ที่มา: Uniswap

Uniswap คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจที่ทำงานบนบล็อกเชน Ethereum ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสลับโทเค็น ERC-20 ได้โดยไม่ต้องใช้หนังสือสั่งซื้อหรือตัวกลางแบบเดิม Uniswap ใช้ระบบผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ซึ่งอาศัยอัลกอริธึมทางคณิตศาสตร์เพื่อกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างโทเค็นสองอัน

โปรโตคอล Uniswap เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2018 โดย Hayden Adams ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ที่มองเห็นความต้องการวิธีแลกเปลี่ยนโทเค็นที่มีประสิทธิภาพและเข้าถึงได้มากขึ้น ต่างจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ต้องอาศัยหน่วยงานกลางในการจับคู่คำสั่งซื้อและขาย Uniswap ใช้สูตรผลิตภัณฑ์คงที่เพื่อปรับราคาของโทเค็นโดยอัตโนมัติตามอุปสงค์และอุปทาน

สูตรผลิตภัณฑ์คงที่ที่ Uniswap ใช้ทำให้มั่นใจได้ว่าผลคูณของจำนวนโทเค็นในกลุ่มสภาพคล่องจะคงที่ ตัวอย่างเช่น หากมีโทเค็น 1,000 ETH และ 10,000 DAI ในพูล ผลิตภัณฑ์ก็จะเท่ากับ 10,000,000 ในขณะที่เทรดเดอร์ซื้อหรือขายโทเค็นใดโทเค็นหนึ่ง จำนวนโทเค็นแต่ละรายการในกลุ่มจะเปลี่ยนแปลง แต่ผลิตภัณฑ์จะยังคงที่ สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างโทเค็นทั้งสองนั้นทันสมัยอยู่เสมอและสะท้อนถึงความต้องการของตลาด

ผู้ใช้ Uniswap สามารถมอบสภาพคล่องให้กับพูลโดยการฝากมูลค่าที่เท่ากันของสองโทเค็นลงในพูล เพื่อแลกกับการจัดหาสภาพคล่อง ผู้ใช้จะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมที่เกิดจากการซื้อขายในกลุ่มนั้น ค่าธรรมเนียมเหล่านี้กำหนดไว้ที่ 0.3% ของปริมาณการซื้อขาย และจะจ่ายให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องตามสัดส่วนส่วนแบ่งของพูล

Uniswap ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มยอดนิยมสำหรับการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ โดยมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 130 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัว นอกจากนี้ยังเป็นแรงผลักดันในการเติบโตของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยมอบวิธีที่ง่ายและเข้าถึงได้แก่ผู้ใช้ในการแลกเปลี่ยนโทเค็นโดยไม่จำเป็นต้องมีการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

Uniswap มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เปิดตัว ด้วยการเปิดตัว Uniswap V2 ในเดือนพฤษภาคม 2020 ซึ่งเพิ่มคุณสมบัติต่างๆ เช่น flash swaps และ oracles ราคา Uniswap V3 ซึ่งเปิดตัวในเดือนพฤษภาคม 2564 ได้ขยายขีดความสามารถของแพลตฟอร์มเพิ่มเติมด้วยการเปิดตัวสภาพคล่องแบบเข้มข้นและระดับค่าธรรมเนียมหลายระดับ ด้วยการเติบโตและนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง Uniswap ได้สร้างชื่อเสียงให้กับตนเองในฐานะผู้เล่นหลักในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ

Uniswap v3 นำเสนอนวัตกรรมหลายอย่างที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนเมื่อเทียบกับ Uniswap v2 รุ่นก่อน ซึ่งมีรูปแบบการสร้างตลาดผลิตภัณฑ์ (CPMM) อย่างต่อเนื่อง นวัตกรรมที่สำคัญใน Uniswap v3 คือการเปิดตัว AMM สภาพคล่องแบบเข้มข้นหรือที่เรียกว่า CLAMM ในเวอร์ชัน 3 ผู้ให้บริการสภาพคล่องมีความสามารถในการรวมสภาพคล่องของตนไว้ภายในช่วงราคาเฉพาะที่พวกเขาเลือก แทนที่จะกระจายอย่างเท่าเทียมกันทั่วทั้งสเปกตรัมราคาทั้งหมดดังเช่นในเวอร์ชัน 2 สิ่งนี้ช่วยให้ LP สามารถจัดหาสภาพคล่องตามที่คาดหวังกิจกรรมการซื้อขาย ส่งผลให้ประสิทธิภาพของเงินทุนดีขึ้น ด้วยการรวมศูนย์สภาพคล่อง LP สามารถให้สภาพคล่องที่ลึกยิ่งขึ้นในช่วงราคาเป้าหมาย ลดการคลาดเคลื่อนของราคาสำหรับเทรดเดอร์ และเพิ่มการใช้เงินทุนให้เกิดประโยชน์สูงสุด

Uniswap v3 ยังนำเสนอระดับค่าธรรมเนียมหลายระดับ ในเวอร์ชัน 2 ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บสำหรับการซื้อขายได้รับการแก้ไขที่ 0.3% อย่างไรก็ตาม ในเวอร์ชัน 3 LP สามารถเลือกระดับค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันสำหรับช่วงราคาที่แตกต่างกันภายในกลุ่มได้ พวกเขามีความยืดหยุ่นในการกำหนดค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับช่วงที่มีความผันผวนหรือความต้องการที่คาดหวังสูงกว่า และค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าสำหรับช่วงที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งช่วยให้ LP สามารถปรับรายได้จากค่าธรรมเนียมให้เหมาะสมตามเงื่อนไขตลาดและความเสี่ยง ด้วยการปรับค่าธรรมเนียมให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด Uniswap v3 ปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนเพิ่มเติมโดยให้ LP สามารถควบคุมรายได้ได้มากขึ้น และดึงดูดสภาพคล่องไปยังพื้นที่ของกลุ่มที่มีความต้องการมากที่สุด

กลไก AMM ของ Uniswap

Uniswap (UNI) เป็นโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน Ethereum ได้รับการออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนโทเค็น ERC-20 โดยการจัดหาแพลตฟอร์มที่ไม่ต้องถูกควบคุมและไม่ได้รับอนุญาตสำหรับเทรดเดอร์ หนึ่งในคุณสมบัติที่สำคัญของ Uniswap คือกลไก Automated Market Maker (AMM) ซึ่งช่วยให้สามารถค้นหาราคาแบบกระจายอำนาจและจัดเตรียมสภาพคล่องได้

กลไก AMM ทำงานโดยการสร้างกลุ่มสภาพคล่องที่เก็บโทเค็น ERC-20 ที่แตกต่างกันจำนวนสองรายการ แต่ละพูลจะแสดงด้วยสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน Ethereum และราคาของแต่ละโทเค็นในพูลจะถูกกำหนดโดยสูตรทางคณิตศาสตร์ตามอัตราส่วนของโทเค็นที่เก็บไว้ในพูล ซึ่งช่วยให้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่และคาดการณ์ได้ระหว่างโทเค็นทั้งสอง ทำให้เทรดเดอร์สามารถซื้อและขายได้ง่ายโดยไม่จำเป็นต้องค้นหาคู่สัญญาที่ตรงกับการซื้อขายของพวกเขา

กลไก AMM ของ Uniswap มีประโยชน์หลายประการ รวมถึงการมอบสภาพคล่องให้กับเทรดเดอร์โดยไม่ต้องมีผู้ดูแลสภาพคล่องหรือหนังสือสั่งซื้อ ช่วยให้สามารถซื้อขายแบบกระจายอำนาจและไม่ได้รับอนุญาต และอำนวยความสะดวกในการค้นหาราคาสำหรับโทเค็นที่มีสภาพคล่องน้อยลง นอกจากนี้ ด้วยการมอบสิ่งจูงใจให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องในรูปแบบของค่าธรรมเนียมการซื้อขาย Uniswap สนับสนุนให้บุคคลต่างๆ มีส่วนร่วมในแหล่งรวมสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม ซึ่งจะช่วยเพิ่มเสถียรภาพและการทำงานของแพลตฟอร์มให้ดียิ่งขึ้น

ความสำเร็จของกลไก AMM ของ Uniswap ทำให้เป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล โดยมีปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องที่สำคัญ แนวทางที่เป็นนวัตกรรมใหม่ในการจัดหาสภาพคล่องและการค้นหาราคายังเป็นแรงบันดาลใจให้เกิดการพัฒนาการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจบน AMM อื่น ๆ อีกมากมาย ซึ่งทำให้เทคโนโลยีนี้เป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศ DeFi

ไฮไลท์

• Uniswap คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจที่ทำงานบนบล็อกเชน Ethereum
• ใช้ระบบผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ซึ่งอาศัยอัลกอริธึมทางคณิตศาสตร์เพื่อกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองโทเค็น
• สูตรผลิตภัณฑ์คงที่ที่ Uniswap ใช้ทำให้มั่นใจได้ว่าผลคูณของจำนวนโทเค็นในกลุ่มสภาพคล่องจะคงที่
• ผู้ใช้ Uniswap สามารถจัดหาสภาพคล่องให้กับพูลโดยการฝากมูลค่าที่เท่ากันของสองโทเค็นลงในพูล
• Uniswap ได้กลายเป็นแพลตฟอร์มยอดนิยมสำหรับการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ โดยมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 130 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัว
• นอกจากนี้ยังเป็นแรงผลักดันในการเติบโตของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยมอบวิธีที่ง่ายและเข้าถึงได้แก่ผู้ใช้ในการแลกเปลี่ยนโทเค็นโดยไม่จำเป็นต้องมีการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
• กลไก AMM ของ Uniswap ทำงานโดยการสร้างกลุ่มสภาพคล่องที่เก็บโทเค็น ERC-20 ที่แตกต่างกันจำนวนสองโทเค็น
• ราคาของแต่ละโทเค็นในพูลถูกกำหนดโดยสูตรทางคณิตศาสตร์ตามอัตราส่วนของโทเค็นที่เก็บไว้ในพูล ทำให้มีอัตราแลกเปลี่ยนที่คงที่และคาดการณ์ได้ระหว่างโทเค็นทั้งสอง