JPMorgan: Custos de construção de IA podem chegar a 7 trilhões de dólares, o entusiasmo pelo investimento em IA pode se repetir como a bolha da Internet.

O último relatório do JP Morgan ( aponta que muitos operadores de computação em larga escala de IA ) estão se esforçando para expandir os centros de dados. Esta onda de infraestrutura nos próximos 5 anos utilizará mais de 5 trilhões de dólares em fundos, podendo chegar a até 7 trilhões de dólares. Os analistas estimam que apenas as empresas de grau de investimento precisarão levantar 1,5 trilhões de dólares, um montante tão grande que quase será necessário “mover todo o mercado de dívida global” para sustentá-lo. Embora os fundos estejam entrando em grande quantidade, o JP Morgan também alerta que a onda de investimentos em IA pode repetir os erros da bolha da internet dos anos 2000.

A onda de endividamento surge, o financiamento de IA ultrapassa a carga de um único mercado

O JPMorgan destacou que a necessidade de financiamento para a infraestrutura de IA é enorme, muito além da capacidade de qualquer mercado individual, afirmando:

“A questão não é qual mercado deve financiar a IA, mas como projetar a estrutura de financiamento para abrir simultaneamente as portas de todos os mercados de capitais.”

De acordo com estimativas, nos próximos cinco anos, os títulos corporativos com grau de investimento contribuirão com cerca de 1,5 trilhões de dólares, o mercado de financiamento alavancado poderá fornecer 150 bilhões de dólares, e os centros de dados arrecadam cerca de 40 bilhões de dólares anualmente através da securitização.

Ainda assim, há um déficit de 1,4 trilhões de dólares, que pode ter que ser preenchido com crédito privado e investimento governamental.

Custo total ultrapassa 7 trilhões de dólares, o mercado de obrigações vai voltar a expandir

A JP Morgan estima que o custo total da infraestrutura de IA será de pelo menos 5 trilhões de dólares, podendo chegar a 7 trilhões de dólares, tornando-se o principal motor para a nova expansão do mercado global de títulos e empréstimos sindicados.

Analistas preveem que, no próximo ano, os títulos de empresas de investimento relacionados a centros de dados de IA alcançarão 300 bilhões de dólares, representando cerca de um quinto do volume total de emissão do mercado de títulos de alta qualidade. O Barclays (Barclays) acrescentou que o tamanho do mercado de títulos de alta qualidade crescerá para 1,6 trilhões de dólares até 2026, mostrando que os fundos estão fluindo fortemente para o setor de construção de IA.

A explosão da demanda tornou-se uma norma, e grandes gigantes da tecnologia estão competindo para emitir dívidas.

O JPMorgan apontou que a demanda por centros de dados de IA entrou em uma fase de “crescimento explosivo”, e a única limitação atualmente são as condições físicas, como terra, eletricidade e recursos computacionais. Recentemente, vários casos de emissão de grandes dívidas mostraram que a temperatura do mercado é impressionante:

No mês passado, a Meta emitiu 30 mil milhões de dólares em obrigações corporativas, estabelecendo o maior registro de encomendas na história das obrigações de grau de investimento.

A Oracle também atrai investidores que estão dispostos a investir mais 18 mil milhões de dólares para apoiar a construção de centros de dados.

De um modo geral, a confiança e o entusiasmo dos investidores em relação à infraestrutura de IA continuam a aumentar, e o mercado não apresenta sinais de arrefecimento a curto prazo.

O mercado está um pouco aquecido demais, o investimento em IA pode repetir a bolha das .com

Embora o potencial de construção da IA seja enorme, o JPMorgan também alerta que o desenvolvimento futuro não será um caminho sem obstáculos. Eles temem que essa onda de entusiasmo possa repetir a bolha da internet do início dos anos 2000, quando a construção excessiva levou a uma oferta excessiva, resultando finalmente em um surto de calotes e uma queda nos valuations.

Nos últimos semanas, os sinais de superaquecimento do mercado não param de surgir:

Mais da metade dos operadores de data centers admite estar preocupada com a possibilidade de pressão financeira e turbulência no setor no futuro.

Wall Street também está inquieta com a operação dos gigantes da IA de “retirar ativos do balanço” utilizando estruturas complexas de dívida privada.

JPMorgan alerta:

“Mesmo que o progresso seja suave, esta competição apenas resultará em alguns vencedores incríveis, acompanhados por um grupo de perdedores igualmente devastadores.”

A super empresa está a investir 500 mil milhões de dólares anualmente na expansão.

O JPMorgan apontou que, nos próximos cinco anos, a principal fonte de financiamento ainda virá dessas “superempresas de IA”. Esses gigantes da tecnologia atualmente têm um lucro operacional líquido de cerca de 700 bilhões de dólares por ano, dos quais 500 bilhões de dólares são reinvestidos em despesas de capital, destinadas à expansão de centros de dados e instalações de IA.

Em outras palavras, a construção de IA não apenas absorve a liquidez do mercado global de dívida, mas também faz com que essas grandes empresas quase dependam do seu próprio dinheiro para sustentar toda a construção de IA, tornando-se os maiores financiadores do mercado.

(A realidade econômica por trás da onda de IA: dois data centers na Califórnia estão inativos há anos devido à “falta de eletricidade”)

Este artigo da JPMorgan: os custos de construção de IA podem atingir 7 trilhões de dólares, e a onda de investimento em IA pode repetir a bolha da internet, apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.