Стейкинг получает налоговую ясность: новые правила в США позволяют ETF делиться наградами с инвесторами

• Казначейство и IRS официально признают институциональное стекинг криптовалют.
• Биржевые фонды и трасты теперь могут законно участвовать в стекинге активов.
• Аналитики называют этот шаг переломным для Ethereum и Solana.

Казначейство США и IRS представили Revenue Procedure 2025-31, который дает крипто ETF и трастам ясный путь к стекингу цифровых активов и распределению наград инвесторам.

Эта безопасная гавань решает давние налоговые и юридические вопросы, мешавшие институциональным фондам участвовать в сетях proof-of-stake (PoS).

Это событие является важной вехой для институционного принятия криптовалют. Оно согласует процедуры стекинга с требованиями SEC, предлагая традиционному финансовому сектору безопасный и соответствующий нормативам способ получать доход с криптовалют.

Казначейство США и IRS открывают безопасную гавань для крипто стекинга в ETF {#h-us-treasury-and-irs-open-safe-harbor-for-crypto-staking-in-etfs}

Казначейство США и IRS официально признали стекинг налогово соответствующей деятельностью для регулируемых инвестиционных продуктов, что стало важным моментом для внедрения криптовалют.

В рамках Revenue Procedure 2025-31, ETF (биржевые инвестиционные фонды) и трасты теперь могут участвовать в стекинге цифровых активов и напрямую распределять награды инвесторам. Это беспрецедентный шаг, который легитимирует стекинг в рамках традиционной финансовой системы.

Министр казначейства Скотт Бессент заявил, что данное руководство “стимулирует инновации и сохраняет лидерство Америки в области цифровых активов и блокчейн-технологий.”

Сегодня @USTreasury и @IRSnews выпустили новые рекомендации, дающие крипто-ETF (ETPs) ясный путь к стекингу цифровых активов и распределению наград среди розничных инвесторов.

Этот шаг увеличивает выгоды для инвесторов, стимулирует инновации и сохраняет лидерство Америки в области… — Министр казначейства Скотт Бессент (@SecScottBessent) 10 ноября 2025

###Модель безопасной гавани позволяет институциональному стекингу {#h-safe-harbor-framework-enables-institutional-staking}

Новое правило вводит безопасную гавань для регулируемых крипто-фондов, определяя, как они могут участвовать в стекинге активов, оставаясь в рамках налогового и ценного законодательства.

По словам юриста Consensys Билла Хьюза, трасты могут участвовать в стекинге на разрешенных сетях proof-of-stake (PoS), если они:

• Владеют только одним типом цифрового актива и наличными.

• Используют квалифицированного хранителя для управления ключами и выполнения стекинга.

<!-- -->

• Соблюдают ликвидностные политики, одобренные SEC, обеспечивая возможность выкупа с застейканными активами.

<!-- -->

• Имеют независимые, на равных условиях соглашения с поставщиками стекинга, и,

<!-- -->

• Ограничивают деятельность только хранением, стекингом и выкупом активов, без дискреционной торговли.

Эта структура выходит за рамки защиты инвесторов, устраняя долгосрочную юридическую и налоговую неопределенность, которая мешала спонсорам фондов внедрять доходы от стекинга.

“[Руководство] превращает стекинг из риска несоответствия в налогово признанную, институционально жизнеспособную деятельность,” объяснил Хьюз.

Аналитики называют это “переломным моментом” для крипто ETF {#h-analysts-call-it-a-game-changer-for-crypto-etfs}

Аналитик ETF Эрик Бальчунас отметил развитие, подчеркнув, что пост Бессента — первый случай, когда министр казначейства написал в Твиттере о ETF.

Можно с уверенностью сказать, что это первый раз, когда министр казначейства написал о ETF 🔥 — Эрик Бальчунас (@EricBalchunas) 10 ноября 2025

Рынковые аналитики рассматривают это решение как поворотный момент для Ethereum, Solana и других сетей PoS. Популярный аккаунт на X (Twitter) BMNR Bullz описал это как крупную победу для Ethereum и крипто ETF, предсказав, что это может открыть значительный институциональный капитал.

“Еще одна крупная победа для Ethereum и крипто ETF… это тот регуляторный ясность, которая разблокирует триллионы долларов институционального капитала. ETH лидирует с рекордным объемом стейблкоинов, институциональным стекингом и токенизированными активами, которые активно растут на Ethereum. Если ETF смогут предлагать доход от стекинга напрямую инвесторам, это станет переломным моментом для массового внедрения криптовалют,” — написали они.

Доходы от стекинга Ethereum за последние шесть месяцев в среднем составляли около 2.98%, согласно исследованиям Grayscale, в то время как Solana обычно предлагает от 4% до 8% в год. Эти ставки вскоре могут быть включены в продукты ETF.

Процентные ставки наград за стекинг Ethereum и Solana. Источник: Исследование Grayscale “…стекинг теперь признан налогово, соответствует требованиям и готов к полномасштабному использованию институциями,” — сказала Элеонор Террет, ведущая Crypto America.

Отраслевые опросы подтверждают спрос на такую ясность. Исследование EY 2025 о цифровых активах институциональных инвесторов выявило регуляторную неопределенность как главный барьер для внедрения.

Исследование Amundi также показало, что юридическая определенность и надежные рамки хранения являются ключевыми для массового принятия.

Новая налоговая рамка открывает путь для стандартных продуктов ETF и трастов с функцией стекинга.

Такие продукты, как Ethereum Staking ETF от REXShares, запущенный в сентябре 2025 года, уже демонстрируют высокий интерес инвесторов.

Для розничных и институциональных участников это развитие превращает стекинг из нишевой крипто-деятельности в соответствующую нормативам, приносящую доход финансовую стратегию.

Теперь, когда США предоставляют наиболее ясный юридический путь, ожидается приток капитала в сети PoS. Это может укрепить безопасность сети, децентрализацию и доверие инвесторов в следующем этапе интеграции криптовалют.