Наблюдение за состоянием токенизированных акций: TSL стал королем торговли, а в выходные ликвидность упала обрывисто.

Автор: Heechang

Компиляция: ShenChao TechFlow

xStocks предоставляет услуги токенизированных акций, позволяя инвесторам в реальном времени торговать токенизированными версиями популярных акций США (например, Tesla). Несмотря на то, что это все еще на ранней стадии, уже проявляются некоторые интересные явления.

Наблюдение 1: Торговля сосредоточена на Tesla (TSLA)

Как и во многих развивающихся рынках, торговая активность быстро сосредоточилась на нескольких акциях. Данные показывают, что объем торгов сильно сосредоточен на самых известных и волатильных акциях, причем Tesla является наиболее выдающимся примером.

Это сосредоточение не вызывает удивления: ликвидность, как правило, накапливается в активах, которые уже нравятся розничным инвесторам, в то время как ранние участники часто используют знакомые акции с высоким бета-коэффициентом для тестирования новой инфраструктуры.

Наблюдение 2: Снижение ликвидности в выходные дни

Данные показывают, что объем торгов акциями в сети в выходные дни снизился до 30% или ниже уровня рабочих дней. В отличие от крипто-родных активов, которые можно торговать круглосуточно и без перерыва, токенизированные акции все еще наследуют поведенческую инерцию традиционного рынка. Когда справочные рынки (такие как NASDAQ или Нью-Йоркская фондовая биржа) закрыты, трейдеры, кажется, менее склонны к торговле, что может быть связано с арбитражем, ценовыми разрывами и опасениями по поводу невозможности хеджировать позиции вне сети.

Наблюдение 3: цена соответствует Nasdaq

Еще один ключевой сигнал поступает от ценового поведения на начальном этапе запуска. Изначально цена токенов xStocks была значительно выше, чем соответствующих акций на Nasdaq, что отражало интерес рынка и потенциальные трения в ликвидности фиатных валют. Однако со временем эти премии постепенно уменьшались.

Текущий режим торговли показывает, что цена токена находится на верхней границе внутридневного диапазона цен Tesla и сильно совпадает с ценой на Nasdaq.

Арбитражники, похоже, поддерживают эту ценовую дисциплину, но на максимум дня все же существует небольшое отклонение, что указывает на наличие некоторых неэффективных факторов на рынке, которые могут предоставить возможности и риски для активных трейдеров.

Новая возможность для корейских инвесторов?

В настоящее время корейские инвесторы владеют более чем 100 миллиардов долларов в американских акциях, и с января 2020 года объем торгов увеличился в 17 раз. Существующая инфраструктура для торговли американскими акциями для корейских инвесторов сталкивается с множеством ограничений, таких как высокие расходы, длительное время расчета и медленный процесс обналичивания, что создает возможности для токенизации или создания зеркальных акций на блокчейне. С постоянным совершенствованием инфраструктуры и платформ, поддерживающих рынок американских акций на блокчейне, новая группа корейских трейдеров войдет в криптовалютный рынок, что, безусловно, представляет собой огромную возможность.