. Тем более, что нарративы о ИИ не утихают, если это сработает, ROI, естественно, будет очень высоким.

В целом, распределение компаний с акциями альткойнов больше похоже на азартную игру с высоким риском и высокой доходностью.

Для компаний с небольшой капитализацией это игра на будущее, успех или неудача которой будет зависеть от настроений на рынке, непрерывности нарратива и реальной способности реализации.

Когда рынок мимолетных криптовалют становится акциями, предприятиям и инвесторам следует помнить:

Риск — это суть высоковолатильных активов, а доходность — это вознаграждение за умение ухватить повествование и момент.