Морган Стэнли: Криптоактивы становятся торгуемой макроассетной категорией

Согласно отчету JPMorgan, опубликованному 26 ноября, криптоактивы постепенно выходят из экосистемы венчурного капитала и переходят к типичному классу макроактивов, поддерживаемому институциональной ликвидностью, а не спекуляциями розничных инвесторов. На ранних стадиях проекты криптоактивов получали множество раундов крупного частного финансирования, но лишь немногие из них были построены с возможностью ликвидной и масштабируемой торговли, и розничные инвесторы, как правило, покупали по высоким ценам только после значительного роста оценок. Уровень вовлеченности розничных инвесторов снизился, и теперь этот сектор больше зависит от институциональных инвесторов для стабилизации денежного потока, снижения волатильности и привязки долгосрочных цен. Криптоактивы все еще представляют собой инвестиционные возможности, поскольку, хотя они относительно ликвидны, по структуре они все еще неэффективны, и ликвидность распределена неравномерно, что приводит к значительным колебаниям цен. Цены на криптоактивы теперь все больше зависят от более широких макроэкономических тенденций, а не только от предсказуемого четырехлетнего цикла уменьшения предложения — то есть процесс, в котором новое предложение Биткойна уменьшается вдвое, что затем вызывает рост на бычьем рынке. Один из выступающих отметил, что в долгосрочной перспективе он может достичь 240 000 долларов, что указывает на многолетнюю возможность роста.