Estão começando a circular hipóteses de que durante 2025 o Fed poderá indiretamente ajudar o Bitcoin.
Embora estas sejam hipóteses baseadas em correlações indiretas, são apoiadas por previsões de mercado genuinamente favoráveis. Nesses casos, os mercados nem sempre estão certos, mas há até fontes internas que hipotetizam que tal lógica pode ocorrer.
O esperado corte na taxa do Fed pode reiniciar os mercados de risco, incluindo Bitcoin
A questão chave deste raciocínio está ligada às taxas de juro nos EUA.
Com a alta inflação de 2022, o Fed teve que aumentar as taxas para níveis significativos.
O pico foi atingido de julho de 2023 a agosto de 2024, quando foram mesmo elevadas a 5,5%, um nível ainda mais alto do que o da crise de 2007, e que não era visto desde 2000.
A partir de setembro do ano passado, o Fed começou a cortar taxas, mas a inflação básica nos EUA apenas em setembro de 2024 parou de cair.
O Fed trouxe as taxas de volta a 4,5% em dezembro, e desde então parou de cortá-las.
Entretanto, no entanto, a inflação subjacente começou a diminuir novamente, pelo que, em teoria, o Fed poderia agora também começar a reduzi-la novamente.
O problema da inflação
As taxas de juro são aumentadas precisamente para conter a inflação, uma vez que taxas baixas incentivam a concessão de crédito, o que por sua vez favorece o consumo, aumentando a procura e os preços.
Então, se a inflação subir, os bancos centrais aumentam as taxas, enquanto tentam reduzi-las quando a inflação está baixa.
Atualmente, uma inflação núcleo de 2,8% ainda é considerada ligeiramente alta, dado que a meta dos EUA está categoricamente em 2%.
Embora de janeiro a março de 2025 tenha diminuído de 3,3% para 2,8%, e comparado a março de 2024 tenha diminuído em um ponto percentual inteiro, ainda existe o risco de uma recuperação.
O problema são as tarifas. De facto, as tarifas impostas por Trump sobre os bens que entram nos EUA do exterior são um custo que será em grande parte transferido para os consumidores e, portanto, acabará por aumentar os preços.
O que ainda é completamente desconhecido, no entanto, é a extensão deste novo aumento da inflação, tanto em termos de valores quanto de tempo.
Até agora, nenhum efeito foi observado, mas assume-se que até junho deverá manifestar-se. No entanto, de forma alguma é quantificável em termos de impacto, embora as hipóteses em circulação sugiram um retorno acima de 3%, ou talvez até 4%.
O Fed vai cortar as taxas?
Atualmente, prever como o Fed reagirá a tudo isso é impossível, também porque o banco central americano tem, na verdade, dois objetivos: manter a inflação em 2% e estimular o pleno emprego.
Neste momento, o desemprego nos EUA é muito baixo, por isso o Fed não precisa intervir nesse aspecto, mas é possível que nos próximos meses suba, devido às tarifas de Trump.
E assim, apesar dos riscos de um aumento da inflação, os mercados estão a apostar em várias reduções das taxas durante 2025.
Deve-se notar, no entanto, que este tipo de previsões muitas vezes se mostrou errado no passado, especialmente a médio/longo prazo, enquanto a curto prazo tendem a ser corretas.
Os mercados oferecem bem mais de 80% de probabilidade de que o Fed, na próxima reunião do FOMC em Maio, não cortará as taxas. Este cenário, à luz de tais dados, parece notavelmente provável.
Quanto ao mês de junho, as coisas já estão começando a ficar complicadas.
Na verdade, embora as probabilidades mais altas sejam para um corte de 25 pontos base, que é a faixa mínima, as probabilidades de que o Fed possa decidir não cortar ou cortar em 50 pontos base não são mínimas de forma alguma.
O impacto das decisões da Fed no preço do Bitcoin (BTC)
É necessário especificar que a política monetária da Fed não é de forma alguma o único elemento que pode afetar o preço do Bitcoin.
De fato, muitas vezes há outro fator que a médio/longo prazo tende a ter maior importância, que é a força do dólar expressa pelo Índice do Dólar (DXY). No entanto, a política monetária da Fed também impacta o próprio dólar, então as duas coisas estão de alguma forma conectadas.
Além disso, não é necessário esperar que o Fed se pronuncie porque as suas decisões impactam o preço do Bitcoin, uma vez que, quando há pouca incerteza, os mercados precificam-nas antecipadamente, como já foi feito para a decisão em maio.
Atualmente, ainda não há uma certeza significativa de que o Fed irá cortar as taxas em junho, portanto é muito provável que os mercados já não estejam a precificar essa possibilidade.
Após a decisão de 7 de maio, no entanto, o cenário deve tornar-se gradualmente mais claro, e é possível que, se o Fed decidisse cortar as taxas em 18 de junho, os mercados pudessem começar a precificar a notícia positivamente bem antes.
Além disso, o Índice do Dólar caiu significativamente desde o início do ano, e essa queda teoricamente deveria eventualmente refletir-se positivamente no preço do Bitcoin.
O médio/longo prazo
Deve-se notar, no entanto, que até precisamente junho é possível que o impacto positivo de tudo isto no preço do Bitcoin possa estar limitado a interromper a sua descida, ou no máximo gerar um primeiro rebound.
Após a decisão do Fed em 18 de junho, no entanto, quando os mercados começarem a precificar a possibilidade de novos cortes nas taxas, as coisas poderiam ser diferentes, especialmente se o Índice do Dólar se mantiver baixo, ou mesmo cair ainda mais.
Em outras palavras, é possível imaginar um cenário para uma verdadeira recuperação do mercado de alta do Bitcoin, embora, até hoje, seja muito difícil dizer quão provável isso é.
Na verdade, a hipótese mais provável parece ser que o Fed acabará por ajudar o Bitcoin até ao final do ano, mas de agora até aos próximos meses tanta coisa ainda pode mudar, e tão rapidamente, que esta hipótese também pode desaparecer a qualquer momento.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O Fed vai ajudar o Bitcoin durante o próximo FOMC?
Estão começando a circular hipóteses de que durante 2025 o Fed poderá indiretamente ajudar o Bitcoin.
Embora estas sejam hipóteses baseadas em correlações indiretas, são apoiadas por previsões de mercado genuinamente favoráveis. Nesses casos, os mercados nem sempre estão certos, mas há até fontes internas que hipotetizam que tal lógica pode ocorrer.
O esperado corte na taxa do Fed pode reiniciar os mercados de risco, incluindo Bitcoin
A questão chave deste raciocínio está ligada às taxas de juro nos EUA.
Com a alta inflação de 2022, o Fed teve que aumentar as taxas para níveis significativos.
O pico foi atingido de julho de 2023 a agosto de 2024, quando foram mesmo elevadas a 5,5%, um nível ainda mais alto do que o da crise de 2007, e que não era visto desde 2000.
A partir de setembro do ano passado, o Fed começou a cortar taxas, mas a inflação básica nos EUA apenas em setembro de 2024 parou de cair.
O Fed trouxe as taxas de volta a 4,5% em dezembro, e desde então parou de cortá-las.
Entretanto, no entanto, a inflação subjacente começou a diminuir novamente, pelo que, em teoria, o Fed poderia agora também começar a reduzi-la novamente.
O problema da inflação
As taxas de juro são aumentadas precisamente para conter a inflação, uma vez que taxas baixas incentivam a concessão de crédito, o que por sua vez favorece o consumo, aumentando a procura e os preços.
Então, se a inflação subir, os bancos centrais aumentam as taxas, enquanto tentam reduzi-las quando a inflação está baixa.
Atualmente, uma inflação núcleo de 2,8% ainda é considerada ligeiramente alta, dado que a meta dos EUA está categoricamente em 2%.
Embora de janeiro a março de 2025 tenha diminuído de 3,3% para 2,8%, e comparado a março de 2024 tenha diminuído em um ponto percentual inteiro, ainda existe o risco de uma recuperação.
O problema são as tarifas. De facto, as tarifas impostas por Trump sobre os bens que entram nos EUA do exterior são um custo que será em grande parte transferido para os consumidores e, portanto, acabará por aumentar os preços.
O que ainda é completamente desconhecido, no entanto, é a extensão deste novo aumento da inflação, tanto em termos de valores quanto de tempo.
Até agora, nenhum efeito foi observado, mas assume-se que até junho deverá manifestar-se. No entanto, de forma alguma é quantificável em termos de impacto, embora as hipóteses em circulação sugiram um retorno acima de 3%, ou talvez até 4%.
O Fed vai cortar as taxas?
Atualmente, prever como o Fed reagirá a tudo isso é impossível, também porque o banco central americano tem, na verdade, dois objetivos: manter a inflação em 2% e estimular o pleno emprego.
Neste momento, o desemprego nos EUA é muito baixo, por isso o Fed não precisa intervir nesse aspecto, mas é possível que nos próximos meses suba, devido às tarifas de Trump.
E assim, apesar dos riscos de um aumento da inflação, os mercados estão a apostar em várias reduções das taxas durante 2025.
Deve-se notar, no entanto, que este tipo de previsões muitas vezes se mostrou errado no passado, especialmente a médio/longo prazo, enquanto a curto prazo tendem a ser corretas.
Os mercados oferecem bem mais de 80% de probabilidade de que o Fed, na próxima reunião do FOMC em Maio, não cortará as taxas. Este cenário, à luz de tais dados, parece notavelmente provável.
Quanto ao mês de junho, as coisas já estão começando a ficar complicadas.
Na verdade, embora as probabilidades mais altas sejam para um corte de 25 pontos base, que é a faixa mínima, as probabilidades de que o Fed possa decidir não cortar ou cortar em 50 pontos base não são mínimas de forma alguma.
O impacto das decisões da Fed no preço do Bitcoin (BTC)
É necessário especificar que a política monetária da Fed não é de forma alguma o único elemento que pode afetar o preço do Bitcoin.
De fato, muitas vezes há outro fator que a médio/longo prazo tende a ter maior importância, que é a força do dólar expressa pelo Índice do Dólar (DXY). No entanto, a política monetária da Fed também impacta o próprio dólar, então as duas coisas estão de alguma forma conectadas.
Além disso, não é necessário esperar que o Fed se pronuncie porque as suas decisões impactam o preço do Bitcoin, uma vez que, quando há pouca incerteza, os mercados precificam-nas antecipadamente, como já foi feito para a decisão em maio.
Atualmente, ainda não há uma certeza significativa de que o Fed irá cortar as taxas em junho, portanto é muito provável que os mercados já não estejam a precificar essa possibilidade.
Após a decisão de 7 de maio, no entanto, o cenário deve tornar-se gradualmente mais claro, e é possível que, se o Fed decidisse cortar as taxas em 18 de junho, os mercados pudessem começar a precificar a notícia positivamente bem antes.
Além disso, o Índice do Dólar caiu significativamente desde o início do ano, e essa queda teoricamente deveria eventualmente refletir-se positivamente no preço do Bitcoin.
O médio/longo prazo
Deve-se notar, no entanto, que até precisamente junho é possível que o impacto positivo de tudo isto no preço do Bitcoin possa estar limitado a interromper a sua descida, ou no máximo gerar um primeiro rebound.
Após a decisão do Fed em 18 de junho, no entanto, quando os mercados começarem a precificar a possibilidade de novos cortes nas taxas, as coisas poderiam ser diferentes, especialmente se o Índice do Dólar se mantiver baixo, ou mesmo cair ainda mais.
Em outras palavras, é possível imaginar um cenário para uma verdadeira recuperação do mercado de alta do Bitcoin, embora, até hoje, seja muito difícil dizer quão provável isso é.
Na verdade, a hipótese mais provável parece ser que o Fed acabará por ajudar o Bitcoin até ao final do ano, mas de agora até aos próximos meses tanta coisa ainda pode mudar, e tão rapidamente, que esta hipótese também pode desaparecer a qualquer momento.