Banco Standard Chartered: O modelo DAT de Ethereum é o mais resiliente, ou pode continuar a impulsionar o aumento do ETH.

O chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered Bank, Geoffrey Kendrick, afirmou que o mercado de Tesouraria de Ativos Digitais (Digital Asset Treasury, DAT) tem enfrentado pressão novamente após a queda do mNAV (valor líquido de ativos de mercado), levantando preocupações entre os investidores sobre sua capacidade de continuar comprando moeda. No entanto, durante este teste de estresse, o DAT baseado em Ethereum (ETH) mostrou uma maior sustentabilidade devido ao mecanismo de rendimento de stake, o que pode se tornar uma força importante para suportar o preço do ETH.

A pressão no mercado DAT aumenta, mNAV torna-se um indicador chave

mNAV acima de 1: representa que o valor de mercado da empresa é superior ao valor líquido dos ativos, podendo angariar fundos a um custo mais baixo para expandir a posição em ativos criptográficos.

mNAV abaixo de 1: significa que o balanço patrimonial está sob pressão, a capacidade de compra de moeda está diminuindo e isso pode até desencadear uma integração.

Recentemente, várias empresas de capital aberto que possuem ativos digitais viram suas ações caírem, e os investidores começaram a reavaliar a viabilidade de suas estratégias de longo prazo.

Por que o modelo DAT Ethereum é mais resiliente?

Kendrick apontou que a atual recessão econômica não é o fim da indústria, mas uma oportunidade de diferenciação entre os fortes e os fracos.

Financiamento de baixo custo, vantagens de escala, staking e rendimentos DeFi são a chave para determinar o sucesso.

O modelo DAT da Ethereum pode aumentar diretamente o mNAV através do stake, possuindo uma vantagem natural.

Bitmine estrategista Tom Lee estima que apenas os rendimentos de staking podem elevar o mNAV do ETH DAT em 0,6 pontos percentuais

Em comparação, o DAT, que está principalmente vinculado ao Bitcoin (BTC) ou Solana (SOL), carece de um mecanismo de rendimento semelhante, portanto, sua capacidade de valorização de ativos é inferior à do ETH DAT.

Impacto potencial no mercado de criptomoedas

Atualmente, o DAT possui:

4% do volume de circulação de Bitcoin

3.1% da circulação de Ethereum

0.8% do suprimento circulante de Solana

Isto significa que a saúde do DAT afeta diretamente a demanda e a tendência de preços das criptomoedas.

BTC DAT: É mais provável que ocorra uma consolidação e uma rotação de ativos, com uma diminuição na força de compra líquida.

ETH DAT: espera-se que continue a acumular posições, proporcionando um suporte relativamente mais forte ao preço do ETH.

Jogadores principais em foco no mercado

Os principais participantes deste campo incluem:

· Bitmine

· SharpLink

· A Máquina de Éter

As mudanças nos balanços patrimoniais dessas empresas e nas posições de ativos digitais estão sendo monitoradas de perto por investidores institucionais e de mercado.

Conclusão

A análise do Standard Chartered Bank mostra que, em um contexto de pressão no mercado financeiro digital, o DAT do tipo Ethereum, graças à renda de stake e à capacidade de valorização de ativos, possui maior sustentabilidade e resistência. À medida que a escala de posse do ETH DAT se expande, o preço do ETH no futuro pode ter um potencial de alta em relação a outras moedas principais sob sua influência.