Bitcoin cai abaixo das médias móveis chave, bull run em perigo? Lado a lado em 112000 dólares, será que o histórico de subida do Q4 consegue reverter a situação?

Após cair mais de 2% em um único dia e chegar a um mínimo de 111.800 dólares, o preço do Bitcoin se recuperou para acima de 112.000 dólares, mas já rompeu vários indicadores técnicos importantes. Dados da CryptoQuant indicam que o sentimento de mercado é predominantemente baixista, e alguns analistas acreditam que o bull run pode ter esgotado sua energia. No entanto, há também a opinião de que o ciclo de cortes de juros da A Reserva Federal (FED) e o histórico aumento do quarto trimestre podem ser suficientes para reverter a atual fraqueza técnica, abrindo assim a próxima rodada de Aumento.

Um, queda de preços e sinais técnicos de baixa

O preço do Bitcoin caiu mais de 2% em um dia, testando um mínimo de 111.800 dólares, e, no momento da redação deste artigo, subiu para acima de 112.000 dólares, mas já caiu abaixo de indicadores técnicos chave. Atualmente, o Bitcoin está perdendo o suporte de médias móveis exponenciais (EMA) de 100 dias e 200 dias, que estão localizadas em 114.635 dólares e 114.180 dólares, respectivamente. A quebra desses níveis técnicos levantou questionamentos entre os analistas, que começaram a discutir se o bull run chegou ao fim, uma vez que vários indicadores agora apontam para a área de baixa.

Dois, os dados on-chain revelam o cansaço do bull run

De acordo com dados da CryptoQuant, a taxa de domínio de compradores e vendedores de Bitcoin (Taker Buy/Sell Ratio) caiu para -0,86, um indicador chave de sentimento de mercado que indica que o mercado está em estado de baixa. Este indicador é um termômetro do controle de mercado - um valor abaixo de 1 indica que a pressão de venda é dominante, enquanto uma leitura acima de 1 indica que a força compradora é superior. A leitura atual de -0,86 indica que as ordens de venda superam claramente as ordens de compra, retratando um cenário de sentimento de mercado pessimista. Dados históricos mostram que este nível apareceu pela última vez no topo do mercado de 109.000 dólares em 20 de janeiro, seguido por uma queda que durou três meses, com o preço do Bitcoin caindo 32%, atingindo 74.000 dólares em abril.

O fundador e CEO da Alphractal, Joao Wedson, revelou que a recente queda do Bitcoin mostra sinais de exaustão do ciclo, enquanto muitos participantes do mercado não notaram. De acordo com seu sinal de tendência SOPR, que é especializado em mostrar que a rentabilidade da blockchain está diminuindo, na história do Bitcoin, os investidores nunca acumularam BTC tão tarde, a um preço realizado de curto prazo tão alto (STH Realized prices) (111,400 dólares). Da mesma forma, o índice de Sharpe do Bitcoin também é mais fraco em 2024, o que significa uma menor relação risco-retorno, reduzindo o potencial de lucro, o que pode não atrair tantas instituições quanto a maioria pensa.

Três, Sentimento do Mercado e Fluxo de Capital

Wedson afirmou que o interesse social caiu drasticamente, muitos market makers, após um longo período de acumulação, estão vendendo parte de seu BTC e investindo suas reservas de stablecoins mais em altcoins. Ele acrescentou: "Portanto, mesmo que o BTC alcance novos máximos históricos, não há nada de errado com isso, mas a rentabilidade permanecerá baixa, e o verdadeiro foco estará nas altcoins."

O trader de criptomoedas Honey_xbt acredita que o BTC está em uma zona de consolidação, e o próximo movimento depende do preço de fechamento do Bitcoin. De acordo com sua análise, um preço de fechamento diário acima de 117.500 dólares será altamente otimista e pode levar o Bitcoin a novas máximas acima de 124.000 dólares. No entanto, se o preço de fechamento for inferior a 111.800 dólares, será pessimista e pode-se ver o BTC buscando novas mínimas próximas de 106.000 dólares, o que está perto da EMA200 de 1 dia.

Quatro, a histórica tendência de aumento no quarto trimestre pode reverter a situação

Apesar dos sinais de baixa atuais, alguns fatores positivos podem elevar o preço do Bitcoin no próximo mês. A Reserva Federal (FED) recentemente mudou para uma política monetária mais flexível, indicando que os participantes do mercado esperam que o ciclo de cortes de juros continue, com duas quedas adicionais esperadas antes do final de 2026. As tendências históricas também apoiam uma atitude otimista para o último trimestre deste ano. Desde 2013, o Bitcoin teve um desempenho especialmente forte no quarto trimestre, com um retorno médio de cerca de 85% durante este período.

Cinco, análise técnica: a forma de cunha de baixa pode trazer um ajuste

(Fonte: CryptoQuant)

No aspecto técnico, o gráfico de 4 horas do Bitcoin mostra uma clara quebra de um padrão de cunha de baixa a partir do recente canal de alta. Após não conseguir manter o impulso perto de 117,836 dólares, o preço caiu do cunho ascendente, confirmando a fraqueza e inclinando-se para uma perspectiva de baixa a curto prazo. Esta correção empurrou o BTC para a primeira área alvo em torno de 112,967 dólares, com o impulso indicando pressão de baixa adicional. Se as vendas continuarem, o próximo nível de suporte chave está em torno de 110,662 dólares, seguido por uma possível correção mais profunda para 108,073 dólares, o que está em linha com o objetivo final do padrão de cunha. No geral, a configuração técnica sugere que o Bitcoin pode continuar a cair a curto prazo, a menos que os compradores recuperem o nível de 115,000 dólares para invalidar a perspectiva de baixa; caso contrário, qualquer recuperação pode enfrentar resistência.

Conclusão

O desempenho atual do mercado de Bitcoin retrata um panorama complexo e cheio de contradições. Embora os dados on-chain e os indicadores técnicos tenham emitido sinais claros de queda, sugerindo que o mercado pode ter entrado na fase de "fadiga do bull market", e que traders alavancados e alguns grandes investidores estão se voltando para altcoins, as perspectivas macroeconômicas de longo prazo e as tendências sazonais históricas ainda fornecem um forte suporte à narrativa de alta. Isso indica que a atual queda pode não ser o fim do bull market, mas sim uma correção saudável impulsionada por liquidações técnicas e mudanças no sentimento do mercado. As próximas chaves estarão em: se a pressão de baixa no curto prazo será fortemente compensada por fatores macroeconômicos positivos em outubro (como expectativas de cortes de juros contínuos) e o forte efeito de uma recuperação trimestral histórica. O preço do Bitcoin está em um ponto crucial, e sua capacidade de manter níveis de suporte chave e eventualmente se recuperar para níveis mais altos dependerá de qual dessas forças conflitantes prevalecerá.