Coinbase представила процентную ставку 4.5% для привлечения клиентов, действительно ли доходные стейблкоины, нацеленные на банковские вклады, безрисковы?

Coinbase введет в Канаде годовую доходность 4.5% для USDC сберегательного счета, а Curve Finance также планирует предоставить функции доходности для своего токена CRV. С этими продуктами доходных стейблкоинов традиционные банки находятся под угрозой. Однако является ли эта тенденция благом для инвесторов или это риск в другой форме?

Coinbase наносит удар: пользователи из Канады получают 4.5% дохода в USDC

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг недавно объявил, что на фоне того, что пользователи в Канаде почти не могут получить 0% доходности по сберегательным счетам, Coinbase предложит 4,1% APY без ограничений по доходности USDC, а если подписаться на Coinbase One, доходность может достигать 4,5%.

Несколько месяцев назад Binance также объявила о запуске нового доходного продукта RWUSD, привязанного к американским облигациям, который предоставляет пользователям стабильный годовой доход в 4,2%.

Действия крупных бирж происходят часто, они не только ставят под сомнение способность традиционных банков удерживать клиентов, но и подчеркивают, что основанные на стейблкоинах «продукты с доходностью» постепенно выходят на массовый рынок. Для многих инвесторов, стремящихся к стабильной доходности, это может стать стимулом для вывода средств из банка.

(Банковская система США требует закрыть уязвимость «GENIUS»: интерес к стейблкоинам может вызвать отток депозитов в размере 6,6 трлн долларов)

Curve новое оружие: превращение CRV в доходный актив

В то же время основатель Curve Майкл Егоров также предложил инициативу, планируя через новый протокол «Yield Basis» предварительно выпустить 60 миллионов долларов crvUSD и инвестировать их в три биткойн-пула (WBTC, cbBTC и tBTC), чтобы предоставить держателям токенов более прямой способ получения дохода.

Направление потоков средств в пуле Curve, используемом в соглашении Yield Basis

В частности, 35% до 65% от этой прибыли будет напрямую возвращено держателям veCRV, а 25% будет распределено в экосистему Curve, что символизирует, что Curve также следует за недавней тенденцией «доходных токенов».

Следующая битва: утечка капитала и контроль

Сооснователь Bankless Райан Адамс прогнозирует, что долларовые стейблкоины с дополнительной доходностью постепенно вытянут средства из банковских счетов стран, так как большинство валют гораздо более слабы по сравнению с долларом. Конечно, правительства стран также ответят на это, введя меры «капитального контроля».

(Банк Англии планирует ограничить объемы личного владения стейблкоинами, отрасль критикует это как «абсурд»: это может отставить Великобританию от остального мира)

Адамс считает, что такое регулирование быстро распространится в течение следующих 6-12 месяцев, но также заставит больше людей вступить в DeFi, стремясь к финансовой свободе без границ.

Другой ответ: доход = риск

В разгаре погоня за доходами макроаналитик Люк Громен также предложил размышления: «Отсутствие первичного дохода само по себе не является недостатком, это также может быть преимуществом.»

Хотя слова Громена касаются обсуждения вопроса «Биткойн не привлекателен из-за отсутствия природной прибыли», автор считает, что его фраза «прибыль означает риск» также применима ко всем существующим традиционным и криптовалютным финансовым продуктам:

Ваши деньги, находящиеся в банке, будут зарабатывать процент по вкладам, потому что в капиталистическом обществе вы берете на себя риски. Это не деньги пользователей, это деньги банка.

Он подчеркнул, что от банковских процентов до обещанных FTX в те годы процентов от стейкинга в конечном итоге все это раскрыло суть рисков.

Будущее доходных стейблкоинов — это возможность или беспокойство?

В общем, высокая доходность также означает более высокую неопределенность. Особенно сейчас, когда компании начинают выпускать собственные стейблкоины, но позже участники, вероятно, просто потеряют деньги; в этот момент "доходный стейблкоин" не означает отсутствие риска.

(Так ли выгодно выпускать стейблкоины? Посмотрим на правду о прибыли поздних участников от Tether до Aave GHO)

В то время как доходные стейблкоины продвигаются под лозунгом о революции в банковской сфере, инвесторы не должны забывать о доходности и рисках, которые всегда идут рука об руку.

В этой статье Coinbase предлагает 4,5% годовых, стремясь к доходным стейблкоинам, действительно ли они безрисковые по сравнению с банковскими депозитами? Впервые опубликовано в ChainNews ABMedia.