BlackRock перевела 4,471 BTC, стоимостью примерно $400 миллионов, со своего институционального кошелька в криптовалюту, как сообщают аналитические компании по цепочкам блоков 24 ноября 2025 года. Этот шаг произошел за несколько часов до публикации индекса цен производителей США (PPI) и совпадает с тем, что ее флагманский Bitcoin ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT), испытывает рекордные оттоки средств за месяц, превышающие $2 миллиард в этом месяце — худший с момента запуска продукта в январе 2024 года.

Перевод: Рутинный процесс или ответ на оттоки?

Данные блокчейна, отслеживаемые Arkham Intelligence, показывают транзакцию как стандартное перемещение существующих активов, а не как новую продажу или событие чеканки. Активность кошелька BlackRock отражает продолжаемое управление операциями, но время вызвало вопросы, учитывая значительные выкупления ETF. IBIT, крупнейший спотовый Bitcoin ETF с $70 миллиардом + активов под управлением ( AUM ), наблюдает, что институциональные инвесторы остаются в основном приверженными, а короткие позиции значительно сократились, поскольку трейдеры закрывают позиции во время спада.

Аналитик ETF Эрик Балчунас отметил, что хотя в заголовках подчеркиваются “рекордные оттоки”, контекст часто теряется: большинство долгосрочных держателей IBIT остаются на своих позициях, при этом выкуп происходит в основном от краткосрочных или спекулятивных позиций. Этот механический процесс — когда уполномоченные участники выкупают акции ETF за базовый биткойн — создает временное давление на продажу, не обязательно сигнализируя о более широком институциональном медвежьем настроении.

• Количество BTC: 4,471 (, оцененное в $400M на момент передачи ).
• Время: Часы перед публикацией отчета PPI.
• Выводы IBIT: Более $2B в ноябре; $523M только 21 ноября.

Худший месяц IBIT: $2 миллиард+ выкупов

IBIT пережил свой самый сложный месяц с момента создания, с чистыми оттоками, составившими более $2 миллиард в ноябре. Единственный самый большой день пришелся на 21 ноября с $523 миллион выкупов, что стало вторым по величине дневным оттоком за всю историю. Несмотря на давление, AUM IBIT остается выше $70 миллиард, поддерживаемый его позицией доминирующего Bitcoin ETF.

Оттоки отражают более широкий риск-оф-сентимент, при этом спотовые ETF на биткойн в совокупности потеряли 3,7 миллиарда долларов с 10 октября на фоне тарифных напряженностей и изменяющихся ожиданий по ставкам ФРС, теперь 49,4% на декабрьское снижение. Однако снижение коротких позиций — трейдеры распродают медвежьи ставки — предполагает наличие доверия среди основных держателей.

Более широкие рыночные последствия: ликвидный сжатие или временный шум?

Перенос и отток вызвали дебаты о ликвидности рынка. Некоторые аналитики рассматривают движение BTC BlackRock как предупредительный шаг для управления запросами на выкуп, в то время как другие беспокоятся о более жестких условиях, которые еще больше давят на цены. Биткоин упал на 31% с октябрьского максимума в $126 000 до $87 000, при этом только на этой неделе было ликвидировано $1,2 млрд.

Несмотря на заголовки, институциональное участие в IBIT остается устойчивым, с 1 119 компаниями, имеющими позиции согласно недавним отчетам 13F. Структура ETF гарантирует, что оттоки обрабатываются через натуральные выкупы, минимизируя прямое влияние на рынок со стороны BlackRock.

В заключение, перевод ( миллионов биткойнов от BlackRock на фоне оттока IBIT в ) миллиард+ в ноябре подчеркивает операционные реалии в пространстве ETF, но с учетом того, что большинство институциональных держателей остается преданными, это подчеркивает временное давление ликвидности, а не системный отказ от экспозиции к биткойну.