Multicoin Capital: Какие еще возможности для стартапов существуют на рынке прогнозов?

В эпоху информационного взрыва внимание становится измеримым и торгуемым активом, и в этой статье мы рассмотрим, как активы внимания могут быть финансиализированы с помощью рынков предсказаний. Эта статья из статьи, написанной Multicoin Capital и скомпилированной, скомпилированной и написанной BlockBeats. (Синопсис: инвестиции в размере 100 долларов: рынок предсказаний против мем-монеты, что лучше?) Примечание редактора: В эпоху информационного взрыва внимание само по себе становится измеримым и торгуемым активом. В данной статье обсуждается, как «активы внимания» могут быть финансиализированы с помощью рынков предсказаний и механизмов оракулов, а также предлагается методология построения «бессрочных контрактов внимания». По мере того, как ценность мемов становится очевидной в традиционных активах, таких как акции, мы, возможно, стоим на пороге того, как экономика внимания станет основным классом активов. Внимание к финансовому потенциалу активов Хотя это может быть слишком кратко, активы в целом делятся на две категории: 1. Активы денежного потока – в основном акции и облигации. Эти активы генерируют денежный поток, который инвесторы оценивают соответственно. 2. Активы спроса и предложения - в основном применимы к товарам и иностранной валюте. Его цена колеблется в зависимости от спроса и предложения. В последнее время в криптопространстве появился новый тип активов, основанный на стоимости. Сегодня «активы внимания» — это в основном пользовательские активы (UGA), такие как NFT, токены создателей и мем-монеты. Эти активы служат «точками Шеллинга» культурного внимания, а их цены отражают взлеты и падения внимания. Мем-монеты интересны с культурной точки зрения, но с финансовой точки зрения они все же оставляют желать лучшего. Эффективный актив внимания должен предоставлять участникам рынка прямой доступ к финансовой подверженности чему-либо вниманию. Таким образом, участники будут заинтересованы в торговле активами, которые, по их мнению, неправильно оценены, а рынок сможет формировать цены, отражающие прогнозы внимания, посредством коллективного поведения. Мы считаем, что при правильной структуре, активы внимания имеют потенциал стать настоящим классом активов. Чтобы продвинуть эту идею, в данной статье предлагается концепция «Оракулов внимания», новая структура оракулов, которая поддерживает «Внимание Перпсов», новый финансовый инструмент, позволяющий трейдерам открывать длинные или короткие позиции по культурному вниманию. Короче говоря, оракулы внимания конструируют взвешенный агрегированный индекс с помощью бинарного рынка предсказаний вокруг темы, используя такие измерения, как цена, время прогнозирования ликвидности и важность, предназначенные для фиксации изменений во внимании. Чтобы обеспечить его эффективную работу, базовый рынок должен быть тщательно отобран таким образом, чтобы он представлял релевантный вход внимания в реальном мире. Использование рынков предсказаний в качестве входных данных для оракулов также приводит к «встроенным затратам на манипуляции», которые теоретически могут уменьшить злонамеренные манипуляции, поскольку враждебные трейдеры должны брать на себя риск капитала, чтобы повлиять на индекс. Зачем нужно внимание к бессрочным контрактам? UGA находят соответствие продукта рынку в чисто спекулятивном пространстве и очень хорошо отслеживают внимание с нуля, например, новые веб-тренды и мемы. Проблема, которую решают UGA, заключается в создании активов для вещей, которые традиционная финансовая система не может покрыть. Традиционные процессы выпуска активов являются медленными, дорогостоящими и имеют высокие нормативные пороги, что ограничивает объем активов, которые могут быть выпущены. Активы внимания должны работать со скоростью интернета, чтобы идти в ногу с мировыми культурными тенденциями. В сочетании с механизмами выпуска токенов, такими умными методами ценообразования, как кривые привязки, и поддержкой ликвидности DEX, практически каждый может создавать активы, активировать ликвидность и выводить их на рынок, чтобы другие могли торговать бесплатно. Одно из наблюдений о UGA заключается в том, что их цены обычно начинаются с нуля. Это не недостаток, а особенность. Потому что если вы создаете новый мем с нуля, то его внимание при рождении равно нулю, и разумно заходить с низкой цены. Это также позволяет людям, которые хорошо выявляют тенденции на ранней стадии, монетизировать свои возможности, создавая недорогие активы. Но это также означает, что UGA не подходят для обеспечения финансового воздействия на то, что уже привлекает много внимания. Например, допустим, вы хотите привлечь больше внимания к Леброну Джеймсу. Вы можете создать мем-монету, но на рынке уже много токенов Леброна, какой из них стоит купить? Кроме того, цена новой мем-монеты Леброна будет близка к нулю, но Леброн является одним из самых известных людей в мире, и его внимание должно быть настолько высоким, чтобы невозможно было взлететь в 100 раз за короткий промежуток времени. Наконец, если вы хотите привлечь его внимание, мем-монетам также будет трудно добиться этого. Итак, как должен выглядеть актив для темы, которая уже находится в центре внимания? Некоторые требования могут включать: 1. Способность к двусторонней торговле: активы должны поддерживать длинные и короткие позиции. 2. Подключите реальные источники данных о внимании: Должен быть надежный «источник достоверной информации» для измерения внимания. 3. Не начинайте с нуля: активы должны иметь начальную стоимость и отражать внимание, которое вы привлекаете. Если вы посмотрите на эти потребности, вы быстро увидите, что бессрочные фьючерсные контракты (Perps) хорошо подходят: они двунаправленные, имеют оракулы (источники истины) и не начинаются с нуля в качестве деривативов. Реальная проблема заключается в том, как создать эффективный оракул для Attention Perps. Над этой проблемой уже работают некоторые команды, такие как Noise. На платформе Noise трейдеры могут открывать длинные или короткие позиции по «доле разума» определенных криптопроектов, таких как MegaETH и Monad. Используя Kaito в качестве оракула, Noise агрегирует данные о социальных сетях и новостях, чтобы получить число, указывающее на уровень внимания, уделяемого теме. Тем не менее, в этой конструкции еще есть возможности для улучшения. Цель оракула внимания состоит в том, чтобы принимать данные, связанные с вниманием, в качестве входных данных, применять определенные функции для обработки этих данных и выводить значение для трейдера, чтобы открыть длинную или короткую позицию. Одна из проблем с использованием социальных сетей в качестве входных данных заключается в том, что ими легко манипулировать. Это воплощает в себе вариант закона Гудхата: на состязательных рынках трейдеры пытаются манипулировать входными данными, чтобы влиять на цены. Kaito пришлось пересмотреть свои таблицы лидеров и механизмы защиты от спама, чтобы справиться с этим. Кроме того, социальные сети не привлекают внимание идеально. Например, Shohei Otani имеет глобальную базу поклонников и использует множество различных приложений для социальных сетей, которые могут не индексироваться Kaito. Если он снова выиграет Мировую серию, его звездная аура станет сильнее, но количество его подписчиков или упоминаний в социальных сетях не обязательно будет расти линейно. Возвращаясь к примеру с Леброном Джеймсом, о котором мы упоминали ранее, допустим, вы хотите обменять внимание Леброна. Первым шагом в создании оракула внимания для него является сбор (или создание, если его еще не существует) несколько рынков бинарных предсказаний о Леброне, таких как: «Будет ли у Леброна Джеймса более X миллионов подписчиков к концу этого месяца?»; Выиграет ли Леброн Джеймс чемпионат в 2026 году?"; «Станет ли Леброн Джеймс MVP в 2026 году?» Хорошо зарекомендовавший себя оракул внимания Леброна использует больше базового рынка, но, например, давайте пока воспользуемся этими тремя. Индексные цены будут рассчитываться путем взвешенной агрегации цены, ликвидности, времени разрешения и важности для каждого рынка. Для каждого рынка у нас есть цена, ликвидность, время разрешения и оценка важности. В иллюстративных целях воспользуемся очень простой формулой расчета веса…