moeda estável: Ativos de criptografia mercado da base
As moedas estáveis desempenham um papel crucial na indústria de ativos de criptografia. Até o final de julho de 2024, o valor de mercado das moedas estáveis era de aproximadamente 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do valor total de mercado de 2,417 trilhões de dólares de todo o mercado de ativos de criptografia. Dentre elas, a Tether (USDT), como líder das moedas estáveis, é atualmente a terceira maior moeda de criptografia em valor de mercado, atrás apenas do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar profundamente a definição, classificação e o papel importante das moedas estáveis no campo das moedas digitais. Também analisaremos o USDe como exemplo, discutindo seu mecanismo de funcionamento e riscos potenciais.
Definição e função da moeda estável
De acordo com as definições do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, uma moeda estável é "um ativo de criptografia destinado a manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, as moedas estáveis estão vinculadas a moedas fiduciárias, como o dólar.
Então, por que precisamos de moeda estável?
Primeiro, no contexto da aplicação em grande escala do Web3, as moedas estáveis, como meio de troca com valor estável, podem facilitar transações diárias, permitindo pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo, evitando os atrasos de processamento e as altas taxas do sistema bancário tradicional.
Em segundo lugar, as moedas estáveis ajudam a reduzir o impacto das flutuações de valor. Devido à alta volatilidade de preço de ativos de criptografia populares como Bitcoin ou Ethereum, eles não são adequados como meio de troca estável. Durante períodos de volatilidade do mercado, as moedas estáveis oferecem uma estabilidade de valor única, tornando-se um porto seguro para os investidores.
Classificação das moedas estáveis
moeda estável主要分为两大类:抵押稳定币和算法稳定币。
colateral moeda estável
A moeda estável colateralizada é totalmente suportada por outros ativos, garantindo que seu valor seja sustentado por outras formas de colateral. Inclui principalmente:
Moeda estável colateralizada por moeda fiduciária: suportada por reservas de moeda fiduciária, como o dólar americano. Exemplos típicos incluem USDT e USDC, que são as duas maiores moedas estáveis por valor de mercado.
Moeda estável lastreada em produtos: suportada por reservas de produtos, como ouro. Um exemplo típico é Tether Gold (XAUt).
Ativos de criptografia colateralizando moeda estável: suportados por reservas de outros ativos de criptografia, como BTC ou ETH. Um exemplo típico é DAI.
algoritmo moeda estável
A moeda estável algorítmica garante a segurança dos colaterais por meio de algoritmos ou ajusta a circulação de mercado para manter a estabilidade. Os principais métodos incluem:
Liquidação: através da leilão de ativos de risco hipotecados, garantir que o valor de todas as dívidas de moeda estável não pagas esteja sempre totalmente garantido. Exemplos típicos incluem DAI.
Destruição e cunhagem: reduzir o suprimento total através da destruição de tokens existentes, ou aumentar o suprimento total através da cunhagem de novos tokens. Exemplos típicos incluem TerraUSD (UST).
Ajustar a taxa de juros dos empréstimos: controlar a quantidade de moeda estável dentro do "quadro de rendimento dos empréstimos" através do aumento ou diminuição da taxa de juros central. Exemplos típicos incluem Beanstalk (BEAN).
É importante notar que esses métodos de classificação não são mutuamente exclusivos. As moedas estáveis podem implementar múltiplos mecanismos para manter a estabilidade.
Segurança e riscos das moedas estáveis e soluções
Transparência dos ativos: muitas moedas estáveis aumentam a transparência através da custódia dos ativos em terceiros, realizando auditorias regulares e publicando relatórios de prova de reserva.
Flutuação do valor dos ativos: muitas moedas estáveis implementam mecanismos de sobrecolateralização e liquidação para mitigar os potenciais impactos negativos causados pela flutuação do valor dos ativos.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: auditorias de segurança rigorosas e monitoramento de segurança contínuo são essenciais para garantir a segurança e confiabilidade desses protocolos.
Volatilidade do mercado: em um ambiente de mercado em rápida mudança, o mecanismo de estabilidade originalmente projetado pode não ser capaz de responder e ajustar rapidamente, levando a desvios de preço significativos.
Visão Geral das Moedas Estáveis
De acordo com os dados mais recentes, as 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor total das moedas estáveis. Entre elas, as 5 principais moedas estáveis (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representam 96% do valor total. Isso indica que o mercado é dominado por poucos jogadores chave.
Nos 20 principais moedas estáveis, todas as moedas estão garantidas por determinados ativos. Além disso, dessas moedas estáveis, 9 combinam mecanismos de estabilidade algorítmica. Esse fenômeno indica que, embora as moedas estáveis algorítmicas afirmem que seu design de mecanismo de estabilidade é excelente, os usuários mostram uma preferência clara por moedas estáveis totalmente garantidas, especialmente aquelas apoiadas por moeda fiduciária.
Estudo de Caso: USDe
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, que se tornou atualmente a quarta maior moeda estável em termos de valor de mercado. USDe utiliza ativos de criptografia de mainstream como colateral e adota a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colaterais.
Os rendimentos do USDe vêm principalmente de duas partes: rendimentos de staking e rendimentos de posições de derivativos de hedge delta. De acordo com a análise de dados históricos, essa combinação de rendimentos ainda mantém um valor positivo durante períodos de mercado em baixa.
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Risco de centralização: provém principalmente da dependência de exchanges centralizadas.
Risco de mercado: O mecanismo de rendimento do USDe pode enfrentar taxas de financiamento continuamente negativas, o que pode levar a que algumas partes do design de rendimento se tornem negativas.
Conclusão
Moeda estável desempenha um papel fundamental no ecossistema de Ativos de criptografia, proporcionando estabilidade ao mercado e facilitando as transações. Desde a colateralização com moeda fiduciária até mecanismos algorítmicos, passando por moedas estáveis apoiadas em ativos reais, atende a várias necessidades da comunidade de criptografia.
Com o surgimento de novas moedas estáveis como o USDe, precisamos acompanhar de perto se elas conseguem manter a estabilidade em meio à volatilidade do mercado e ocupar uma posição de liderança no competitivo campo das moedas estáveis. Ao mesmo tempo, auditorias de segurança contínuas e monitoramento são essenciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.
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GasFeeCrying
· 6h atrás
Tio, não me importo com que moeda você é, basta olhar a capitalização de mercado e está tudo resolvido.
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MrRightClick
· 13h atrás
Cúmplice de um edifício, um tijolo. Sem ele, a encriptação também deve se deitar.
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MEVictim
· 13h atrás
Quem entende, USDe já veio com um novo fazer as pessoas de parvas.
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GasFeeWhisperer
· 13h atrás
USDe? Sem a versão beta do pro, eu não toco.
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TestnetNomad
· 13h atrás
Nestes tempos, já não é aceitável dizer que se anda no meio sem brincar com moeda estável.
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BugBountyHunter
· 13h atrás
1650 bilhões, a moeda estável realmente é selvagem.
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CryptoWageSlave
· 13h atrás
usde nem ficou entre os três primeiros e ainda quer se exibir.
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AirdropChaser
· 13h atrás
USDe já está a especular novamente? A bolha da moeda estável foi ativada.
moeda estável capitalização de mercado perto de 1650 bilhões de dólares USD, USDe destacou-se como a quarta maior capitalização de mercado.
moeda estável: Ativos de criptografia mercado da base
As moedas estáveis desempenham um papel crucial na indústria de ativos de criptografia. Até o final de julho de 2024, o valor de mercado das moedas estáveis era de aproximadamente 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do valor total de mercado de 2,417 trilhões de dólares de todo o mercado de ativos de criptografia. Dentre elas, a Tether (USDT), como líder das moedas estáveis, é atualmente a terceira maior moeda de criptografia em valor de mercado, atrás apenas do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar profundamente a definição, classificação e o papel importante das moedas estáveis no campo das moedas digitais. Também analisaremos o USDe como exemplo, discutindo seu mecanismo de funcionamento e riscos potenciais.
Definição e função da moeda estável
De acordo com as definições do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, uma moeda estável é "um ativo de criptografia destinado a manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, as moedas estáveis estão vinculadas a moedas fiduciárias, como o dólar.
Então, por que precisamos de moeda estável?
Primeiro, no contexto da aplicação em grande escala do Web3, as moedas estáveis, como meio de troca com valor estável, podem facilitar transações diárias, permitindo pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo, evitando os atrasos de processamento e as altas taxas do sistema bancário tradicional.
Em segundo lugar, as moedas estáveis ajudam a reduzir o impacto das flutuações de valor. Devido à alta volatilidade de preço de ativos de criptografia populares como Bitcoin ou Ethereum, eles não são adequados como meio de troca estável. Durante períodos de volatilidade do mercado, as moedas estáveis oferecem uma estabilidade de valor única, tornando-se um porto seguro para os investidores.
Classificação das moedas estáveis
moeda estável主要分为两大类:抵押稳定币和算法稳定币。
colateral moeda estável
A moeda estável colateralizada é totalmente suportada por outros ativos, garantindo que seu valor seja sustentado por outras formas de colateral. Inclui principalmente:
Moeda estável colateralizada por moeda fiduciária: suportada por reservas de moeda fiduciária, como o dólar americano. Exemplos típicos incluem USDT e USDC, que são as duas maiores moedas estáveis por valor de mercado.
Moeda estável lastreada em produtos: suportada por reservas de produtos, como ouro. Um exemplo típico é Tether Gold (XAUt).
Ativos de criptografia colateralizando moeda estável: suportados por reservas de outros ativos de criptografia, como BTC ou ETH. Um exemplo típico é DAI.
algoritmo moeda estável
A moeda estável algorítmica garante a segurança dos colaterais por meio de algoritmos ou ajusta a circulação de mercado para manter a estabilidade. Os principais métodos incluem:
Liquidação: através da leilão de ativos de risco hipotecados, garantir que o valor de todas as dívidas de moeda estável não pagas esteja sempre totalmente garantido. Exemplos típicos incluem DAI.
Destruição e cunhagem: reduzir o suprimento total através da destruição de tokens existentes, ou aumentar o suprimento total através da cunhagem de novos tokens. Exemplos típicos incluem TerraUSD (UST).
Ajustar a taxa de juros dos empréstimos: controlar a quantidade de moeda estável dentro do "quadro de rendimento dos empréstimos" através do aumento ou diminuição da taxa de juros central. Exemplos típicos incluem Beanstalk (BEAN).
É importante notar que esses métodos de classificação não são mutuamente exclusivos. As moedas estáveis podem implementar múltiplos mecanismos para manter a estabilidade.
Segurança e riscos das moedas estáveis e soluções
Transparência dos ativos: muitas moedas estáveis aumentam a transparência através da custódia dos ativos em terceiros, realizando auditorias regulares e publicando relatórios de prova de reserva.
Flutuação do valor dos ativos: muitas moedas estáveis implementam mecanismos de sobrecolateralização e liquidação para mitigar os potenciais impactos negativos causados pela flutuação do valor dos ativos.
Vulnerabilidades de contratos inteligentes: auditorias de segurança rigorosas e monitoramento de segurança contínuo são essenciais para garantir a segurança e confiabilidade desses protocolos.
Volatilidade do mercado: em um ambiente de mercado em rápida mudança, o mecanismo de estabilidade originalmente projetado pode não ser capaz de responder e ajustar rapidamente, levando a desvios de preço significativos.
Visão Geral das Moedas Estáveis
De acordo com os dados mais recentes, as 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor total das moedas estáveis. Entre elas, as 5 principais moedas estáveis (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representam 96% do valor total. Isso indica que o mercado é dominado por poucos jogadores chave.
Nos 20 principais moedas estáveis, todas as moedas estão garantidas por determinados ativos. Além disso, dessas moedas estáveis, 9 combinam mecanismos de estabilidade algorítmica. Esse fenômeno indica que, embora as moedas estáveis algorítmicas afirmem que seu design de mecanismo de estabilidade é excelente, os usuários mostram uma preferência clara por moedas estáveis totalmente garantidas, especialmente aquelas apoiadas por moeda fiduciária.
Estudo de Caso: USDe
USDe é uma moeda estável emitida pela Ethena Labs, que se tornou atualmente a quarta maior moeda estável em termos de valor de mercado. USDe utiliza ativos de criptografia de mainstream como colateral e adota a estratégia de "hedge delta" para manter a estabilidade dos ativos colaterais.
Os rendimentos do USDe vêm principalmente de duas partes: rendimentos de staking e rendimentos de posições de derivativos de hedge delta. De acordo com a análise de dados históricos, essa combinação de rendimentos ainda mantém um valor positivo durante períodos de mercado em baixa.
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Risco de centralização: provém principalmente da dependência de exchanges centralizadas.
Risco de mercado: O mecanismo de rendimento do USDe pode enfrentar taxas de financiamento continuamente negativas, o que pode levar a que algumas partes do design de rendimento se tornem negativas.
Conclusão
Moeda estável desempenha um papel fundamental no ecossistema de Ativos de criptografia, proporcionando estabilidade ao mercado e facilitando as transações. Desde a colateralização com moeda fiduciária até mecanismos algorítmicos, passando por moedas estáveis apoiadas em ativos reais, atende a várias necessidades da comunidade de criptografia.
Com o surgimento de novas moedas estáveis como o USDe, precisamos acompanhar de perto se elas conseguem manter a estabilidade em meio à volatilidade do mercado e ocupar uma posição de liderança no competitivo campo das moedas estáveis. Ao mesmo tempo, auditorias de segurança contínuas e monitoramento são essenciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.