O índice do dólar repete o colapso de 2017! O Bitcoin vai reviver uma tendência de forte valorização?

O índice do dólar norte-americano caiu abaixo dos 96 esta semana, atingindo um mínimo de quatro anos desde fevereiro de 2022 e abaixo de uma linha de tendência chave que tem sustentado 15 anos desde 2011. Trump minimizou a queda, dizendo que o dólar estava a correr bem, seguido pelo DXY a registar a sua maior queda num só dia desde abril. A história mostra que o Bitcoin iniciou um pico depois de o dólar americano ter ultrapassado os 96 em 2017 e 2020, e a divergência de alta técnica do RSI voltou para 95.000 dólares.

O Índice do Dólar dos EUA perdeu a sua importância histórica abaixo da linha de tendência de 15 anos

(Fonte: Trading View)

O Índice do Dólar dos EUA caiu abaixo dos 96 pela primeira vez desde o início de 2022, um nível técnico que supera largamente o nível geral de suporte. Olhando para o gráfico mensal, 96 tem sido onde a linha de tendência do ano de 2011 sustenta a força do dólar americano desde 15. Esta tendência tem testemunhado a recuperação do dólar americano após a crise financeira global, entradas de refúgios durante a crise da dívida europeia e uma forte recuperação pós-COVID. Quando este suporte de 15 anos é efetivamente quebrado, a sua importância técnica é comparável a uma ruptura da “linha de tendência centenária” no mercado bolsista.

Os dados de mercado mostraram que o Índice do Dólar dos EUA caiu para 95,5 em determinado momento, o nível mais baixo desde fevereiro de 2022, antes de eventualmente cair para cerca de 96 no momento da publicação. Esta ação do preço sugere que o nível 96 está a deslocar-se do suporte para a resistência e, se não conseguir recuperar terreno acima dos 96 nos próximos dias, os dados técnicos confirmarão uma inversão de tendência e o Dólar Americano poderá entrar num canal descendente a longo prazo.

(Fonte: Trading View)

Os próximos três dias são cruciais. Se o fecho mensal estiver abaixo da linha de tendência dos últimos 15 anos, os analistas técnicos esperam que o Dólar americano enfraqueça ainda mais, com o próximo suporte provável na faixa dos 93-94. Por outro lado, se o mês fechar o mês acima da linha de tendência, esta quebra poderá ser apenas uma quebra temporária falsa, dando ao Dólar americano a oportunidade de voltar a testar a zona dos 98-100. Pela experiência histórica, a ruptura da linha de tendência demora tempo a confirmar-se, e um único dia ou uma única semana não é suficiente para formar uma conclusão, sendo o preço de fecho da linha mensal o verdadeiro fator decisivo.

Principais Níveis Técnicos do Índice do Dólar dos EUA

Localização atual: Por volta de 96

Um mínimo de quatro anos: 95,5 (valor mais baixo desde fevereiro de 2022)

Linha de tendência de 15 anos: Suportado desde 2011, agora perdido

Próximo apoio: Intervalo 93-94

Confirmação chave: Se o fecho mensal estiver abaixo de 96, confirma uma inversão de tendência

Os desenvolvimentos macroeconómicos recentes continuam a pressionar o índice do dólar norte-americano. A especulação do mercado de que o Japão poderá intervir na taxa de câmbio do iene fez o iene subir enquanto pesava sobre o dólar. O governador do Banco do Japão sugeriu recentemente a possibilidade de múltiplos aumentos de taxa para atingir uma taxa neutra mais elevada, o que alterou as expectativas para a diferença de taxa de juro entre os EUA e o Japão. Quando os spreads das taxas de juro se reduzem, as operações carry que pedem ienes emprestados para investir em ativos em dólares americanos deixam de ser lucrativas, fazendo com que os fundos regressem ao Japão, impulsionando o iene para cima e o dólar para baixo.

Ao mesmo tempo, o aviso do Fundo Monetário Internacional (FMI) sobre a estabilidade financeira global também atraiu a atenção do mercado. A Diretora-Geral do FMI, Kristalina Georgieva, afirmou em Bruxelas que o FMI está a reforçar a sua capacidade de simular “eventos inimagináveis” e desenvolver respostas políticas, segundo o site europeu de notícias económicas Euractiv. Quando questionada se isto inclui uma possível corrida aos ativos em dólares, disse que o FMI está a realizar um estudo de “cenário” da sua análise. Este aviso das autoridades financeiras internacionais aumentou as preocupações do mercado sobre a posição de longo prazo do dólar norte-americano.

As declarações de Trump de que “o dólar está a ir bem” desencadearam uma vaga de vendas

O golpe fatal para o índice do dólar norte-americano veio da declaração pública do Presidente Trump. Falando com jornalistas no Iowa, ele minimizou a recente queda do dólar, dizendo: “Não, acho que é bom… Acho que o valor do dólar, basta olhar para o negócio que estamos a fazer. O dólar americano tem tido um desempenho muito bom.” A declaração surge numa altura em que o índice do dólar norte-americano está a registar a sua maior queda em quatro dias desde que as tarifas desencadearam a volatilidade do mercado em abril do ano passado.

As declarações de Trump foram interpretadas pelo mercado como a atitude tácita ou até bem-vinda do governo dos EUA perante o enfraquecimento do dólar americano. Historicamente, os presidentes dos EUA raramente discutiram publicamente a política de taxa de câmbio do dólar, pois isto é frequentemente visto como uma competência do Departamento do Tesouro e da Reserva Federal. Quando Trump deixou claro que “o dólar está a correr bem”, o mercado percebeu que ele não tencionava tomar quaisquer medidas para apoiar o dólar, e pode até ficar satisfeito por ver o dólar desvalorizar-se para aumentar a competitividade das exportações dos EUA.

Trump também insinuou que “pode fazer o dólar subir e descer como um ioiô”, mas ao mesmo tempo criticou algumas economias asiáticas por tentarem obter vantagem competitiva ao deprimir as suas moedas locais. Ele mencionou especificamente: “Se olharmos para a China e o Japão, eu costumava lutar ferozmente com eles porque eles queriam sempre desvalorizar as suas moedas… Ienes e RMB, eles querem sempre depreciar, depreciar, e desvalorizar novamente.” Esta observação sugere que os Estados Unidos podem entrar num ciclo de política de “dólar fraco” para contrariar as estratégias de depreciação cambial de outros países.

Na sequência dos comentários acima, o índice do dólar norte-americano registou uma queda acentuada num único dia. Os traders de Forex ajustaram rapidamente as suas posições, vendendo o dólar americano e comprando outras moedas importantes como o iene, euro, etc. A fraqueza do dólar norte-americano teve um efeito dominó nos mercados financeiros globais, impulsionando os preços dos ativos denominados em dólares americanos, incluindo ouro, matérias-primas e Bitcoin.

A história mostra que o Bitcoin iniciou um mercado em alta depois do dólar americano ter ultrapassado os 96

A relação inversa entre o dólar americano e o Bitcoin está bem comprovada. O movimento atual é caracterizado por dados históricos do Índice do Dólar dos EUA a caírem abaixo do nível 96 que frequentemente sinalizam ganhos significativos para o Bitcoin. O analista notou que os dois últimos eventos deste tipo, ocorridos em 2017 e 2020, provocaram aumentos explosivos no preço do Bitcoin.

O cenário de 2017 é particularmente clássico. O índice do dólar americano continuou a enfraquecer depois de cair abaixo dos 96 nesse ano, atingindo um mínimo de cerca de 88. No mesmo período, o Bitcoin lançou uma corrida ascendente épica a partir de cerca de $2.000, subindo para quase $20.000 até ao final do ano, marcando um aumento de 10 vezes. Esta sincronicidade não é uma coincidência, mas sim um reflexo do comportamento do capital global que procura reservas alternativas de valor quando o dólar enfraquece.

O caso de 2020 é igualmente convincente. Após o início da pandemia, o Federal Reserve lançou um afrouxamento quantitativo ilimitado, e o índice do dólar norte-americano caiu do seu máximo e caiu abaixo dos 96. Nos anos seguintes, 2020-2021, o Bitcoin disparou de cerca de $10.000 para um máximo histórico de $69.000, um aumento de quase 7 vezes. Estes dois precedentes históricos fornecem um quadro importante para o mercado atual: quando o índice do dólar americano cai abaixo do nível psicológico chave de 96, o Bitcoin tende a entrar em grandes ciclos ascendentes.

A lógica por trás disso é relativamente simples. Um dólar mais fraco é frequentemente acompanhado por preocupações sobre a diminuição do poder de compra das moedas fiduciárias, e os investidores procuram reservas de valor que não sejam controladas por um único governo. O Bitcoin, como o “ouro digital”, tem um limite fixo de oferta de 21.000.000 de moedas, tornando-o uma proteção ideal contra a desvalorização do dólar norte-americano. Quando o dólar enfraquece, o preço do Bitcoin denominado em dólares sobe naturalmente, e esta relação mecânica inversa é reforçada pela mudança de valor dos fundamentos.

Além disso, análises técnicas recentes destacam sinais otimistas para o Bitcoin. O Bitcoin Vector observa que está a formar-se uma divergência otimista entre o preço do Bitcoin e o Índice de Força Relativa (RSI). Este padrão técnico ocorre quando o preço atinge um novo mínimo, mas o RSI não sincroniza com o novo mínimo, sinalizando frequentemente que a pressão de venda está a diminuir e que está a ocorrer uma possível inversão de tendência.

De acordo com a análise, configurações semelhantes e prazos semelhantes já produziram ganhos de cerca de 10%, sugerindo uma recuperação até ao nível dos 95.000 dólares. A análise enfatizou: “O verdadeiro sinal reside na convergência dos dois: se virmos os fundamentos da rede e a liquidez a crescerem simultaneamente, enquanto o domínio do Bitcoin permanece inalterado, é provável que estejamos no início de uma grande reversão do mercado em alta.”

Será que o Bitcoin pode replicar a subida de 2017 e 2020?

Embora os dados históricos apoiem a tese do potencial de valorização do Bitcoin, alguns analistas são cautelosos quanto a ela. O panorama atual do mercado apresenta algumas diferenças chave em relação a 2017 e 2020. Em primeiro lugar, a capitalização bolsista do Bitcoin cresceu de dezenas de milhares de milhões de dólares nesse ano para o atual nível de um bilião de dólares, o que faz com que alcançar o mesmo aumento percentual exija maiores entradas de capital. Em segundo lugar, o ambiente regulatório mudou fundamentalmente, com os ETFs spot lançados em 2024 a trazerem financiamento institucional, mas também a reforçarem a correlação do Bitcoin com os mercados financeiros tradicionais, enfraquecendo potencialmente os seus atributos como ativo independente de refúgio.

Além disso, a complexidade do atual ambiente macro global aumenta a incerteza. Tensões geopolíticas, preocupações com a inflação, divergência de políticas dos bancos centrais e guerras tarifárias estão interligadas, tornando as tendências de mercado mais difíceis de prever. Embora a fraqueza do dólar americano seja um fator positivo, se acompanhada por uma recessão económica global ou instabilidade do sistema financeiro, os ativos de risco (incluindo o Bitcoin) podem enfrentar pressão de venda em vez de beneficiar das transferências de capital.

Se o panorama atual do mercado poderá traduzir-se numa nova recuperação para o Bitcoin dependerá das tendências do mercado forex e dos ativos de risco mais amplos nas próximas semanas. Os investidores devem prestar muita atenção ao fecho mensal do índice do dólar americano, ao fluxo de fundos provenientes dos ETFs de Bitcoin e aos indicadores de atividade on-chain. Só quando estes fatores se fortalecem em conjunto é que é possível confirmar que o Bitcoin está a replicar os padrões de mercado em alta de 2017 e 2020.