Observação do estado atual das ações tokenizadas: TSL se torna o rei das negociações, a liquidez desabou drasticamente no fim de semana.

Autor: Heechang

Compilado por: Shenchao TechFlow

xStocks oferece serviços de ações tokenizadas, permitindo que os investidores negociem em tempo real versões tokenizadas de ações populares dos EUA (como Tesla). Embora ainda esteja em fase inicial, já demonstrou alguns fenômenos interessantes.

Observação 1: As transações estão concentradas na Tesla (TSLA)

Como em muitos mercados emergentes, a atividade de negociação rapidamente se concentrou em poucas ações. Os dados mostram que o volume de negociações está altamente concentrado nas ações mais conhecidas e voláteis, com a Tesla a ser o exemplo mais proeminente.

Esta concentração não é surpreendente: a liquidez tende a acumular-se em ativos que os pequenos investidores já consideram promissores, enquanto os participantes iniciais costumam usar ações de alto beta familiares para testar novas infraestruturas.

Observação 2: Liquidez em baixa durante o fim de semana

Os dados mostram que o volume de negociação de ações em cadeia no fim de semana caiu para 30% ou menos do nível dos dias úteis. Ao contrário dos ativos nativos de criptomoeda que podem ser negociados de forma contínua, as ações tokenizadas ainda herdam a inércia comportamental dos horários de negociação dos mercados tradicionais. Quando os mercados de referência (como a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova Iorque) estão fechados, os traders parecem estar menos dispostos a negociar, o que pode ser devido a preocupações com arbitragem, lacunas de preços e a incapacidade de fazer hedge de posições fora da cadeia.

Observação 3: O preço está alinhado com o Nasdaq

Outro sinal chave vem do comportamento de preços no início do lançamento. Inicialmente, o preço de negociação do token xStocks estava claramente acima das ações correspondentes na Nasdaq, refletindo o entusiasmo do mercado e as potenciais fricções na liquidez das moedas fiduciárias. No entanto, com o passar do tempo, esses prêmios começaram a diminuir.

O modo de negociação atual mostra que o preço do token está no limite superior da faixa de preços intradiários da Tesla, alinhando-se altamente com o preço de referência do Nasdaq.

Os arbitradores parecem estar a manter esta disciplina de preços, mas ainda existem pequenas discrepâncias em relação aos máximos intradiários, indicando que existem alguns fatores ineficazes no mercado que podem trazer oportunidades e riscos para os traders ativos.

Uma nova oportunidade para os investidores sul-coreanos?

Os investidores sul-coreanos atualmente possuem mais de 100 bilhões de dólares em ações dos EUA, com um aumento de 17 vezes no volume de negociações desde janeiro de 2020. A infraestrutura existente para investidores sul-coreanos que negociam ações dos EUA enfrenta várias limitações, como altos custos, longos prazos de liquidação e processos de retirada lentos, o que cria oportunidades para ações tokenizadas ou espelhadas em blockchain. Com a infraestrutura e plataformas que apoiam o mercado de ações dos EUA em blockchain a serem constantemente aprimoradas, um novo grupo de traders sul-coreanos entrará no mercado de criptomoedas, o que é, sem dúvida, uma enorme oportunidade.