Os governos do mundo estão a emitir mais dívida do que nunca, o Bitcoin beneficiará?

“Os governos mundiais estão emitindo mais dívida do que nunca”, comentou a Kobeissi Letter durante o fim de semana.

As emissões globais de obrigações soberanas atingiram um recorde de 18 trilhões de dólares no ano passado, e 16 trilhões desse endividamento foram emitidos por países desenvolvidos.

Além disso, a emissão de títulos de dívida pública global quase dobrou desde 2019 em uma trajetória de dívida insustentável, observou.

“Historicamente, altos gastos públicos em programas sociais e defesa, novas políticas fiscais e de gastos, bem como taxas de juros elevadas, têm estado por trás deste enorme aumento.”

Os governos mundiais estão emitindo mais dívida do que nunca:

As emissões de obrigações soberanas globais atingiram um recorde de ~$18 TRILHÃO em 2024.

~$16 trilhões de dívida foram emitidos por países desenvolvidos, e ~$2 trilhões por economias de mercados emergentes.

A emissão de obrigações do governo mundial quase DOBROU… pic.twitter.com/X0QxXwtdIo

— A Carta Kobeissi (@KobeissiLetter) 7 de junho de 2025

Mais Dívida Mais Obrigações

Os títulos do governo são uma forma de os países arrecadarem dinheiro emitindo valores mobiliários de dívida que geram juros para financiar gastos públicos.

À medida que a dívida aumenta, mais dela precisa ser refinanciada, o que significa que são necessários mais compradores de obrigações, o que pressiona os mercados de obrigações.

Em 6 de junho, o Financial Times informou que a demanda dos investidores por dívida pública de longo prazo está enfraquecendo, como evidenciado pelos recentes leilões de títulos de 20 anos no Japão e nos EUA, que foram mal recebidos, provocando fortes quedas de preços e aumento dos rendimentos.

Investidores proeminentes, como Larry Fink da BlackRock e o bilionário gestor de fundos de hedge Ray Dalio, alertaram sobre déficits insustentáveis, especialmente nos EUA, que estão a considerar um aumento da dívida de $2.4 trilhões, suscitando receios de um caminho para a insolvência.

Os rendimentos dos títulos de longo prazo servem como referências para a dívida corporativa, e rendimentos mais elevados aumentarão os custos de empréstimos para as empresas, colocando em risco o crescimento. Além disso, um mercado de dívida dominado por fundos de hedge e investidores de curto prazo pode tornar-se mais volátil.

Bitcoin O Beneficiário

Ativos de reserva de valor como o Bitcoin podem beneficiar significativamente da pressão crescente no mercado global de obrigações e da perda de fé na dívida soberana.

Se a dívida pública se tornar menos atrativa devido aos rendimentos elevados, ao fraco desempenho dos leilões e à descida da notação de crédito, os investidores podem procurar alternativas para armazenar capital.

Os governos podem também depender cada vez mais da inflação para corroer o valor real da dívida, e o BTC tem sido frequentemente considerado uma proteção contra a inflação.

Sendo não soberano e descentralizado, o Bitcoin também oferece um sistema financeiro paralelo que é imune à manipulação política ou à monetização da dívida.

À medida que países e investidores se diversificam longe dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar, o Bitcoin também pode fazer parte de uma nova cesta de ativos de reserva neutra, especialmente em mercados emergentes.

O ativo estava estável em cerca de $105,500 no momento da escrita, tendo se recuperado da queda de sexta-feira para $101,000. O BTC ganhou mais de 50% nos últimos 12 meses.