Стэндарт Чартед Банк: токен DAT на основе Ethereum обладает наибольшей устойчивостью и может продолжать способствовать росту ETH.

Руководитель исследования цифровых активов Standard Chartered, Джеффри Кендрик, заявил, что недавно рынок цифровых активов (Digital Asset Treasury, DAT) снова оказался под давлением после снижения mNAV (рыночная чистая стоимость активов), что вызвало у инвесторов беспокойство относительно их способности продолжать покупку токенов. Тем не менее, в этом стресstest, DAT на основе Ethereum (ETH) продемонстрировал большую устойчивость благодаря механизму доходности от стейкинга и может стать важной силой поддержки цены ETH.

DAT рыночное давление усиливается, mNAV становится ключевым показателем

mNAV выше 1: это означает, что рыночная капитализация компании превышает чистую стоимость активов, что позволяет привлекать средства по более низкой стоимости для увеличения доли в криптоактивах.

mNAV ниже 1: это означает, что баланс активов и обязательств находится под давлением, способность покупки токенов снижается, что даже может привести к интеграции.

В последнее время акции нескольких上市 компаний, владеющих цифровыми активами, упали в цене, и инвесторы начали повторно оценивать жизнеспособность своих долгосрочных стратегий.

Почему Ethereum-тип DAT более устойчив?

Кендрик подчеркнул, что текущая экономическая стагнация не является концом отрасли, а представляет собой возможность для дифференциации между сильными и слабыми.

Низкие затраты на финансирование, преимущества масштаба, застейкать и доходы от DeFi являются ключевыми факторами, определяющими победу или поражение.

Ethereum-тип DAT благодаря возможности прямого застекивания для повышения mNAV имеет естественное преимущество

Стратег Bitmine Том Ли оценивает, что только доход от стейкинга может повысить mNAV ETH DAT на 0,6 процентных пункта.

В отличие от этого, DAT, связанный в основном с биткойном (BTC) или Solana (SOL), не имеет аналогичного механизма доходности, поэтому его способность к увеличению стоимости уступает ETH DAT.

Потенциальное влияние на крипторынок

В настоящее время, DAT держит:

4% объема биткойнов

3.1% от объема обращения Ethereum

0.8% объема Solana

Это означает, что здоровье DAT напрямую влияет на спрос и ценовые тенденции криптовалют.

BTC DAT: Более вероятно появление консолидации и ротации активов, чистая покупательская активность снижается.

ETH DAT: Ожидается, что накопление позиций продолжится, обеспечивая относительно более сильную поддержку для цены ETH.

核心 игроки, вызывающие интерес рынка

Основные участники в этой области включают:

· Битмайн

· ШарпЛинк

· Машина Эфира

Балансовые отчеты этих компаний и изменения в их цифровых активах находятся под пристальным вниманием институциональных и рыночных инвесторов.

Заключение

Анализ Standard Chartered показывает, что на фоне давления на рынок цифровых финансов, токены типа Ethereum DAT благодаря доходности от стейкинга и способности к увеличению активов обладают большей устойчивостью и стрессоустойчивостью. С расширением объема владения ETH DAT в будущем цена ETH может иметь больший потенциал роста по сравнению с другими основными токенами.