CITIC Securities: Первое снижение процентной ставки ФРС может произойти в июне

В отчете Sina Financial News CITIC Securities Research Report отмечается, что заседание Федеральной резервной системы по процентной ставке в марте 2024 года продолжало удерживать процентные ставки без изменений, в соответствии с ожиданиями рынка, а заявление о заседании по процентной ставке мало изменилось по сравнению с предыдущим заседанием. С точки зрения экономических прогнозов, по сравнению с декабрьским заседанием 2023 года, это заседание значительно повысило прогноз роста на этот год и немного повысило прогноз роста на следующий год, а с точки зрения прогноза инфляции прогноз базовой инфляции на этот год немного повышен. Выступление Пауэлла было в целом нейтральным, упомянув, что на этом заседании обсуждался вопрос замедления и сокращения баланса в будущем. Мы сохраняем наше предыдущее суждение о том, что первое снижение процентной ставки ФРС может произойти в июне, и этот раунд снижения процентных ставок в целом будет постепенным снижением ставки в режиме «прогулки и наблюдения», и следующее заседание по процентной ставке может начать замедлять сокращение баланса, а сокращение баланса закончится в середине года до третьего квартала. В краткосрочной перспективе мы ожидаем, что индекс доллара США и процентные ставки по казначейским облигациям США будут слабо колебаться, а фондовые индексы США в целом останутся волатильными.