Цзинь: на данный момент ожидания снижения Процентная ставка государственных облигаций уже в значительной степени учтены

Данные от 19 января сообщают, что исследовательская записка Китайской инвестиционной корпорации указывает на то, что на политической конференции впервые за 15 лет была повторно упомянута политика выпуска «умеренного смягчения», что привело к увеличению ожиданий снижения ставок на рынке и объясняет около 80% падения десятилетней доходности государственных облигаций с начала декабря. С точки зрения финансового цикла, необходимость снижения ставок все еще остается высокой на текущем этапе. Исторический опыт показывает, что за некоторое время до изменения финансового настроя политика выпуска обычно уже изменилась в новом направлении, и затем основное внимание уделяется усилению этого направления. Текущая ставка для государственных облигаций уже достаточно учтена в ожиданиях снижения ставок, и в будущем краткосрочное движение ставок будет следовать умеренному темпу политики выпуска, возможным влиянием публичной продажи фондов с целью тейк-профита и предварительным влиянием правительственных облигаций на выпуск, а затем будет следовать эффекту стимулирования финансовой политики для восстановления цен на товары.