Monad объявила модель экономики токенов: более 50% заблокировано при TGE, 3.3% предназначено для аирдропа

2025年11月10日，高性能 Layer 1 блокчейн Monad正式公布主网上线日期及代币经济模型，其原生代币 MON 将成为 Coinbase 全新代币发行平台的首发项目。MON 总供应量为 1000 亿枚，其中 7.5% 将于 11 月 17 日至 22 日通过 Coinbase 平台以每枚 0.025 美元的价格公开发售，个人认购额度为 100 至 10 万美元。

项目启动时将有 506 亿枚代币（占比 50.6%）处于锁定状态，其中团队份额（27%）、投资者份额（19.7%）及 Category Labs 金库（4%）均设解锁与归属时间表，而生态发展基金（38.5%）将由 Monad 基金会通过验证者委托计划进行长期管理。

Monad代币分配与锁仓机制解析

Monad 的代币经济模型设计体现了项目方对长期生态建设的重视，其中最具特色的是高达 50.6% 的初始锁仓比例。具体分配方案显示，1000 亿枚 MON 代币中，38.5% 将预留用于生态发展，27% 分配给团队，19.7% 归属投资者，4% 划拨至 Category Labs 金库（Monad Labs 更名后的实体），而通过 Coinbase 公开发售的部分仅占 7.5%，空投部分占 3.3%。

根据 Monad 基金会发布的声明，“所有投资者和团队成员的代币，以及 Category Labs 金库的代币，将在 Monad 公共主网上线的第一天锁定，并遵循既定的解锁和归属时间表，以确保与项目成功的长期一致性”。

这种设计显著降低了初期流通量，若按公开发售价格计算，初始流通市值约为 1.875 亿美元，对于融资 2.25 亿美元、旨在挑战 Solana 速度和以太坊去中心化的 Layer 1 项目而言，这一估值相对保守。

Coinbase 首发与交易平台创新

MON 代币的发售标志着 Coinbase 全新“端到端代币销售平台”的首次亮相，这一举措在美国主流加密货币交易所中具有里程碑意义。该平台将面向包括美国在内的 80 多个国家用户开放，最低认购金额为 100 美元，最高可达 10 万美元，采用统一价格 0.025 美元/ MON，不同于传统的拍卖模式。

Coinbase 此次创新背后是其对 Echo 和 Sonar 众筹平台约 4 亿美元的收购，这两个平台由知名加密货币交易员兼评论员 Jordan “Cobie” Fish 创建。Monad 基金会特别指出，“Coinbase 代币销售为 Monad 基金会提供了一个通过其子公司 MF Services (BVI) Ltd. 进行 MON 公开发售的平台，使投资者能够在 11 月 24 日 Monad 公共主网上线前直接购买 MON 代币”。这种安排使零售投资者首次能够以与机构相近的条件参与优质区块链项目的早期投资。

MON 代币经济模型核心数据

总供应量：1000 亿枚 MON

初始锁仓比例：50.6%（506 亿枚）

Coinbase 公开发售：7.5%（75 亿枚），0.025 美元/枚

认购区间：100 - 10 万美元

生态发展基金：38.5%（385 亿枚）

团队分配：27%（270 亿枚）

投资者份额：19.7%（197 亿枚）

Category Labs 金库：4%（40 亿枚）

空投比例：3.3%（33 亿枚）

技术定位与市场竞争分析

Monad 作为 2022 年成立、融资 2.25 亿美元的 EVM 兼容网络，其技术定位直指当前 Layer 1 领域的核心痛点。项目宣称通过并行执行和超优化 EVM 实现每秒 10,000 笔交易的吞吐量，同时保持与以太坊的完全兼容性，这一性能指标若实现将超越 Solana 的实测数据且不必牺牲去中心化程度。

从市场竞争角度看，Monad 进入的是已有多个强大选手的领域：Solana 凭借其极高的交易速度和低费用占据了高频交易场景，以太坊通过庞大的开发者生态和 L2 扩展方案维持着 DeFi 中心的地位，而 Aptos、Sui 等新兴 Layer 1 也各具特色。

Monad 的差异化优势在于其对 EVM 兼容性的坚持——这意味着以太坊上的现有 dApps 可以几乎无成本地迁移至 Monad，同时享受性能的大幅提升。然而，项目成功的关键在于能否吸引足够的开发者构建原生应用，这也是为什么生态发展基金占比高达 38.5% 的战略考量。

投资价值与风险考量

对于考虑参与 MON 代币公开发售的投资者，需全面评估其潜在回报与相应风险。从估值角度看，按公开发售价格计算的完全稀释市值（FDV）为 25 亿美元，相较于其他 Layer 1 项目，这一估值处于合理区间——Solana 当前 FDV 约为 1500 亿美元，Avalanche 约为 400 亿美元。

技术团队背景也是重要考量因素，Monad 核心团队来自 Jump Trading，拥有丰富的高频交易和区块链开发经验。然而风险同样存在：首先，Layer 1 竞争极为激烈，历史表明除了以太坊外，多数 Layer 1 难以长期维持市场地位；其次，代币经济学中团队和投资者份额合计达 46.7%，且锁定期后的逐步解锁可能形成持续卖压；最后，主网实际性能是否如宣传般出色仍需实践检验。

建议投资者将 MON 配置作为高风险高回报投资组合的一部分，仓位不宜超过总投资的 3-5%，并密切关注主网上线后的链上指标和开发者活动数据。

结语

Monad 通过精心设计的代币经济模型和 Coinbase 首发平台亮相，展现了其建设高性能 EVM 兼容链的雄心。50.6% 的初始锁仓比例和长期归属机制为项目发展提供了稳定基础，而技术实力与市场定位则决定了其能否在激烈的 Layer 1 竞争中脱颖而出。投资者应理性看待其潜力与风险，在参与公开发售的同时为可能的市场波动做好准备。