A Coinbase lançou uma taxa de juros de 4,5% para conquistar o mercado. Será que a moeda estável com rendimento que visa os depósitos bancários é realmente sem risco?

A Coinbase lançou no Canadá um plano de poupança com rendimento anual de 4,5% para USDC, e a Curve Finance também planeja oferecer funcionalidades de rendimento para seu token CRV. Com esses produtos de moeda estável geradores de rendimento, estão abalando a posição dos bancos tradicionais. No entanto, será que essa tendência é uma bênção para os investidores ou apenas uma forma diferente de risco?

Coinbase ataca: usuários canadenses desfrutam de 4,5% de rendimento em USDC

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, anunciou recentemente que, no contexto em que os utilizadores canadenses quase só podem obter 0% de juros em contas a prazo, a Coinbase irá oferecer um rendimento de 4,1% APY sem limite em USDC, e se subscrever o Coinbase One, poderá chegar a 4,5%.

Há alguns meses, a Binance também anunciou o lançamento de um novo produto de rendimento atrelado aos títulos do Tesouro dos EUA, o RWUSD, que oferece aos usuários uma rentabilidade anual estável de 4,2%.

As ações das principais exchanges são frequentes, desafiando não apenas a capacidade dos bancos tradicionais de reter usuários, mas também destacando que os "produtos de rendimento" baseados em moeda estável estão gradualmente entrando no mercado de massa. Para muitos investidores que buscam retornos estáveis, isso pode se tornar um incentivo para transferir fundos para fora dos bancos.

(O setor bancário dos Estados Unidos exige o fechamento da vulnerabilidade do "GENIUS": o interesse da moeda estável pode provocar uma fuga de depósitos de 6,6 trilhões de dólares)

Curve nova arma: transformar CRV em ativo gerador de rendimento

Ao mesmo tempo, o fundador da Curve, Michael Egorov, apresentou uma proposta para criar 60 milhões de dólares em crvUSD através do novo protocolo "Yield Basis" e alocar em três pools de bitcoin (WBTC, cbBTC e tBTC), oferecendo uma forma mais direta para os detentores de tokens ganharem rendimento.

Fluxo de taxas do pool de fundos Curve usado no protocolo Yield Basis

Especificamente, 35% a 65% desse rendimento será diretamente retornado aos detentores de veCRV, enquanto 25% será alocado ao ecossistema Curve, simbolizando que a Curve também está acompanhando a recente tendência de "tokens de rendimento".

Próxima batalha de ataque e defesa: a fuga e o controle de capitais

O cofundador da Bankless, Ryan Adams, prevê que os dólares em moeda estável com rendimento adicional irão gradualmente drenar as contas bancárias de vários países, uma vez que a maioria das moedas é mais fraca em comparação com o dólar. Os governos de vários países, claro, também responderão a isso, como implementando medidas de "controle de capitais".

(O Banco da Inglaterra propõe limitar a quantidade de moeda estável que indivíduos podem possuir, a indústria critica como "ridículo": pode fazer com que o Reino Unido fique atrás do resto do mundo)

Adams acredita que esta regulamentação irá se espalhar rapidamente nos próximos 6 a 12 meses, mas também forçará mais pessoas a entrar no DeFi, em busca da liberdade financeira sem fronteiras.

Outra resposta: receita = risco

Em meio a uma onda de busca por rendimentos, o analista macroeconômico Luke Gromen também propôs uma reflexão: "Não ter rendimento nativo em si não é uma falha, pode ser uma vantagem."

Embora as palavras de Gromen sejam um debate sobre "o fato de que o Bitcoin não possui rendimento nativo e, portanto, não é atraente", o autor acredita que a frase "rendimento significa risco" também se aplica a qualquer produto financeiro tradicional e criptográfico existente:

O seu dinheiro depositado no banco gera juros de depósito, porque na sociedade capitalista, você está assumindo riscos. Esse não é o dinheiro do utilizador, é o dinheiro do banco.

Ele enfatizou que, desde os juros bancários até os juros de staking prometidos pela FTX na época, tudo isso revelou a essência do risco.

O futuro das moedas estáveis de rendimento é uma oportunidade ou uma preocupação?

Em suma, altos rendimentos também representam maior incerteza. Especialmente agora que várias empresas estão a emitir as suas próprias moedas estáveis, mas os participantes mais tarde podem acabar apenas a perder dinheiro, neste momento, "moeda estável de rendimento" não significa que não há riscos.

( A emissão de moeda estável é assim tão lucrativa? A verdade sobre os lucros dos participantes posteriores, desde a Tether até à Aave GHO )

Enquanto as moedas estáveis de rendimento são promovidas com o slogan de revolucionar o setor bancário, os investidores não devem esquecer que rendimento e risco sempre andam juntos.

Este artigo fala sobre como a Coinbase apresenta uma taxa de 4,5% para atrair o mercado, e se a moeda estável de rendimento direcionada aos depósitos bancários é realmente sem risco? Apareceu pela primeira vez na ABMedia de notícias da cadeia.