Вайоминг запускает FRNT: первый государственный стейблкоин в США на 7 блокчейнах, с избыточным обеспечением...

Вайоминг открывает новую фазу на рынке стейблкоинов с дебютом Frontier Stable Token (FRNT), первой цифровой валюты, привязанной к доллару и выпущенной государством США. Проект включает в себя резерв с избыточной обеспеченностью 2%, ежемесячные аттестации и одновременное распределение на семи блокчейнах, стремясь к институциональной и интероперабельной модели. Первые интеграции на биржах ожидаются вскоре после запуска; согласно CoinDesk, Kraken позволит использовать FRNT на Solana в первые дни распределения.

Согласно официальному заявлению Комиссии по стабильным токенам Вайоминга, опубликованному 19 августа 2025 года, главная сеть проекта была активирована одновременно на семи объявленных сетях. В заявлении также подчеркиваются технические партнеры и первоначальная дорожная карта. Аналитики отрасли отмечают, что многосетевой модель с ежемесячными аттестациями и буфером в 2% представляет собой значительный эксперимент с точки зрения институционального доверия к стейблкоинам.

Что такое стейблкоин FRNT и почему это важно сейчас

FRNT - это стейблкоин, привязанный 1:1 к доллару США, выпущенный и контролируемый штатом Вайоминг. Инновация заключается не только в технологии: впервые государственный орган США напрямую участвует в выпуске стабильного токена, предлагая конкретный пример интеграции между государственными финансами и блокчейн-инфраструктурами. В этом контексте он предлагается как эталон прозрачности, управления и совместимости, с подходом, который приходит в решающий момент для нормативной базы.

Как это работает: эмиссия, резервы и интероперабельность

Эмиссия и сжигание

Эмиссия: новые FRNT выпускаются на основе долларов, внесенных в резервы.

Возмещение: токены сжигаются в случае выкупа, с выплатой в USD.

Цель: поддерживать привязку 1:1 через процессы чеканки/сжигания, проверяемые в блокчейне.

Резервы и коллатерализация на уровне 2%

Применение избыточной залоговой базы на уровне 2% подразумевает, что стоимость активов в резерве превышает обращающиеся FRNT на 2%. На практике, на каждые 100 долларов выпущенного FRNT резервы должны составлять как минимум 102 доллара. Следует отметить, что этот буфер направлен на покрытие затрат и волатильности доходов от базовых активов, увеличивая запас безопасности без immobilизируя избыточный капитал.

Управление резервами: согласно заявлению комиссии, управление поручено Franklin Advisers.

Аттестации: предоставляются ежемесячно компанией The Network Firm и публикуются в периодических отчетах (, указанных в официальном релизе ).

Методическое примечание: аттестации не равны полной аудиторской проверке, а служат для периодической проверки соответствия между выпущенными токенами и резервами.

Взаимодействие между цепочками

FRNT был создан как многосетевой проект и использует инфраструктуры межсетевого обмена, такие как LayerZero, для надежных переводов между сетями. Интересный аспект заключается в сокращении фрагментации ликвидности, с более простой интеграцией для кошельков и бирж.

Чтобы углубиться в технические методы межцепочечного обмена сообщениями, посмотрите официальную документацию LayerZero.

Где это доступно: 7 блокчейнов при запуске

Ethereum

Solana

Арбитраж

Avalanche

База

Оптимизм

Многоугольник

Согласно сообщениям, Kraken позволит FRNT на Solana на ранних этапах распределения, продвигая старт с нативной ликвидностью на сети с высокой пропускной способностью.

Прозрачность: ежемесячные аттестации и хранение резервов

Прозрачность является основой проекта Вайоминг:

Ежемесячные аттестации от The Network Firm, с публикацией периодических отчетов о циркуляции и резервах (первый отчет ожидается в течение 30 дней после запуска).

Профессиональное управление активами, доверенными Franklin Advisers, как указано в официальном заявлении Комиссии по стабильным токенам Вайоминга от 19.08.2025.

Раскрытие информации о любых несоответствиях между выпущенными токенами и активами в хранении, сопровождаемое планами по восстановлению.

Принятая методология, с особым вниманием к качеству и детализированности данных (тип актива, сроки погашения, ликвидность, хранитель), будет решающей в определении уровня доверия к рынку. Мы рекомендуем следить за первым ежемесячным отчетом и опубликованными сверками, чтобы проверить детальный состав резервов (информация об аттестациях и аудите).

Регуляторная база: что предоставляет закон GENIUS

Запуск следует за предложением Закона GENIUS, проекта федерального закона, который вводит стандарты прозрачности и соблюдения для стейблкоинов. Эта регуляция направлена на снижение регуляторной неопределенности для уполномоченных эмитентов и на определение требований к отчетности, прокладывая путь для общественных инициатив, таких как FRNT.

Влияние на рынок

С более четкой федеральной рамкой институциональное принятие регулируемых стейблкоинов может ускориться. Общие стандарты снижают фрагментацию между штатами и упрощают вход традиционных финансовых операторов. FRNT, благодаря своей публичной и многоцепочечной природе, настроен как видимый тест для оценки затрат, времени и управления «государственным» выпуском.

Сравнение: где находится 2% от FRNT

Фиатные стейблкоины 1:1 (, например, модели такие как USDC/USDT): они поддерживают резервы, эквивалентные обращающемуся предложению, с периодическими аттестациями; некоторые эмитенты также включают излишки или собственный капитал для покрытия операционных рисков.

Крипто-залог (, например, исторические модели, такие как DAI): обычно требуют высокой избыточной залоговой стоимости (, часто более 120%), чтобы управлять волатильностью криптоактивов; в то время как они предлагают большую устойчивость, с другой стороны, они менее эффективны в использовании капитала.

FRNT: применяет 2% буфер на предположительно высоколиквидные и низкорисковые активы. Компромисс заключается в большей капиталовложении в обмен на уменьшенный запас в сценариях крайнего стресса.

Оценка 2% буфера будет зависеть от состава резервов, сроков расчетов в случае выкупа и качества управления. Ежемесячные данные и отчеты будут необходимы для оценки надежности модели.

Преимущества, риски и открытые вопросы

Преимущества: государственный институциональный бренд, ежемесячные аттестации, присутствие на нескольких блокчейнах с момента запуска и потенциальная быстрая интеграция в CeFi/DeFi сети.

Риски: ограниченная буферизация до 2%, операционные и кастодиальные риски, а также возможная централизация в стратегических решениях в публичной сфере.

Открытые узлы: детальное определение состава резервов, сроки и приоритет возмещения, публикация адресов смарт-контрактов, политика по санкциям/черным спискам и методы реагирования на любые непредвиденные рыночные события.

Управление и доступность

Надзор за проектом возложен на Комиссию по стабильным токенам Вайоминга. FRNT уже был запущен в основной сети, и распределение по различным сетям в настоящее время осуществляется. Следует отметить, что биржи начнут торговлю постепенно после первого дня, при этом в приоритете будут уже завершенные технические интеграции.

Что отслеживать в ближайшие недели

Первый ежемесячный отчет от The Network Firm: методология, состав активов и сверки ( ожидаются в течение 30 дней с момента запуска ).

Публикация адресов смарт-контрактов и официальных страниц на обозревателе.

Ликвидность на биржах и тренд спреда на привязке 1:1.

Использование в сети: объемы на мостах, DEX и кредитных протоколах.

Регуляторные разъяснения, касающиеся любых географических ограничений, политик KYC/AML и санкций.

Источники и документы

Комиссия по стейблкоинам Вайоминга – официальное заявление ( 19 августа 2025 019283746656574839201

Bloomberg – покрытие запуска FRNT ) 19 августа 2025 (

CoinDesk – статья о запуске

Блок – анализ и регуляторный контекст