Майкл Берри разъясняет опционы на продажу Palantir на сумму 9,2 миллиона долларов, а не $912 миллиона ставок в 2025 году.

Майкл Барри, легендарный инвестор, предсказавший кризис на рынке жилья в 2008 году, публично опроверг сообщения СМИ, которые завысили его медвежью позицию по Palantir Technologies до условного значения $912 миллиона —revealing it was actually 50,000 опционов пут costing $9.2 million in premium.

В раскрытии в 13F отчете Scion Asset Management за третий квартал 2025 года (, завершившемся 30 сентября 30), сделка предоставляет право продать 5 миллионов акций Palantir по $50 каждая при истечении срока в январе 2027 года. На 13 ноября 2025 года это разъяснение подчеркивает важное различие между премией за опционы и условным значением в торговле деривативами, нюанс, который часто ускользает в массовом освещении. Для инвесторов, отслеживающих стратегии опционов, отчеты SEC и рыночные настроения, шаг Берри предлагает мастер-класс по дисциплинированной медвежьей позиции на фоне бумов акций, вызванных ИИ, в 2025 году.

Какие опционы пут у Майкла Берри на Palantir?

Опционы пут Майкла Бурри на Palantir состоят из 50,000 контрактов, приобретенных за общую премию в $9.2 миллиона, что дает Scion право — но не обязательство — продать 5 миллионов акций PLTR по $50 за акцию, когда опционы истекут в январе 2027 года. Каждый контракт контролирует 100 акций, что делает условное значение $250 миллионов по страйк-цене, хотя СМИ неверно сообщили об этом как о $912 миллионах, смешав текущую рыночную стоимость. Эта структура долгосрочных LEAP позволяет Бурри сохранять медвежий взгляд на оценку Palantir, основанную на AI и государственных контрактах, без немедленных капитальных затрат, кроме премии. Позиция отражает классическую дисциплину инвестирования в стоимость: ограниченный риск ( за стоимость $9.2M ) с асимметричным потенциалом, если PLTR упадет ниже $50 к моменту истечения.

• Количество контрактов: 50,000 опционов пут (5 миллионов базовых акций).
• Цена страйка: $50
• Срок истечения: Январь 2027 (долгосрочные опционы пут).
• Премия, выплаченная: $9.2 миллиона всего ($184 за контракт).
• Максимальные убытки: ограничены премией, если PLTR останется выше $50.

Почему опционы пут Майкла Бурри на Palantir имеют значение в 2025 году

В 2025 году опционы пут Палантир Майкла Бурри имеют значение, поскольку они бросают вызов преобладающему восторгу по поводу акций ИИ, где Палантир торгуется более чем по 100x будущей прибыли, несмотря на непостоянную прибыльность, что отзывается темами переоценки, которые Бурри выявил в 2008 году. При институциональной собственности, превышающей 45%, и розничном импульсе через социальные платформы, его контр-позиция служит барометром рыночных настроений. Ошибка СМИ в $912 миллион подчеркивает широкое недопонимание рычагов опционов, что потенциально вводит инвесторов в заблуждение относительно оценки рисков. Поскольку отчеты SEC 13F остаются ключевым инструментом прозрачности, переход Бурри в семейный офис ( и его вывод из реестра как RIA) уменьшает будущие раскрытия, делая это одним из последних публичных взглядов на его стратегию.

• Сигнал оценки: увеличение PLTR на 35% с начала года контрастирует с неизменными маржами EBITDA.
• Ошибка в медиа: путаница между условным значением и премией искажает восприятие риска.
• Образование по опционам: Подчеркивает экономически эффективное медвежье воздействие.
• Институциональный контраст: Большинство фондов остаются в длинной позиции по PLTR через мандаты роста.
• Смена семейного офиса: прекращение подачи квартальных отчетов 13F после III квартала 2025 года.

Как работают опционы пут Майкла Бурри на Palantir

Опционы пут Palantir Майкла Барри функционируют через стандартную механику производных инструментов: премия в $9.2 миллиона обеспечивает право заставить контрагента купить 5 миллионов акций по $50 за каждую в январе 2027 года, независимо от рыночной цены. Если PLTR торгуется по $40, то опционы пут стоят $10 за контракт ($50 – $40), что дает $50 миллионов валовой прибыли до вычетов – более 5-кратный возврат на премию. Долгий срок действия предоставляет время для реализации тезиса (, например, сокращение бюджета на оборону, конкуренция в области ИИ), в то время как снижение времени жизни опциона минимизируется в первые годы. Scion, вероятно, использовал обеспеченные наличные опционы пут или обеспеченные через казначейские активы, что соответствует осторожному стилю Барри.

• Структура выплат: Максимальная прибыль не ограничена ниже $50; безубыточность на уровне $49.82.
• Дельта-экспозиция: ~0.3 изначально, растет по мере приближения цены к страйку.
• Роль волатильности: Получает выгоду от сжатия IV после объявления отчетности, если акции падают.
• Контрагент: Осуществляется через регулируемые рынки опционов.
• Налоговые преимущества: долгосрочные капиталовложения, если удерживаются более одного года.

Реальные последствия и будущее стратегии Майкла Барри

Опционы пут Palantir Майкла Барри имеют реальные последствия: короткий интерес в PLTR вырос на 8% после подачи, что сигнализирует о растущем скептицизме, в то время как объем опционов подскочил на 300% по опционам пут вне денег. Для розничных трейдеров это подтверждает асимметричные ставки — риск потери $9.2M с потенциальной прибылью в сотни миллионов. Глядя на 2026–2027 годы, исходы зависят от коммерческого успеха AI Palantir и продлений государственных контрактов; промах может запустить медвежий сценарий. Поворот офисов семьи Барри отражает коллег, таких как Стэнли Друкенмиллер, приоритизируя конфиденциальность над общественным вниманием. Эта сделка может вдохновить на создание опционных стратегий, ориентированных на стоимость, в переоцененных технологиях, используя LEAP для выражения уверенности с определенным риском.

• Реакция рынка: PLTR -3.2% за два дня после разъяснения.
• Влияние цепочки опционов: пут-опционы с страйком 50 за январь 2027 года теперь наиболее активны.
• Коммерческий риск: 60% выручки Palantir от трех клиентов уязвимы.
• Шаблон стратегии: недорогие, долгосрочные опционы пут на акции высоко мультиплицируемых компаний.
• Наследие Игры: Укрепляет роль Бурри как контр-культурного маяка.

В заключение, опционы пут Palantir Майкла Барри на сумму 9,2 миллиона долларов — не $912 миллион — представляют собой дисциплинированную, высокоубедительную медвежью ставку с использованием кредитных деривативов для борьбы с ажиотажем вокруг ИИ с ограниченным риском. Этот шаг обучает механике опционов, дисциплине оценки и медиаграмотности на пузырьковых рынках 2025 года. Чтобы последовать примеру, изучите отчеты 13F, смоделируйте выплаты LEAP в калькуляторах опционов или просмотрите контрактный портфель Palantir с Министерством обороны — ключевые шаги для каждого, кто строит асимметричные инвестиционные стратегии на волатильном рынке технологий.