#BTC# BTC "big dump", taxas "super baixas", volume de negociação diminuiu drasticamente, ninguém está usando Bitcoin mais? O mercado em alta acabou

Por favor, imagine-se a situação: uma estrada congestionada de repente torna-se livre de trânsito, os motoristas podem chegar ao destino rapidamente sem pagar taxas elevadas. Alguém pode questionar: 'Ninguém está a conduzir?' A verdade pode ser que as pessoas tenham encontrado rotas alternativas mais eficientes ou veículos maiores (como camiões de carga) estejam a entrar silenciosamente para transportar materiais importantes.
Recentemente, a rede BTC teve uma cena semelhante: as taxas de transação na cadeia caíram para quase 0 (por byte) e os mineiros estão praticamente oferecendo o serviço gratuitamente. Muitos veem isso como um sinal de que 'ninguém está usando BTC', mas os dados históricos e a lógica de mercado apontam para uma conclusão completamente diferente - isso pode ser um sinal crucial para o início de um mercado em alta.
A verdade sobre as taxas de big dump: não é que ninguém as use, mas sim que são usadas de forma mais inteligente
1. O "efeito rampa"
A cadeia principal do BTC é como uma autoestrada, quando as taxas são altas e há congestionamento é porque muitas transações de pequeno valor (como comprar café) ocupam o espaço do bloco. Mas agora, protocolos de segunda camada como a Lightning Network estão amadurecendo e os pagamentos diários dos usuários estão se voltando para essas 'vias rápidas', enquanto a cadeia principal é deixada para liquidações de grandes valores.
Dados de referência: Até ao 4.º trimestre de 2024, a capacidade dos canais de rede relâmpago aumentou significativamente em relação aos 1000 Bitcoins de 2021, atingindo cerca de 8000 Bitcoins, com um volume médio diário de transações superior a 2 milhões, sendo que a cadeia principal só precisa de liquidar o resultado final. (Dados da internet)
Result: Decrease in the number of transactions on the main chain, but an increase in the amount of each transaction (such as institutional transfers), resulting in a natural decrease in fees.
2. O efeito em cadeia do 'deitado plano' dos hodlers
Os detentores de longo prazo de BTC (HO) geralmente escolhem ficar em silêncio e reduzem as operações na cadeia durante o início do mercado em alta no Mercado.
De acordo com estatísticas de referência, até o quarto trimestre de 2024, mais de 72% do BTC não foram movidos por pelo menos um ano, atingindo uma nova alta.
Lógica: quando a maioria das pessoas opta por acumular moedas, a demanda por transferências na cadeia diminui e os mineradores só podem aceitar taxas baixas para preencher os blocos.
3. A "Revolução da Eficiência" dos Mineiros
Os mineiros já não dependem das taxas de transação para sobreviver, mas procuram custos energéticos mais baixos e maior eficiência de hash.
Referência do caso: De acordo com os dados de 2024, os mineiros do Texas, nos Estados Unidos, usam energia eólica e solar abandonada para minerar, reduzindo ainda mais o custo para cerca de 2,5 mil dólares por BTC, mesmo que as taxas sejam zeradas, ainda é possível lucrar com as recompensas em bloco (após a redução pela metade em abril de 2024 para 3,125 BTC).
História se repetindo: Por que o preço sempre aumenta após uma grande queda nas taxas?
1. O enredo após o halving de 2016
Taxas: Após a redução pela metade em julho de 2016, as taxas de transação de BTC caíram de $0.5 para $0.1, o mercado ficou pessimista.
Preço: Nos dois anos seguintes, o BTC disparou de 650 dólares para 20000 dólares, aumentando mais de 30 vezes.
Lógica chave: baixas taxas atraem desenvolvedores para melhorar o ecossistema (como carteiras, exchanges), preparando o terreno para a alta do Mercado.
2. Copiar-colar para o halving de 2020
Taxa: Após a redução pela metade em maio de 2020, a taxa diminuiu drasticamente de $6 para $1, levando muitas pessoas a acreditarem na imagem "BTC está morto".
Preço: nos próximos 18 meses, o BTC subiu de $9000 para $69000, atingindo uma alta histórica.
Plot hidden: Institutions raise money off-chain through tools such as grayscale funds to avoid pushing up transaction fees on the chain. (There was no BTCETF at the time.)
Sinal de 2025: a mesma receita, o mesmo sabor familiar
Em abril de 2024, o BTC passou por outra redução pela metade, e agora as taxas estão baixas, de forma semelhante aos anos de 2016 e 2020, com um aumento épico de preços ocorrendo após dois ciclos. A história não se repete simplesmente, mas sempre rima da mesma forma. Mais adiante, falarei sobre a lógica do mercado em alta do BTC, mas é claro que 'previsões' puras não devem ser consideradas como um conselho de investimento.
Dados revelam: Por que taxas baixas são uma "cortina de fumaça" para o mercado em alta do Mercado em alta?
1. Fluxo subterrâneo de fundos fora da cadeia.
Reserva de BTC da bolsa atinge nova baixa: Até o início de fevereiro de 2025, a quantidade de BTC nas carteiras das bolsas caiu para cerca de 2 milhões de moedas (cerca de 10% do fornecimento total), o que indica que os fundos estão fluindo das plataformas de negociação para carteiras frias, em preparação para manter a longo prazo.
Contrato em aberto de futuros disparando: Em dezembro de 2024, a posição em aberto do contrato futuro de CMEBTC ultrapassou os 15 mil milhões de dólares, indicando que as instituições estão acumulando em silêncio através de derivativos.
Os dados de 1º de fevereiro mostram que o volume de contratos em aberto de futuros de BTC na plataforma diminuiu 4,79% em 24 horas. Está em 177.300 BTC, equivalente a 18,097 bilhões de dólares.
2. A 'operação silenciosa' das baleias
Aumento significativo das transações de grande valor: Os dados on-chain mostram que o volume de transferências de mais de 1000 BTC por transação em 2024 aumentou cerca de 60% em comparação com 2023, mas o número de transações diminuiu, o que indica que as baleias estão acumulando em vez de vender.
Caso: Continuar a acumular BTC em 2024, até 16 de novembro, a empresa e suas subsidiárias detinham um total de cerca de 330.000 BTC, com um custo total de cerca de 16,5 bilhões de dólares, a um preço médio de compra de 49.874 dólares.
Até à data de 13 de janeiro de 2025, o valor total detido de BTC é de aproximadamente 41 mil milhões de dólares, representando mais de 2% do fornecimento total de BTC.
3. Os retalhistas ainda não acordaram
Índice de Pesquisa do Google: Em dezembro de 2024, o volume de pesquisas para a palavra-chave 'BTC' aumentou um pouco, representando apenas cerca de 40% do pico de 2021, o que indica que o público em geral ainda não está totalmente atento.
Regra: Um mercado em alta sempre começa quando ninguém está prestando atenção e termina em meio a uma loucura.
Lógica final: como taxas baixas podem desencadear um Mercado em alta?
1. Breakthrough in practicality: from "digital gold" to "global settlement layer"
Baixa taxa de câmbio permite que o BTC atenda a duas demandas ao mesmo tempo⬇️
Armazenamento de valor: os hodlers continuam a manter, vendo-o como um ativo contra a inflação.
Compensação em tempo real: as empresas podem usar Bitcoin para transferências internacionais (como pagamento para a compra de carros da Tesla), com custos muito inferiores aos dos bancos tradicionais.
Transferência de BTC no valor de 1300 (1300 moedas) no valor de 130 milhões de dólares, com uma taxa de câmbio de apenas 1,5 dólares.
2. A 'última barreira' para a entrada das instituições foi removida
As instituições financeiras tradicionais hesitaram devido à congestionamento e às altas taxas na rede BTC, mas agora, com baixas taxas e a maturação da tecnologia de contrato inteligente, as barreiras de conformidade foram eliminadas.
Referência do caso: De acordo com os dados compilados pela mídia, o BTCETF emitido pela BlackRock e outros emissores atraiu cerca de 32 bilhões de dólares em fluxo líquido em 2024.
3. Mercado psicológico: ponto de viragem da dúvida para o consenso
Quando a maioria das pessoas vê uma queda devido às baixas taxas de transação, o investidor contrário vê uma oportunidade.
A citação confirma: Buffett já disse: "Quando os outros estão com medo, eu estou ganancioso." O sentimento atual do mercado é exatamente o mesmo que o pânico pós-redução para metade de 2016.
Aviso de risco: o último teste antes do frenesi.
1. A curto prazo, a volatilidade é inevitável
Baixas taxas podem estar associadas a flutuações de preços, mas a tendência de longo prazo não mudará.
2. Variáveis ​​de regulação
Se os países reforçarem a regulação das transações de Bitcoin, isso pode conter a tendência de alta, mas não pode reverter o seu estatuto como um ativo não soberano.
3. Desafios da atualização tecnológica
Se a demanda na cadeia aumentar no futuro (como o ressurgimento da febre das inscrições), as taxas podem aumentar, mas a maturidade reduziu significativamente esse risco.
Não há dúvida de que, depois de ouvir isso, todos estão animados e ansiosos, e podem me perguntar com um sorriso:
Então, eu tenho que dizer humildemente que isso é apenas a minha opinião, apenas para referência. Não entre no mercado cegamente e não vá all-in diretamente, definitivamente não adicione alavancagem aos contratos futuros.
Na verdade, com taxas tão baixas, se não analisarmos a lógica de investimento e olharmos do ponto de vista técnico, este é um raro período de oportunidade. Assim como na exploração espacial, a janela de tempo em que Marte e a Terra se alinham é a única oportunidade de lançar uma missão com o menor custo de energia.
O ambiente de baixas taxas também proporcionou uma oportunidade semelhante para o desenvolvimento tecnológico do BTC. Neste período, os desenvolvedores e pesquisadores podem realizar experimentos, testes e otimizações com menor consumo de recursos, impulsionando assim o avanço tecnológico.
Os desenvolvedores podem aproveitar este momento para otimizar os contratos inteligentes, soluções de escalabilidade (como a Lightning Network, etc.) e o desempenho de outros protocolos subjacentes. Também é um momento para testar em larga escala novos mecanismos de consenso, tecnologias de privacidade (como provas de conhecimento zero) ou outras funcionalidades inovadoras.
Até mesmo podemos começar a testar vários algoritmos de assinatura e tecnologias para resistir a computadores quânticos, como assinaturas, propostas de fragmentação e muitas outras, durante este período de taxas tão baixas no BTC.
Rugido silencioso
As taxas de transação do BTC estão próximas de 0, como a calma antes da tempestade - a superfície está calma, mas há correntes turbulentas por baixo. Quando a Layer2 silenciosamente muda os hábitos de pagamento, quando as baleias acumulam fichas silenciosamente, quando as instituições se posicionam discretamente através de ferramentas over-the-counter, um novo bull run pode estar se formando.
A história sempre nos lembra: o pessimismo do público muitas vezes é sinônimo de oportunidade. Desta vez, o BTC pode estar repetindo o enredo do passado, e as baixas taxas são o primeiro sinal antes do início. Não seja pessimista, não fique ansioso, não entre em pânico, lembre-se de que o BTC acabará por se tornar um monopólio absoluto.
Quando você se torna um monopólio absoluto, não precisa explicar seu propósito de existir.
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