exchange de encriptação estão competindo para dominar o mercado Perp DEX? A verdade por trás do aumento de volume de 90 bilhões de dólares

No acirrado mercado de Ativos de criptografia, uma nova onda está varrendo toda a indústria — os Futuros Perpétuos DEX tornaram-se um terreno estratégico que as principais plataformas de exchange estão ansiosas para explorar. A frase "todos querem fazer Perp DEX" não apenas reflete o atual ponto quente do mercado, mas também revela a profunda transformação que está ocorrendo entre as forças centralizadas e descentralizadas.

####Mudança drástica no mercado: ascensão do DEX, CEX enfrenta a crise da "três autoridades"

Os dados do segundo trimestre de 2025 mostram claramente uma tendência inegável: as exchanges centralizadas (CEX) estão enfrentando um desafio total dos seus "três poderes" - poder de precificação, poder de taxas de listagem e poder de dominação da liquidez. O principal motor dessa transferência de poder é o rápido desenvolvimento do Perp DEX.

Os últimos dados de mercado mostram que o Perp DEX alcançou um impressionante volume de transações de 898 bilhões de dólares no segundo trimestre de 2025, não apenas quebrando recordes históricos, mas também dominando o ecossistema DeFi como um todo. Em contraste, o volume de transações das tradicionais Exchanges Centralizadas caiu quase 28% no mesmo período, um número que chocou tanto a indústria quanto o público em geral.

O analista de criptografia Li Ming apontou: "A razão entre o volume de transações DEX e CEX ultrapassou 40%, um número que há dois anos era inferior a 15%. Estamos testemunhando uma revolução na infraestrutura de negociação de criptografia, com a plataforma descentralizada consumindo a participação de mercado dos gigantes centralizados a uma velocidade sem precedentes."

####A Contraofensiva Estratégica da CEX: Por que o Perp DEX se Tornou um Campo de Batalha Necessário?

Perante a perda contínua de quota de mercado, as exchanges centralizadas precisam urgentemente de um "ponto de ancoragem de tráfego" para redirecionar usuários e volume de transações. O Perp DEX, com suas vantagens únicas, tornou-se a escolha estratégica das CEX:

Superar restrições regulatórias e capturar novos mercados: os rigorosos requisitos de KYC/AML da Exchange Centralizada limitaram sua expansão de mercado. Ao implementar um Perp DEX, a exchange pode atrair um grupo de usuários que buscam privacidade e transações anônimas, ao mesmo tempo em que responde rapidamente às tendências do mercado, lançando diversos ativos emergentes, incluindo moedas meme que ainda não passaram por uma rigorosa diligência.

Enfrentando a concorrência nativa do DEX: Os DEX Perp nativos, representados pela Hyperliquid, estão rapidamente emergindo, com volumes de negociação e participação de mercado em constante expansão. As CEX devem participar por meio de construção interna, investimento ou integração, para reter usuários e tráfego perdidos dentro de seu próprio ecossistema.

O consultor de blockchain Wang Wei analisou: "Isso não é apenas uma competição técnica, mas uma batalha pela ecologia do sistema. O CEX precisa do Perp DEX para aprimorar sua linha de produtos, enquanto o Perp DEX precisa da base de usuários e da confiança da marca do CEX. O que vemos é a formação de uma relação simbiótica, e não uma simples substituição."

####Quatro principais tendências inovadoras do Perp DEX em 2025

O mercado de Perp DEX está passando por uma onda de inovação sem precedentes, e as seguintes quatro grandes tendências estão reformulando o panorama da indústria:

#####1. Integração RWA: quebrando as barreiras entre encriptação e finanças tradicionais

A integração de ativos do mundo real (RWAs) está se tornando uma importante direção de desenvolvimento para o Perp DEX. Tomando a Aster como exemplo, sua plataforma já suporta a negociação de contratos perpétuos de ações conhecidas como Tesla e NVIDIA, oferecendo aos usuários de criptografia um canal conveniente para acessar os mercados financeiros tradicionais.

O especialista em tecnologia financeira Zhang Hua afirmou: "A integração de RWA não apenas ampliou o alcance de mercado do Perp DEX, mas também construiu uma ponte entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação. Essa fusão atrairá mais investidores tradicionais para o mercado de Ativos de criptografia, ao mesmo tempo que oferecerá opções de investimento mais diversificadas para os usuários nativos da encriptação."

#####2. IA e modularização: inovações tecnológicas impulsionam avanços de desempenho

A inteligência artificial e a arquitetura modular estão se tornando o foco do desenvolvimento tecnológico da Perp DEX. Projetos como Jaine estão usando tecnologia de IA para otimizar a execução de negociações e a gestão de riscos, enquanto soluções baseadas em blockchains modulares como a Celestia melhoraram significativamente a escalabilidade e a eficiência do sistema.

O analista técnico Liu Qiang apontou: "Os sistemas de negociação impulsionados por IA podem analisar dados de mercado em tempo real, oferecendo preços e avaliações de risco mais precisos. Ao mesmo tempo, a arquitetura modular permite que o Perp DEX alcance maior volume de negociação e menor latência, mantendo a segurança. Essas inovações tecnológicas estão mudando fundamentalmente a experiência de negociação dos usuários."

#####3. Narrativa impulsionada: o poder da comunidade torna-se uma nova dimensão de concorrência

O método de "narrativa prioritária" está se tornando a estratégia chave para o destaque do Perp DEX. Novas plataformas como SunPerp estão obtendo uma vantagem significativa na competição com concorrentes estabelecidos como GMX, enfatizando a construção da comunidade e a atenção.

O especialista em operações de comunidade Chen Ming analisou: "No mercado de criptografia, uma comunidade forte e uma narrativa envolvente muitas vezes atraem usuários e capital mais do que a tecnologia em si. Um DEX Perp de sucesso não apenas precisa de uma capacidade técnica excecional, mas também de uma história de marca e uma proposta de valor que possam estimular a paixão da comunidade."

#####4. Modelo de zero custos e fazenda de pontos: reduzir as barreiras e aumentar a participação

A transição para um modelo de zero custos e fazendas de pontos está a reduzir significativamente a barreira de entrada para os utilizadores. Plataformas como Lighter e Paradex lideraram esta tendência, atraindo um grande número de "exploradores de vantagens" e traders profissionais através de mecanismos de incentivo inovadores, promovendo ainda mais a concentração da liquidez.

O estrategista de mercado Lin Qiang afirmou: "Embora o modelo de zero taxas pareça abdicar de receitas diretas, ao atrair mais usuários e liquidez, a plataforma consegue construir efeitos de rede mais robustos. Ao mesmo tempo, as fazendas de pontos oferecem aos usuários uma fonte adicional de rendimento, aumentando a adesão à plataforma. Este modelo pode sacrificar parte do lucro no curto prazo, mas a longo prazo ajuda a estabelecer um ecossistema mais competitivo."

####Projetos emergentes que merecem atenção: onde está a próxima moeda de cem vezes?

Além das plataformas DEX Perp já maduras, o mercado também está entusiasmado com os projetos que estão na fase pré-TGE (antes do evento de geração de tokens). Esses projetos são procurados pelo seu potencial de airdrop, mecanismos de pontos e narrativas inovadoras:

Ethereal: profundamente ligado ao ecossistema Ethena, oferece uma plataforma de negociação de alto desempenho suportada por USDe. O mercado está cheio de expectativas quanto ao seu potencial de airdrop em grande escala e narrativa poderosa.

Hibachi: Obtenha suporte do capital Dragonfly e, através do inovador evento Masterchef, incentive o volume de transações e o PnL, sendo considerado uma oportunidade ideal de agricultura de pontos.

Pacifica: Construído sobre Solana, desenvolvido por uma antiga equipe de CEX, o seu modelo de acumulação de valor orientado para o usuário recebeu alta avaliação do mercado.

Extended: Desenvolvido pela antiga equipe da Revolut, embora já esteja online, ainda se encontra na fase pré-token, sendo considerado um objetivo ideal para fazendas de pontos de médio prazo.

O consultor de investimentos em criptografia Zhao Ming sugere: "Para os investidores que buscam a próxima oportunidade de alto crescimento, esses projetos pré-TGE merecem atenção especial. No entanto, é importante avaliar o histórico da equipe, a capacidade técnica e a integração do ecossistema, e não se limitar apenas a perseguir flutuações de preço dos tokens a curto prazo."

####Perspectivas Futuras: Coexistência Múltipla ou Vencedor Leva Tudo?

Futuros Perpétuos DEX tornou-se o campo de crescimento mais rápido e inovador no ecossistema DeFi, prevendo-se que redefina as transações on-chain com volumes de negociação e inovações tecnológicas sem precedentes. Desde a posição dominante de mercado da Hyperliquid até as retaliações estratégicas das principais CEX, 2025 será, sem dúvida, um ano crucial na guerra dos Perp.

Embora haja opiniões de que o mercado DEX acabará por seguir um padrão de "vencedor leva tudo" semelhante ao das redes sociais, a participação ativa das CEX e o surgimento de um modelo misto estão a validar outro fato: o mercado de finanças em criptografia precisa de diversidade, e não de um único dominador.

O economista de blockchain, Dr. Zhang, resumiu: "A ascensão do Perp DEX não apenas mudou a infraestrutura de negociação, mas também reestruturou todo o ecossistema financeiro de criptografia. No futuro, podemos ver mais fusões e inovações, as fronteiras entre centralização e descentralização se tornarão cada vez mais nebulosas. O que prevalecerá não será um único modelo, mas sim soluções diversificadas que melhor atendem às necessidades de diferentes usuários."