O Reino Unido irá lançar uma consulta sobre a regulamentação de stablecoins em 10 de novembro, acompanhando o ritmo dos Estados Unidos

O Banco de Inglaterra (Bank of England, BOE) planeia publicar um consulta sobre a regulamentação de stablecoins em 10 de novembro de 2025, com o objetivo de garantir a competitividade no mercado global de criptomoedas e manter alinhamento com as medidas regulatórias dos Estados Unidos. Segundo a Bloomberg, a nova proposta deverá incluir limites temporários de holdings de stablecoins para indivíduos e empresas. Além disso, as medidas regulatórias irão, pela primeira vez, focar em stablecoins “sistemicamente relevantes”, visando assegurar que esses tokens possam ser utilizados de forma segura e estável para pagamentos, enquanto outros tipos de stablecoins terão uma regulação mais permissiva. Essa iniciativa ajudará o Reino Unido a manter uma posição de liderança na competição regulatória de stablecoins.

Visão Geral da Proposta de Regulação de Stablecoins pelo Banco de Inglaterra

Estrutura regulatória de stablecoins do Banco de Inglaterra

De acordo com a Bloomberg, o Banco de Inglaterra divulgará em 10 de novembro de 2025 um documento detalhado de consulta sobre a regulamentação de stablecoins. A proposta visa estabelecer um quadro regulatório claro para o mercado de stablecoins no Reino Unido, buscando sincronizar-se com as medidas adotadas pelos EUA. A vice-governadora do Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, afirmou que o avanço na regulação de stablecoins no Reino Unido não ficará atrás dos Estados Unidos, e que as novas regras deverão entrar em vigor “com a mesma rapidez”.

Proposta inicial: apenas stablecoins “sistemicamente relevantes”

Segundo a proposta, as regulamentações iniciais serão aplicadas especificamente às stablecoins consideradas “sistemicamente relevantes” pelo Banco de Inglaterra. Essas stablecoins, por seu uso potencialmente amplo em pagamentos, precisarão de uma supervisão mais rigorosa. Outras stablecoins continuarão sob a supervisão da Financial Conduct Authority (FCA), com regras mais leves.

Limites temporários: restrições de holdings para indivíduos e empresas

O novo quadro regulatório incluirá limites temporários para a quantidade de stablecoins que indivíduos e empresas podem possuir. A proposta estabelece um limite de £20.000 (aproximadamente €23.000 ou US$26.000) para holdings pessoais, enquanto para empresas o limite será de £10 milhões. Breeden destacou que essas restrições mais severas refletem o fato de que o mercado de hipotecas no Reino Unido é predominantemente bancário, tornando-o mais vulnerável a fluxos rápidos de fundos em stablecoins.

Contexto e Importância da Regulação de Stablecoins

Competição regulatória entre Reino Unido e EUA

Com o crescimento acelerado do mercado global de criptomoedas, a regulação de stablecoins tornou-se uma prioridade para diversos governos. Como ativos digitais atrelados a moedas fiduciárias, as stablecoins oferecem liquidez e estabilidade, sendo essenciais em pagamentos e transações financeiras. Contudo, sua rápida expansão também traz riscos financeiros, especialmente na ausência de uma supervisão adequada, o que pode gerar instabilidade nos mercados.

Nos últimos anos, os EUA têm avançado na regulamentação de criptomoedas e stablecoins, tornando-se um padrão global. Para manter sua competitividade, o Reino Unido precisa fortalecer seu quadro regulatório, especialmente na gestão de stablecoins, para atrair investidores e inovadores.

Reformas do mercado digital pelo governo britânico

Para aumentar a competitividade financeira, o governo do Reino Unido acelerou reformas na regulação de stablecoins. No ano passado, anunciou a nomeação de um “Campeão do Mercado Digital” para impulsionar o uso de blockchain em mercados financeiros de atacado, promovendo inovação e estabilidade. Além disso, a FCA revogou uma proibição de quatro anos sobre ETNs de criptomoedas para o varejo, ampliando o acesso a produtos criptoativos.

Riscos e oportunidades das stablecoins

Como componente importante do mercado de criptomoedas, as stablecoins apresentam tanto riscos quanto oportunidades. Elas oferecem soluções eficientes para pagamentos globais e transferências internacionais, mas, sem uma regulação eficaz, podem ser usadas para manipulação de mercado, especulação ou até ameaçar a estabilidade financeira do país. Assim, uma supervisão adequada é crucial para equilibrar inovação e segurança.

Objetivos da Regulação de Stablecoins pelo Banco de Inglaterra

Garantir estabilidade financeira e estimular inovação

A proposta do Banco de Inglaterra busca equilibrar a estabilidade do sistema financeiro com o incentivo à inovação em blockchain e ativos digitais. Com um quadro regulatório bem definido, o objetivo é evitar que o crescimento acelerado de stablecoins cause impactos negativos na economia, ao mesmo tempo em que se promove um ambiente propício ao desenvolvimento de novas tecnologias.

Breeden afirmou que o banco deseja oferecer um modelo de regulação prático e eficaz, que minimize riscos ao sistema financeiro e fomente o crescimento de negócios inovadores. Ela também destacou que as políticas do banco serão implementadas sem atrasos e de forma competitiva em relação a outras economias, especialmente os EUA.

Regras rigorosas para stablecoins “sistemicamente relevantes”

Segundo a proposta, o Banco de Inglaterra começará regulando de forma mais severa as stablecoins “sistemicamente relevantes”, ou seja, aquelas amplamente utilizadas e capazes de impactar a estabilidade do sistema de pagamentos. Essas stablecoins terão limites rígidos e requisitos de transparência mais elevados. Outras stablecoins continuarão sob supervisão da FCA, com regras mais flexíveis.

Flexibilidade e adaptação do quadro regulatório

Para acompanhar a rápida evolução do mercado, o quadro regulatório do Banco de Inglaterra será flexível e passível de ajustes. A estrutura será aprimorada ao longo do tempo, com base no feedback do mercado, para garantir sua efetividade e praticidade. Nos próximos meses, ajustes poderão ser feitos para responder a novas situações e riscos emergentes.

Conclusão

A próxima publicação do Banco de Inglaterra de uma proposta de regulação de stablecoins representa um passo importante na supervisão do mercado de criptomoedas no Reino Unido. Com ela, o governo busca promover um crescimento saudável do setor, ao mesmo tempo em que previne riscos financeiros. À medida que o mercado evolui, a regulação de stablecoins se torna uma questão central na agenda global de supervisão financeira. Para investidores, empresas e formuladores de políticas, essa regulação impactará diretamente o futuro do mercado de criptomoedas e seu potencial de crescimento.

A estrutura regulatória do Banco de Inglaterra não só posicionará o Reino Unido de forma competitiva internacionalmente, como também servirá de referência para outros países. Com o aumento da atenção global à regulação de ativos digitais, a supervisão de stablecoins se consolidará como uma das tarefas principais dos reguladores, impulsionando a padronização e o desenvolvimento do setor.