Сможет ли протокол DeFi Lombard преодолеть проблемы с оригинальным нарративом экосистемы Биткойн?

Автор: Haotian; источник: X, @tmel0211

С учетом открытия публичной продажи Buidlpad, в последнее время в рынке много обсуждают Lombard. Существует мнение, что Lombard $BARD в отношении биткойна аналогичен тому, как Circle и Tether являются для доллара, и эта категория довольно уместна. Как можно понять это позиционирование?

Простое понимание, цель Ломбарда заключается в том, чтобы в условиях установленной тенденции массового токенизации глобальных активов, стать инфраструктурным слоем ликвидности биткойна, на самом деле это означает захватить право голоса в следующем цикле нарратива.

1. $LBTC многим хорошо известен, это единственный BTC-протокол, принятый AAVE, который за 92 дня достиг TVL в 1 миллиард долларов и привлек более 2 миллиардов долларов ликвидности для более чем 12 публичных цепей, что составляет 57% от всей доли рынка LST биткойна.

Эти данные на самом деле подтверждают одну вещь: Lombard через LBTC активирует значительное количество спящих BTC активов. Вернувшись к начальным настройкам статьи, амбиции LBTC заключаются не только в создании токена стейкинга LST для биткойнов, а в более широком смысле их целью является захват рынка BTC в 2,2 триллиона долларов, через эволюционный путь "продукт > платформа > инфраструктура", воспроизводя монополию гигантов стейблкойнов Circle и Tether.

Вспоминая успешный путь трансформации Tether и Circle, сначала они завоевали рынок с помощью USDC/USDT, затем стали фактическим эмитентом и распределителем "цифровых долларов" на блокчейне, а в конце концов интегрировались во все сценарии платежей в экосистеме web3, включая DeFi-протоколы, CEX и DApp-приложения.

Проведем аналогию: очевидно, что амбиции Lombard с LBTC также таковы, стремиться стать «главным шлюзом» для ликвидности BTC.

2）На уровне инфраструктуры Lombard разработал полный стек решений "альянс-цепь + SDK + DeFi рынок". На самом деле, упомянув это, уже можно почувствовать "практический" подход Lombard в условиях современного цикла поиска финансовой эффективности, который стремится избежать догматизма.

Например, возьмем альянс-блокчейн под названием Lombard Ledger, который был совместно проверен 14 ведущими организациями, такими как OKX, Galaxy, DCG, Wintermute, Antpool, F2pool и другими. По сути, он не стремится к абсолютной децентрализации с технической точки зрения, а скорее достигает коммерческого баланса через конкурентные и кооперативные отношения между учреждениями.

Это имеет смысл, биржи сами по себе являются конкурентами, маркет-мейкеры должны арбитражить на разных платформах, майнинг-пулы представляют собой инфраструктурную опору BTC, любое злоупотребление с одной стороны повредит своему основному бизнесу.

Таким образом, Lombard Ledger выполняет роль «псевдо L2» для BTC, которая отличается от традиционных решений второго уровня, стремящихся сохранить безопасность основной сети BTC. Она фокусируется на том, как уровень эффективности средств может поддерживать общую ликвидность биткойна. Кроме того, Lombard SDK позволяет любой цепочке, протоколу или кошельку напрямую интегрировать функции внесения и получения нативного BTC, что эквивалентно «наделению полномочиями», позволяя каждой цепочке обладать возможностями биткойн Layer2.

Я чувствую, что Ломбарда нашел баланс между децентрализацией и потребностями учреждений через использование альянс-блокчейна, и это в нынешней криптонаративе, доминируемом учреждениями Уолл-стрит, совершенно не нужно скрывать, на самом деле это просто ведение бизнеса с использованием институционального мышления.

3) Наконец, нельзя не упомянуть о проблеме недостатка первичных нарративов в экосистеме биткойна. Например, у Babylon есть очень амбициозный и привлекательный нарратив, который с помощью криптографической магии позволяет BTC реализовать нативный стекинг; Solv Protocol же выбрал путь агрегирования ликвидности, упаковывая BTC в SolvBTC, чтобы решить проблему разрозненности ликвидности.

Включая эту коммерческую и практичную стратегию Ломбарда, если сосредоточиться только на крипто-оригинальной внутренней площадке, возникает ощущение беспомощности. В конце концов, если все предположить, что процветание экосистемы BTC является основой для ценообразования и оценки, все окажутся в пассивной позиции.

Суть проблемы заключается в том, что BTCFi все еще находится на стадии «игры в свои игры», ему не хватает настоящих внешних вливаний капитала.

Таким образом, данная серия действий Lombard имеет смысл вырваться из чисто крипто-родного нарратива, например, его выход из токенизированных опционов, стейкинговых ETF и других институциональных продуктов. Эти продукты имеют четкую цель — позволить традиционным финансовым учреждениям участвовать в BTCFi, даже не понимая, что такое DeFi и что такое LST, возможно, достаточно лишь знать, что этот ETF может предоставить доходность в 8-10% в биткойнах.

В некоторой степени сначала необходимо обеспечить возможность институциональным инвесторам соблюдать правила при распределении криптоактивов, а затем постепенно направлять их к участию в ончейновых активностях, когда предоставляемые продукты и услуги смогут напрямую интегрироваться с традиционными финансовыми фондами.

Пусть внешние средства сами начинают действовать, и не нужно будет с нетерпением ждать неопределенного будущего "экосистемного процветания" оригинального BTC.